Ondo Finance a lancé Ondo Private Markets, une nouvelle plateforme qui offre aux investisseurs éligibles une exposition économique onchain à des entreprises privées avant leur entrée en bourse. Selon l'annonce de la société, la première offre ciblera une entreprise d'intelligence artificielle pré-IPO, avec un début de négociation sur le marché secondaire attendu cette semaine.

Ce lancement étend la stratégie de tokenisation d'Ondo au-delà des actions cotées et des bons du Trésor américains. La société indique que les investisseurs éligibles des juridictions autorisées pourront négocier les nouveaux instruments 24h/24 et 7j/7 via des marchés secondaires basés sur la blockchain.

Une nouvelle voie d'accès aux marchés privés

Ondo Private Markets repose sur des notes tokenisées plutôt que sur des actions des sociétés sous-jacentes. Chaque note lie son paiement potentiel à la valeur par action de l'action ordinaire d'une société de référence lors d'un événement de liquidité qualifiant, tel qu'une introduction en bourse ou une acquisition.

Cette distinction est importante. Les investisseurs ne reçoivent aucun droit de propriété ni droit d'actionnaire sur l'entreprise privée. Ils obtiennent en revanche une exposition économique par le biais d'une obligation de l'émetteur de la note — ce qui signifie que tout paiement dépend de la réalisation d'un événement de liquidité qualifiant et du respect de l'obligation par l'émetteur.

La plateforme est conçue pour répondre à deux barrières de longue date des marchés privés : l'accès et la liquidité, des contraintes qui ont historiquement limité la participation des particuliers aux opportunités pré-IPO. Ondo indique que les détenteurs éligibles peuvent transférer leurs tokens et négocier leurs positions sur des marchés secondaires sans attendre une IPO, contrairement aux participations classiques des sociétés privées qui offrent peu de possibilités de vente avant une sortie. Les caractéristiques principales comprennent :

• Négociation sur le marché secondaire 24h/24 et 7j/7
• Auto-conservation et transferts onchain
• Exposition à des entreprises privées individuelles
• Extension prévue au-delà de l'intelligence artificielle

L'IA en tête de l'expansion

Ondo a indiqué que la première exposition au marché privé concernera une entreprise d'IA de premier plan, dont le nom n'a pas été révélé. La société prévoit de s'étendre à la robotique, à la cybersécurité, à la biotechnologie, aux infrastructures et à d'autres secteurs.

Cette initiative s'appuie sur l'activité existante d'actifs tokenisés d'Ondo. La société affirme que ses plateformes d'actions et de bons du Trésor détiennent collectivement environ 3,7 milliards de dollars de valeur totale verrouillée et comptent plus d'un million de détenteurs cumulés.

L'annonce d'Ondo intervient alors que les entreprises privées restent privées plus longtemps, maintenant certaines des plus grandes opportunités technologiques et de croissance en dehors des marchés publics traditionnels. Le nouveau produit comporte toutefois des risques structurels, car les investisseurs achètent des notes liées à la performance d'entreprises privées plutôt que les actions sous-jacentes elles-mêmes.

Le premier marché devrait débuter sa négociation secondaire cette semaine, avec une disponibilité restreinte aux investisseurs éligibles des juridictions autorisées. Au-delà du lancement lui-même, les points à surveiller sont les juridictions qui seront finalement considérées comme autorisées et la rapidité avec laquelle Ondo ajoutera des entreprises et des secteurs au-delà de la première offre liée à l'IA.