Le Bureau du contrôleur de la monnaie des États-Unis (OCC) a finalisé mercredi des règles relatives aux réserves de stablecoins de paiement, aux rachats et aux activités de garde associées, mettant en œuvre le GENIUS Act — le Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act — pour les entités relevant de sa juridiction. L'OCC, un bureau indépendant du Département du Trésor qui agrée et supervise les banques nationales et les associations d'épargne fédérales, contrôle les types d'institutions directement visés par la règle.

En vertu de la règle finale, les émetteurs de stablecoins doivent maintenir des réserves d'une valeur au moins équivalente à leurs stablecoins en circulation et doivent, en règle générale, traiter les demandes de rachat dans les deux jours ouvrés. Ces deux exigences constituent le cœur opérationnel du cadre, définissant la manière dont les stablecoins de paiement doivent être adossés et le délai dans lequel les demandes de rachat des détenteurs doivent être traitées.

Ces exigences s'appliquent aux banques nationales, aux associations d'épargne fédérales, aux succursales fédérales et à leurs filiales, ainsi qu'aux entreprises non bancaires qui recherchent ou obtiennent le statut d'émetteur qualifié fédéral, selon l'annonce de l'agence. Elles couvrent également les émetteurs qualifiés au niveau des États lorsque l'OCC détient un pouvoir réglementaire ou répressif à leur égard ; le GENIUS Act prévoit un statut d'émetteur qualifié à la fois au niveau fédéral et au niveau des États. L'OCC a détaillé la règle dans le Bulletin 2026-50, le texte intégral étant publié sous forme de PDF.

La règle et le GENIUS Act — la législation fédérale sur les stablecoins signée en juillet 2025 — entreront tous deux en vigueur le 18 janvier 2027, ce qui signifie que les entités concernées ne seront soumises aux nouvelles exigences qu'à partir de cette date.

« Nous offrons un cadre clair et pratique pour l'innovation en matière de stablecoins de paiement, avec des normes strictes en matière d'adossement des réserves, de rachat et de gestion des risques », a déclaré le contrôleur de la monnaie Jonathan Gould.

La règle finale abandonne une présomption proposée selon laquelle certains arrangements impliquant des sociétés affiliées ou des tiers liés violeraient l'interdiction des rendements prévue par la loi, de sorte que de tels arrangements ne seront plus présumés illégaux par défaut. Elle maintient l'interdiction faite aux émetteurs de verser aux détenteurs des intérêts ou des rendements uniquement pour la détention, l'utilisation ou la conservation de leurs stablecoins, et l'agence a indiqué conserver le pouvoir d'agir contre les tentatives de contournement de cette interdiction.

L'OCC a précisé qu'il annoncera séparément le moment où il commencera à traiter les demandes d'agrément et les demandes de dérogation des émetteurs — le processus par les entreprises pourront solliciter le statut d'émetteur qualifié fédéral. L'agence et le Département du Trésor traiteront les exigences du Bank Secrecy Act, de la lutte contre le blanchiment d'argent et des sanctions dans une réglementation distincte, laissant ces détails de conformité à de futures règles.