Points clés

• Nokia (NOK) a gagné 3,7 % pour clôturer à 9,465 $ mardi, avec un volume d'échanges supérieur à 65,5 millions d'actions.
• Les résultats du T2 ont dépassé les attentes : le BPA est ressorti à 0,08 $ contre un consensus de 0,07 $ ; le chiffre d'affaires a progressé de 8 % sur un an pour atteindre 4,82 milliards d'euros (environ 5,60 milliards de dollars).
• Le chiffre d'affaires du segment Intelligence artificielle et Cloud a bondi de 103 % sur un an, représentant désormais 9,3 % des ventes totales de l'entreprise.
• Le PDG Justin Hotard a изложé des plans visant à sécuriser des contrats d'approvisionnement prolongés en réponse aux pénuries attendues de composants mémoire jusqu'en 2027.
• Le consensus de Wall Street auprès de 18 analystes attribue à Nokia une recommandation « Achat modéré » avec un objectif de cours moyen de 12,57 $.

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Nokia (NOK) a progressé de 3,7 % pour s'établir à 9,465 $ au cours de la séance de mardi, après avoir touché un plus haut intrajournalier de 9,52 $. Cette hausse fait suite à la publication de solides résultats financiers du deuxième trimestre et à la confiance croissante des investisseurs dans le rôle élargi de Nokia dans les infrastructures liées à l'intelligence artificielle.

Le fabricant d'équipements de télécommunications avait clôturé la séance précédente à 9,13 $. Le volume échangé mardi a atteint environ 65,5 millions d'actions, soit une baisse d'environ 20 % par rapport à la moyenne quotidienne habituelle de 81,4 millions d'actions.

Performance financière du T2

Pour le deuxième trimestre, Nokia a annoncé un bénéfice par action de 0,08 $, dépassant d'un centime le consensus de Wall Street fixé à 0,07 $. Le chiffre d'affaires a augmenté de 8 % sur un an pour atteindre 4,82 milliards d'euros, soit environ 5,60 milliards de dollars américains. Bien que le bénéfice ait dépassé les prévisions, le chiffre d'affaires est ressorti légèrement en dessous du niveau anticipé de 5,57 milliards de dollars.

La division Network Infrastructure s'est distinguée avec une croissance de 12 % de son chiffre d'affaires. Au sein de ce segment, Optical Networks a bondi de 19 % et IP Networks a progressé de 15 %. Les réseaux optiques deviennent de plus en plus essentiels à mesure que les exploitants de centres de données hyperscale augmentent leur capacité de calcul pour l'IA, ce qui nécessite une connectivité fibre à haut débit entre les grappes de serveurs.

Le chiffre d'affaires IA et Cloud double

Le chiffre le plus marquant ayant attiré l'attention du marché a été le revenu du segment IA et Cloud, en hausse de 103 % sur un an, ce qui revient pratiquement à un doublement. Ce segment représente désormais 9,3 % du chiffre d'affaires consolidé de Nokia. Au cours du trimestre, Nokia a sécurisé pour 2,8 milliards d'euros de nouveaux contrats liés à l'IA et au cloud.

Le PDG Justin Hotard a mis en avant une demande soutenue provenant des centres de données alimentés par l'IA comme principal moteur de croissance. Le repositionnement de Nokia vers les infrastructures d'IA marque une diversification significative au-delà de son activité traditionnelle d'équipements sans fil 5G, où l'entreprise est en concurrence avec Ericsson et Huawei. Le portefeuille actuel d'infrastructures réseau de l'entreprise s'explique en partie par l'acquisition d'Alcatel-Lucent en 2016, qui a apporté des capacités de réseau optique et IP désormais centrales pour la demande des centres de données.

Hotard a également abordé les défis de chaîne d'approvisionnement auxquels le secteur est confronté. Anticipant des pénuries de composants mémoire jusqu'en 2027, la direction prévoit de sécuriser des engagements d'approvisionnement prolongés, d'ajuster les spécifications d'ingénierie des produits et de répercuter la hausse des coûts d'entrée sur les clients.

À la suite de ces résultats, Nokia a relevé ses prévisions de bénéfice pour l'ensemble de l'année, ce qui a renforcé la hausse du titre mardi.

Point de vue de Wall Street

Parmi les 18 analystes couvrant le titre, 13 maintiennent une recommandation d'achat, trois une recommandation de conservation et deux recommandent la vente. Le consensus global ressort à « Achat modéré », avec un objectif de cours moyen collectif de 12,57 $, nettement supérieur au cours de clôture de mardi.

Northland Securities conserve la vision la plus haussière de Wall Street, avec un objectif de cours de 20,00 $ fixé en juin. Plus récemment, Danske a relevé NOK à l'achat le 1er juillet.

Du côté de l'actionnariat institutionnel, plusieurs fonds d'investissement ont augmenté leurs positions lors des derniers dépôts réglementaires. Fifth Third Bancorp a accru sa participation de 248,7 % au quatrième trimestre. Les investisseurs institutionnels détiennent collectivement 5,28 % des actions en circulation.

Sur le plan technique, Nokia se négocie actuellement 2,9 % sous sa moyenne mobile à 20 jours et 22,8 % sous sa moyenne mobile à 50 jours. Le titre se situe à seulement 0,5 % au-dessus de sa moyenne mobile à 200 jours, un niveau que les traders techniques surveillent souvent comme un support clé.

La résistance principale se situe près du seuil de 10 $, tandis que le support à la baisse est identifié autour de 8 $, correspondant à une ancienne zone d'accumulation.

Sur les douze derniers mois, Nokia a progressé de 128,41 %, bien que l'évolution récente du cours ait été marquée par une volatilité accrue.

Les projections actuelles des analystes estiment que Nokia dégagera un BPA annuel de 0,39 $.