OKX et Intercontinental Exchange (ICE), la société mère du New York Stock Exchange, ont fixé au 23 novembre 2026 la date de lancement prévue d'OKXICE, une plateforme commune de négociation d'actions tokenisées et de fonds négociés en bourse (ETF), selon Unchained Crypto.

La plateforme, officiellement appelée Tokenized Securities Venue (TSV), doit ouvrir à 9 heures, heure de l'Est. Elle permettra aux investisseurs américains éligibles de négocier des versions blockchain d'actions réelles et d'ETF directement depuis un portefeuille crypto, dans le cadre d'un nouveau dispositif expérimental établi par la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine.

Coentreprise et cadre réglementaire

OKXICE est une coentreprise à parts égales entre l'échange crypto OKX et ICE, la société mère du NYSE, selon The Block. Les deux sociétés ont officiellement formé cette coentreprise en juin 2026, après l'investissement d'ICE dans OKX à une valorisation de 25 milliards de dollars en mars 2026.

La plateforme est coprésidée par l'ancien gouverneur de New York Andrew Cuomo et Trabue Bland. Cuomo a décrit l'objectif du projet en déclarant : « The future of finance is onchain, and we have an opportunity to build it here in America. »

Selon The Block, OKXICE serait la deuxième plateforme à être lancée dans le cadre de l'« Innovation Exemption » de la SEC. Publiée le 17 septembre 2026, cette exemption est un cadre expérimental de cinq ans qui permet aux plateformes qualifiées de coter et de négocier des titres américains tokenisés à l'aide de teneurs de marché automatisés (AMM) et d'infrastructures blockchain sans s'enregistrer comme bourses traditionnelles. Ce dispositif fait des plateformes telles qu'OKXICE parmi les premiers tests opérationnels de la possibilité de négocier des titres tokenisés conformément aux règles du marché américain sans enregistrement boursier classique.

Le cadre exige que les actions tokenisées préservent l'intégralité des droits des actionnaires, y compris le vote et les dividendes. OKXICE a déposé son avis auprès de la SEC en octobre 2026.

Au lancement, l'accès sera limité aux clients américains éligibles d'OKX détenant un CeDeFi Wallet, un portefeuille hybride combinant les fonctionnalités d'un compte centralisé avec des capacités on-chain. Les transactions devraient s'effectuer via des pools AMM Uniswap v4 permissionnés fonctionnant sur X Layer, le réseau Ethereum Layer 2 d'OKX.

Un AMM est un système de négociation automatisé couramment utilisé dans la finance décentralisée (DeFi). Plutôt que de faire se rencontrer acheteurs et vendeurs via un carnet d'ordres classique, il utilise une formule mathématique pour fixer les prix. Ce modèle diffère de l'exécution par carnet d'ordres utilisée sur les bourses réglementées comme le NYSE. Securitize fournira l'infrastructure de tokenisation servant à créer des versions blockchain des titres.

Actifs prévus et objections des émetteurs

La liste d'ouverture prévue comprend plus de 70 actifs tokenisés, selon Unchained Crypto. Elle inclut des actions de Coinbase, Circle, Robinhood, Strategy et BitGo. L'offre de Strategy devrait comprendre des actions ordinaires ainsi que des actions de préférence cotées sous le ticker STRC. La liste comprend également 59 ETF à effet de levier Direxion. Les ETF à effet de levier sont des fonds qui utilisent des produits dérivés et des capitaux empruntés pour rechercher des rendements quotidiens amplifiés d'un indice sous-jacent.

Cependant, toutes les sociétés dont les actions étaient proposées sur la plateforme n'ont pas accepté d'y participer. The Block a rapporté que 67 sociétés se sont opposées à la tokenisation de leurs actions sur OKXICE. Parmi elles figurent Apple, Amazon, Tesla, Meta, Microsoft, Nvidia, JPMorgan Chase et Goldman Sachs.

Selon The Block, dans le cadre de l'« Innovation Exemption » de la SEC, les émetteurs doivent être informés et bénéficier d'une possibilité de retrait. Ces objections indiquent que certaines grandes sociétés cotées ne souhaitent pas voir leurs actions représentées sur une blockchain exploitée par un échange crypto, même si la plateforme est soutenue par ICE, un acteur majeur des marchés traditionnels.

Les sociétés incluses dans la liste initiale, notamment Coinbase, Circle et Robinhood, sont des entreprises natives du crypto ayant un intérêt direct au développement des produits financiers tokenisés.

Ce que représentent les actions tokenisées

Une action tokenisée est un jeton blockchain conçu pour représenter la détention d'actions d'une société réelle. Selon les partisans de ce modèle, le placement d'une exposition boursière sur une blockchain pourrait permettre une négociation continue, un règlement quasi instantané et une conservation directe via un portefeuille crypto. Sur les marchés d'actions américains conventionnels, les transactions sont réglées en J+1 par des intermédiaires de compensation.

La signification juridique d'une action tokenisée dépend de la structure du produit et de sa juridiction. Les droits de propriété, les droits des actionnaires, les modalités de conservation et les protections réglementaires peuvent varier selon la manière dont le jeton est émis et géré.

Le directeur général de Coinbase, Brian Armstrong, dont les actions de la société figurent dans la liste prévue d'OKXICE, a commenté cette tendance générale dans une publication sur X : « All asset classes are moving onchain. Tokenized stocks and stablecoins (which are really just tokenized fiat currency) are growing fast, with more to come. »

Préoccupations du secteur

Le cadre de la SEC s'est heurté à l'opposition de certains acteurs financiers traditionnels. Nasdaq, qui mène sa propre initiative de tokenisation via un partenariat distinct avec l'échange crypto Kraken, s'oppose au cadre d'exemption, selon The Block.

Le directeur juridique de Nasdaq, John Zecca, a averti que l'exemption permet aux titres tokenisés de se négocier en dehors du National Market System réglementé. Selon The Block, il a indiqué que cela pourrait fragmenter la liquidité du marché. Ces positions illustrent la divergence entre les grands opérateurs de marché sur la question de savoir si les titres tokenisés doivent se négocier au sein du National Market System réglementé ou se développer dans le cadre de dispositifs expérimentaux parallèles.

Le lancement prévu le 23 novembre testera donc un modèle hybride combinant un opérateur boursier traditionnel, un échange crypto, un règlement blockchain et un cadre expérimental de la SEC. La plateforme initiale utilisera des pools AMM plutôt qu'un carnet d'ordres traditionnel, fonctionnera sur le réseau Ethereum Layer 2 d'OKX et ne sera accessible qu'à un groupe limité de clients américains éligibles.

La capacité de la plateforme à fonctionner à grande échelle tout en préservant les droits des actionnaires et les protections réglementaires exigées par l'exemption dépendra de sa mise en œuvre et de sa supervision. Le lancement devrait fournir une première indication du fonctionnement de la négociation d'actions tokenisées dans ce cadre. Les prochains indicateurs incluent une éventuelle évolution de la liste d'ouverture à mesure que d'autres émetteurs répondent au processus de retrait, et le maintien ou non d'un modèle d'accès limité aux détenteurs de CeDeFi Wallet éligibles après le lancement.