OKXICE LLC, une coentreprise entre la plateforme d'échange crypto OKX et Intercontinental Exchange, propriétaire du New York Stock Exchange, a notifié la Securities and Exchange Commission américaine de son projet d'exploiter une plateforme de négociation d'actions tokenisées aux États-Unis. La notification a été déposée le 4 octobre.

Ce dépôt associe un opérateur de bourse traditionnelle à une plateforme crypto au sein d'un cadre réglementaire conçu pour la négociation de titres on-chain. Selon la proposition, la plateforme offrirait initialement des actions tokenisées de 63 sociétés cotées au NYSE, dont Nvidia, Apple, Tesla et Coinbase, et permettrait une négociation 24h/24 et 7j/7. Selon Bloomberg, les émetteurs disposeraient de 30 jours pour s'opposer avant le début de la négociation de leurs actions. Les actions tokenisées éligibles conserveraient les droits d'actionnaire attachés aux actions traditionnelles.

OKXICE vise 63 actions américaines

La plateforme proposée fonctionnerait en tant que Tokenized Securities Venue dans le cadre de l'Innovation Exemption de la SEC. La liste initiale comprend Nvidia, Apple, Microsoft et Tesla, ainsi que Strategy, Coinbase, Circle et BitGo. Chaque action de la liste initiale est cotée au NYSE, que ICE possède depuis 2013 — ce qui signifie que le groupe boursier à l'origine de la plateforme est également propriétaire de la bourse où les actions sous-jacentes sont cotées.

Andrew Cuomo, coprésident d'OKXICE, a déclaré que la plateforme inclurait plus de 60 sociétés cotées aux États-Unis.

Le système proposé utiliserait des pools de liquidité Uniswap v4 permissionnés déployés sur XLayer, le réseau de couche 2 d'OKX. Chaque action tokenisée serait appariée à de l'USDC, de l'USDG ou de l'USDT, reliant les titres tokenisés à une liquidité en stablecoins.

Le projet a pris forme après qu'OKX et ICE ont formé un partenariat à 50-50 en juin. À l'époque, les sociétés avaient indiqué que la coentreprise développerait l'infrastructure de produits financiers tokenisés — une structure qui place un groupe boursier historique et une plateforme d'échange crypto mondiale sur un pied d'égalité pour construire une infrastructure de marché tokenisé régulée.

Le cadre de la SEC fixe les conditions de négociation

Le dépôt fait suite à l'introduction par la SEC en septembre d'une Innovation Exemption de cinq ans, qui permet aux plateformes qualifiées de négocier on-chain des actions tokenisées du National Market System. Les jetons éligibles doivent préserver les droits d'actionnaire attachés aux actions traditionnelles, y compris les dividendes et le droit de vote.

Le cadre autorise également la négociation via des teneurs de marché automatisés permissionnés et des pools de liquidité, et exige que les émetteurs puissent formuler une opposition avant le début de la négociation. L'exemption reste disponible jusqu'au 17 septembre 2031.

Par ailleurs, OKX propose déjà des actions américaines tokenisées à l'international en vertu du Regulation S. Ces produits existants restent inaccessibles aux personnes résidant aux États-Unis et offrent une exposition au prix sans droits d'actionnaire directs, contrairement aux titres négociés dans le cadre du nouveau dispositif.

OKXICE se dirige vers un lancement aux États-Unis

OKX et ICE poursuivent des exigences réglementaires distinctes pour la plateforme américaine proposée, et la coentreprise encore satisfaire aux conditions applicables avant de pouvoir démarrer ses opérations.

Le dépôt diffère également des offres internationales existantes d'actions tokenisées d'OKX, qui reposent sur des actions sous-jacentes détenues par des émetteurs tiers et opèrent hors du marché américain. La plateforme OKXICE proposée, en revanche, fonctionnerait dans le cadre du nouveau dispositif de la SEC.

La plateforme fonctionnerait en continu plutôt que selon la session traditionnelle de 9h30 à 16h00 (heure de l'Est) des bourses américaines en semaine. Les étapes restantes incluent la période d'opposition de 30 jours pour les émetteurs et d'autres exigences réglementaires, et la plateforme proposée reste soumise à ces conditions avant que la négociation puisse commencer. Les sociétés, parmi les 63, qui rejoindront la plateforme — et le moment où la négociation débutera — dépendront de l'éventuelle opposition des émetteurs durant la fenêtre de 30 jours et de la rapidité avec laquelle les conditions réglementaires restantes seront levées.