Tous les regards se tournent vers mercredi, date à laquelle Nvidia publiera ses résultats du 2e trimestre fiscal 2027, dans ce qui pourrait être la publication la plus déterminante du trimestre pour l’ensemble du secteur technologique. Wall Street attend un chiffre d’affaires compris entre 93 et 95 milliards de dollars, ce qui implique une croissance annuelle pouvant aller de 67 % à 100 %, principalement portée par la demande pour l’architecture Blackwell de la société et le démarrage initial de ses puces Vera Rubin de nouvelle génération. Avec une part de marché estimée à 80 % à 81 % sur le segment des accélérateurs d’IA, cette publication devrait fonctionner moins comme un événement isolé que comme un indicateur de santé de l’ensemble du thème d’investissement lié à l’infrastructure IA. Historiquement, les résultats de Nvidia ont aussi entraîné dans leur sillage les actions d’AMD, de Broadcom et de Marvell, ce qui souligne à quel point une partie importante du groupe des semi-conducteurs reste liée aux perspectives de la société.

Le calendrier ajoute une dimension supplémentaire. La publication des résultats tombe en même temps que le symposium économique de Jackson Hole, où les remarques du président de la Fed, Kevin Warsh, pourraient modifier les attentes en matière de taux au moment même où les investisseurs évaluent les perspectives fournies par Nvidia. Cet élément est important, car la valorisation premium de Nvidia, qui se traite nettement au-dessus du reste du secteur des semi-conducteurs sur une base anticipée, rend le titre particulièrement sensible aux variations du taux d’actualisation. Pour une valeur déjà considérée comme un baromètre des dépenses liées à l’IA, tout changement des anticipations de politique monétaire peut accentuer la réaction du marché à des résultats, meilleurs ou moins bons, pourtant familiers.

Avec un titre en hausse de près de 18 % depuis le début de l’année et des objectifs de cours qui suggèrent encore un potentiel appréciable, le marché a déjà intégré un scénario proche de la perfection. La vraie question n’est pas de savoir si Nvidia battra le consensus, mais si battre les attentes suffira.

Analyse technique de Nvidia

Comme le montre le graphique de Nvidia, l’action se comprime dans un triangle symétrique depuis avril. Une ligne de tendance baissière partant du plus haut à 236.31 converge avec une ligne de tendance haussière issue du plus bas à 164.45, les deux se rejoignant autour du prix actuel, proche de 205 à 209. Cette zone coïncide aussi avec le retracement de Fibonacci de 0.382 à 208.86, ce qui en fait un niveau de référence important à l’approche du catalyseur des résultats.

Scénario haussier

Si les acheteurs défendent la ligne de tendance haussière et franchissent nettement le retracement de 0.382, la prochaine étape pourrait ouvrir la voie à un nouveau test des sommets de 220 à 228 atteints à la mi-août. Une réaction plus forte aux résultats pourrait alors remettre en vue le niveau de 236.31, qui correspond au début de l’intégralité du repli.

Scénario baissier

À l’inverse, une rupture sous la ligne de tendance haussière et le niveau de 0.382 exposerait le retracement de 0.5 proche de 200.38. Une baisse plus marquée ferait ensuite courir le risque d’un nouveau test du retracement de 0.618 autour de 191.90 si la réaction aux résultats déçoit.

Avec un prix resserré près de l’apex de ce triangle de cinq mois, exactement sur la confluence du niveau de 0.382 à un jour des résultats, Nvidia semble prête pour l’un de ses mouvements les plus décisifs de l’année. La publication de mercredi mettra-t-elle enfin fin à des mois de consolidation, ou prolongera-t-elle l’affrontement jusqu’en septembre ?