La division des contrats à terme perpétuels d'Ondo Perps, issue du protocole d'actifs tokenisés Ondo Finance, a dépassé les 7 milliards de dollars de volume d'échange cumulé environ un mois après son lancement. La plateforme est entrée en accès anticipé le 9 juin avant de s'ouvrir à une plus grande disponibilité le 7 juillet.

La plateforme permet aux traders de prendre des positions à effet de levier allant jusqu'à 20x sur des contrats perpétuels liés à des actions américaines tokenisées, des ETF et des matières premières, tous négociables en continu sur la chaîne.

Données sur le volume et l'intérêt ouvert

Selon les données de DefiLlama, le volume cumulé des contrats perpétuels s'élevait à environ 6,83 milliards de dollars lors d'un suivi récent, franchissant peu après la barre des 7 milliards de dollars. Les pics de séances de négociation quotidiennes ont dépassé les 300 millions de dollars de volume.

L'intérêt ouvert sur la plateforme est resté stable dans une fourchette de 67 à 72 millions de dollars.

Un facteur clé de cette dynamique est un modèle de garantie qui distingue Ondo Perps de la plupart des lieux de négociation de produits dérivés. Les traders peuvent fournir des actions tokenisées et des stablecoins comme garantie de marge, ce qui signifie qu'un détenteur d'actions Apple tokenisées, par exemple, n'est pas obligé de les vendre pour financer une transaction à effet de levier.

L'écosystème intégré d'Ondo

Ondo Finance a passé les deux dernières années à se positionner comme une infrastructure pour mettre les actifs traditionnels sur la chaîne, ayant tokenisé des bons du Trésor américains, des actions et d'autres actifs du monde réel. Le protocole fait partie d'une poussée plus large de tokenisation qui a attiré la participation d'acteurs majeurs de la finance traditionnelle, notamment BlackRock, qui a lancé son fonds de bons du Trésor tokenisé BUIDL sur Ethereum, et Franklin Templeton, qui gère le fonds tokenisé BENJI.

Ondo Stocks, la couche de tokenisation des actions de la plateforme, fournit les représentations sur la chaîne qui alimentent le moteur de contrats perpétuels. L'intégration est étroitement couplée : le même écosystème qui crée les actifs tokenisés fournit également le marché des produits dérivés pour les échanger.

Les récentes améliorations de la plateforme ont accéléré davantage sa croissance. L'introduction d'options de garantie en actions tokenisées a élargi la gamme d'actifs que les traders peuvent mettre en gage comme marge. Les programmes de récompenses, impliquant probablement des incitations en jetons ONDO, ont fourni des raisons supplémentaires aux premiers utilisateurs de rester actifs sur la plateforme.

Il est à noter qu'Ondo Perps n'est pas disponible pour les utilisateurs américains. La plateforme opère en dehors des juridictions restreintes, y compris les États-Unis et le Panama. Cette exclusion géographique reflète l'incertitude réglementaire persistante entourant les titres tokenisés et les produits dérivés cryptographiques aux États-Unis, où la SEC a accru son contrôle des offres d'actifs numériques et des plateformes facilitant l'accès aux actions tokenisées.

Implications pour les produits dérivés cryptographiques

Les contrats à terme perpétuels sont depuis longtemps l'instrument de négociation dominant dans la cryptomonnaie, généralement appliqués au Bitcoin, à l'Ethereum et à d'autres actifs numériques. Les grandes plateformes de produits dérivés décentralisées telles que dYdX, GMX et Hyperliquid ont collectivement traité des dizaines de milliards de dollars de volume mensuel, principalement pour des actifs cryptographiques natifs. Ondo Perps étend ce modèle perpétuel aux actions traditionnelles, créant un marché de produits dérivés 24h/24 et 7j/7 pour des actifs qui se négocient normalement sur des bourses avec des heures d'ouverture et de fermeture fixes.

En autorisant les actions tokenisées comme garantie, la plateforme supprime la nécessité pour les traders de choisir entre la détention d'actions et le déploiement de capital sur les marchés de produits dérivés. Cela débloque des stratégies de portefeuille qui ne sont disponibles ni dans la finance traditionnelle, ni dans les plateformes standards de produits dérivés cryptographiques seules.

La fourchette d'intérêt ouvert de 67 à 72 millions de dollars reste une mesure clé pour évaluer la traction de la plateforme. Bien que les chiffres de volume puissent être influencés par le trading à haute fréquence ou des programmes d'incitation à court terme, un intérêt ouvert soutenu indique que de vraies positions sont détenues par de vrais traders.