De petits lots d'accélérateurs IA H200 de Nvidia, une puce de génération Hopper qui reste en retrait des systèmes Blackwell plus récents du fabricant, auraient commencé à arriver en Chine après l'assouplissement des règles de licence par Washington. Ce revirement intervient à un moment délicat pour Nvidia : la demande chinoise pour ses produits demeure forte, mais sa part du deuxième marché mondial des semi-conducteurs passe sous la barre des 10 %.

Les implications dépassent le seul cas de Nvidia. Les GPU de la société alimentent une grande partie de l'entraînement de certains des modèles d'IA les plus avancés au monde, ce qui signifie que les décisions concernant l'accès à ces puces contribueront à déterminer où sera construite la prochaine génération d'intelligence artificielle.

Des licences au cas par cas remplacent l'interdiction pure et simple

Le Bureau of Industry and Security du département du Commerce américain a indiqué précédemment que les demandes d'exportation concernant le H200 de Nvidia, le MI325X d'AMD et des processeurs similaires seraient examinées individuellement plutôt qu'interdites purement et simplement. Ce changement fait suite à l'annonce du président Trump, le 8 décembre 2025, selon laquelle les clients chinois approuvés pourraient acheter des puces H200 à condition de respecter certains critères. Il s'agit du dernier épisode d'une réglementation en constante évolution : les restrictions antérieures avaient déjà contraint Nvidia à vendre à la Chine des puces aux spécifications réduites comme la H20, que Washington a à son tour soumises à des exigences de licence en 2025.

Les exportateurs restent soumis à des exigences strictes. Ils doivent démontrer aux autorités de régulation que leurs ventes ne réduiront pas l'approvisionnement des clients américains. Les acheteurs chinois doivent également respecter les règles d'exportation et les procédures de vérification des clients, tandis que les puces doivent subir des tests indépendants aux États-Unis.

« Les contrôles des exportations doivent évoluer avec les changements technologiques, tout en protégeant la sécurité nationale », a déclaré Jeffrey Kessler, sous-secrétaire au Commerce pour l'industrie et la sécurité.

Pékin a imposé ses propres contraintes. Cryptopolitan a rapporté en juillet que des entreprises comme Alibaba, ByteDance et DeepSeek étaient en mesure de recevoir les puces, mais que les autorités chinoises n'autoriseraient l'exécution que d'environ 200 000 puces H200, bien moins que ce qui était demandé. Ces puces sont également limitées à l'entraînement d'IA sur des données publiques, à l'exclusion de l'inférence ou de toute charge de travail sensible.

Nvidia a budgété un chiffre d'affaires nul en Chine

Nvidia ne table pas sur un rebond majeur en Chine. Le 20 mai, la société a publié ses résultats du premier trimestre de l'exercice 2027, avec un chiffre d'affaires atteignant un niveau record de 81,6 milliards de dollars, en hausse de 85 % par rapport à l'année précédente. Le chiffre d'affaires de la division Data Center s'est établi à 75,2 milliards de dollars.

Malgré tout, les prévisions de la direction pour le trimestre suivant, d'environ 91 milliards de dollars, n'intégraient aucune vente de calcul Data Center à la Chine.

Le PDG Jensen Huang a expliqué pourquoi. En mai, il a déclaré que « Huawei est très, très fort » et que Nvidia avait « en grande partie concédé ce marché » à son concurrent après des années de durcissement des restrictions américaines.

Pour une entreprise au centre des dépenses mondiales en infrastructure d'IA, exclure la Chine de ses prévisions souligne à quel point le paysage concurrentiel a changé.

Les puces nationales captent le budget

Une enquête citée par TrendForce révèle que les dirigeants s'attendent à ce que les puces fabriquées en Chine représentent 46 % des dépenses en accélérateurs IA au cours de l'année prochaine, contre environ 30 % actuellement.

Bernstein avance une estimation encore plus tranchée : la part de Nvidia sur le marché des puces IA en Chine pourrait tomber à environ 8 % en 2026, contre près de 40 % un an plus tôt, tandis que celle de Huawei, dont les accélérateurs de la série Ascend 910 sont devenus la principale alternative nationale, dépasse les 50 %.

Des investissements financés par l'État alimentent cette mutation. Selon TrendForce, la Chine prévoit d'investir environ 2 000 milliards de yuans, soit environ 294 milliards de dollars, dans les centres de données au cours des cinq prochaines années, au moins 80 % des technologies critiques, y compris les puces, devant provenir de fabricants locaux.

Cela offre à Huawei et aux autres fabricants chinois de puces un marché national plus vaste pour développer leurs produits, tout en incitant de grands acheteurs comme Tencent et Alibaba à construire une plus grande partie de leurs systèmes d'IA avec des équipements nationaux.

Des contrôles qui ont contribué à forger un rival

Une analyse du CSIS publiée en mars 2026 a constaté que les contrôles américains et alliés sur les exportations, imposés initialement en octobre 2022 pour bloquer les A100 et H100, puis renforcés pour fermer la voie aux variantes chinoises déclassées comme la H800, ont effectivement ralenti les progrès de la Chine à la frontière technologique. Mais ces mêmes restrictions ont également intensifié la quête d'autonomie semiconductrice de Pékin et créé une clientèle captive pour les fabricants de puces nationaux.

Dans le même temps, l'écart de performance que ces contrôles devaient préserver s'est considérablement réduit. Le Stanford AI Index 2026 révèle que l'écart entre les meilleurs modèles d'IA américains et chinois a presque disparu ; en mars 2026, le modèle américain ne devançait que de 2,7 %.

Les livraisons de H200 comptent donc davantage pour le signal qu'elles envoient que pour leur volume. Nvidia pourra peut-être reprendre certaines ventes en Chine grâce aux nouvelles autorisations, mais des années de restrictions ont déjà orienté les clients vers des alternatives locales. Les États-Unis sont peut-être en train de rouvrir la porte, mais reconstruire l'écosystème qui s'est formé pendant sa fermeture sera bien plus difficile.