Ondo Finance a lancé Ondo Private Markets, une plateforme offrant aux investisseurs éligibles des billets tokenisés adossés à des entreprises privées avant leur entrée sur les marchés publics. La première offre suit une société d'intelligence artificielle non divulguée se préparant à une éventuelle introduction en bourse.

LATEST: Ondo unveiled Ondo Private Markets, offering eligible investors tokenized notes tied to private companies, starting with one pre-IPO AI company. pic.twitter.com/cHwWHsj6a7 — CoinMarketCap (@CoinMarketCap) October 6, 2026

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Le produit initial est un billet basé sur la blockchain dont la valeur est liée à la valorisation potentielle des actions de la société sous-jacente lors d'un futur événement de liquidité. Cet instrument n'offre ni participation directe au capital, ni droit de vote, ni paiement de dividendes.

Structure des billets tokenisés

Les rendements sont générés lors d'un « événement de liquidité qualifiant », tel qu'une introduction en bourse ou une acquisition d'entreprise. Les détenteurs conservent les jetons numériques dans leurs portefeuilles personnels, tandis que la négociation sur le marché secondaire est conçue pour fonctionner en continu plutôt que d'être limitée aux horaires de bourse traditionnels.

Ondo a indiqué que les premiers billets devraient commencer à être négociés au cours de la semaine en cours. De futures offres sont prévues pour des entreprises de la robotique, de la cybersécurité, de la biotechnologie et du développement d'infrastructures.

Ondo Global Markets (BVI) Limited est l'émetteur. Cette entité est une structure juridique distincte établie dans les îles Vierges britanniques. Par conséquent, les acheteurs dépendent de cette entité intermédiaire pour le paiement et ne détiennent aucune créance directe sur les actions sous-jacentes de l'entreprise privée.

La structure diffère du service Ondo Stocks existant d'Ondo, qui propose des versions blockchain d'actions cotées et de fonds négociés en bourse adossés aux titres correspondants. Ondo Stocks gère actuellement plus d'un milliard de dollars en valeur totale verrouillée et donne accès à plus de 450 actions et fonds d'investissement tokenisés. Avec cette nouvelle plateforme, Ondo étend ce modèle de tokenisation des actifs cotés, dont les prix s'actualisent sur les bourses publiques, vers le domaine privé, où les valorisations sont généralement fixées lors des tours de financement plutôt que sur des marchés ouverts.

Éligibilité et restrictions réglementaires

Les billets des marchés privés sont distribués en vertu du règlement S de la SEC, un cadre permettant la vente de certains titres dans le cadre de transactions offshore sans enregistrement enu du droit américain des valeurs mobilières. L'accès est limité aux personnes qualifiées résidant en dehors des États-Unis. Selon les restrictions applicables, les investisseurs particuliers américains ne peuvent pas acheter, détenir ni échanger ces jetons numériques.

Ian De Bode, dirigeant par intérim d'Ondo Finance, a déclaré que les investisseurs particuliers accèdent principalement à des sociétés cotées en bourse. Il a noté que 87 % des entreprises américaines générant plus de 100 millions de dollars de chiffre d'affaires annuel sont des entités privées. Ondo soutient que cette structure de marché prive les investisseurs d'un accès à de nombreuses entreprises technologiques pendant qu'elles développent leurs produits avant une introduction en bourse.

D'autres institutions financières ont poursuivi des approches similaires cette année. Un véhicule d'investissement à risque associé à Robinhood a alloué 75 millions de dollars à des actions ordinaires d'OpenAI plus tôt dans l'année, offrant aux investisseurs particuliers une exposition indirecte via un véhicule d'investissement coté. Citi a également fait l'objet d'une couverture médiatique concernant le développement d'une place de marché blockchain pour les transactions d'actions de sociétés privées.

Hiive et EquityZen facilitent déjà les transactions d'actions privées pour les investisseurs qualifiés. Hiive a atteint une valorisation de 650 millions de dollars fin 2025, tandis qu'EquityZen appartient à Morgan Stanley. Les deux plateformes peuvent subir des retards car les entreprises peuvent disposer d'un droit de préemption avant que les actions ne soient vendues à des tiers. Le droit de préemption est une clause contractuelle permettant à une entreprise ou à ses actionnaires existants de s'aligner sur une offre externe avant que les actions ne soient vendues à un autre acheteur. Ondo a indiqué que sa structure de billets répond à ces contraintes grâce à une transférabilité illimitée sur l'infrastructure blockchain.

Le marché plus large des actifs réels tokenisés est valorisé à environ 39 milliards de dollars, selon les données compilées par rwa.xyz. Ondo prévoit d'étendre ses offres de billets de marchés privés à des secteurs supplémentaires dans les mois à venir, en commençant par le produit unique lié à l'IA dont le lancement est prévu cette semaine. Pour les observateurs, les indicateurs à court terme sont le début de la négociation du premier billet lié à l'IA et le rythme auquel le pipeline de secteurs annoncés s'étend au-delà.