Le géant japonais du transport maritime Nippon Yusen Kaisha (NYK) a présenté une transaction en deux étapes d'une valeur proche d'un milliard de dollars destinée à racheter son affilié de transport vracier NS United Kaiun et à porter sa participation à 83,33 %.

Dans le cadre de la première étape, NYK lancera une offre publique d'achat à 10 600 ¥ par action pour jusqu'à 11,38 millions d'actions, représentant l'intégralité des 48,29 % détenus en dehors de NYK, de Nippon Steel et du auto-détention de NS United. L'offre est plafonnée à 120,6 milliards de ¥, soit environ 765 millions de dollars. Le prix offert représente une prime de 36,95 % par rapport au cours de clôture de l'action NS United au 30 juillet. Le conseil d'administration de NS United a approuvé la transaction et a fait part de son intention de recommander aux actionnaires d'accepter l'offre dès son lancement.

La deuxième étape consistera pour NS United à racheter 4,72 millions d'actions à Nippon Steel pour environ 230 millions de dollars. À l'issue de ce rachat, la participation de Nippon Steel passera de 33,36 % à 16,67 %, tandis que celle de NYK augmentera de ses 18,55 % actuels à 83,33 %. La valeur combinée des deux étapes s'élève à 156,9 milliards de ¥, soit environ 992 millions de dollars. La participation minoritaire maintenue de Nippon Steel reflète les liens de participation croisée de longue date qui ont historiquement relié le plus grand sidérurgiste japonais à ses transporteurs maritimes dédiés.

Si NYK ne parvient pas à obtenir toutes les actions ciblées via l'offre publique d'achat, les investisseurs minoritaires restants seront évincés, ouvrant la voie au retrait de NS United de la cote à la Bourse de Tokyo.

L'offre devrait s'ouvrir fin novembre ou en décembre, sous réserve des autorisations de concurrence des autorités du Japon, d'Australie, de Chine et du Brésil. Ces quatre juridictions correspondent aux principales routes commerciales de minerai de fer et de charbon à coke qui définissent l'activité de NS United, reliant les plus grands exportateurs de minerai que sont l'Australie et le Brésil aux plus grands importateurs que sont la Chine et le Japon.

NS United exploite environ 210 navires dans le cadre de ses activités internationales et nationales, comprenant environ 130 navires de haute mer et 80 navires côtiers. L'entreprise conserve un fort axe sur le minerai de fer, le charbon à coke et d'autres marchandises liées à l'industrie sidérurgique. NYK exploite plus de 900 navires au sein de son groupe, dont plus de 400 dans son segment vracier. NYK a déclaré que le passage sous contrôle total de NS United permettrait d'améliorer l'efficacité du déploiement des navires et de réduire les coûts d'approvisionnement en carburant, en navires et en financement, tout en renforçant les relations avec les clients de l'industrie sidérurgique.

NS United a continué d'investir dans des navires de plus grande capacité et à plus faible émission. Plus tôt cette année, l'entreprise a signé des accords d'affrètement à long terme avec Rio Tinto portant sur deux newcastlemax bicarburant au méthanol de 209 000 tpl dont la livraison est prévue à partir de 2028.

La transaction s'inscrit dans le prolongement d'une consolidation plus large des intérêts vraiciers de NYK. Le groupe a finalisé l'acquisition de l'opérateur d'open-hatch Saga Welco et de ses 48 navires en juillet, et a créé NYK Bulkship Partners en avril par la fusion d'Asahi Shipping, Hachiuma Steamship et Mitsubishi Ore Transport. Cette démarche reflète une tendance plus large parmi les groupes de transport maritime japonais, qui ont progressivement consolidé leurs activités vraicières et de porte-conteneurs pour améliorer les économies d'échelle depuis la création d'Ocean Network Express en 2017.

Source : Splash247