Nisus Finance Services Co. Ltd., société basée en Inde, a lancé NIFCOT1, sa première offre d'investissement tokenisée, adossée au Nisus High Yield Growth Fund, un fonds immobilier basé à Dubaï et régulé au sein du Centre financier international de Dubaï (DIFC). Le DIFC fonctionne comme une zone financière franche dotée de son propre régulateur, la Dubai Financial Services Authority, ainsi que d'un système juridique fondé sur la common law, ce qui en fait une base courante pour les gérants d'actifs au service d'investisseurs régionaux et internationaux.

Cette initiative marque l'entrée de la société dans les actifs réels tokenisés — terme désignant des actifs traditionnels tels que l'immobilier, les fonds ou la dette, dont la propriété ou les intérêts économiques sont représentés sous forme de jetons numériques enregistrés sur une blockchain — et vise à faire entrer l'investissement immobilier institutionnel sur une infrastructure blockchain via un cadre centré sur la conformité. Selon Nisus Finance, le fonds sous-jacent investit dans des biens résidentiels et commerciaux achevés, pré-loués et générateurs de revenus au sein du Conseil de coopération du Golfe et des régions Europe, Moyen-Orient et Afrique. La société a présenté ce lancement comme une étape importante de sa stratégie visant à combiner la gestion d'actifs régulée et une infrastructure de propriété numérique.

NIFCOT1 comprend 100 000 jetons de propriété numérique liés à des intérêts économiques dans le fonds. L'émission initiale est évaluée à 50 millions de dollars et constitue la première étape d'une feuille de route multi-tranches prévue à hauteur de 500 millions de dollars.

L'offre est structurée via un véhicule ad hoc (SPV) — une entité couramment utilisée en finance structurée pour isoler des actifs spécifiques et les risques qui y sont associés — qui détient les intérêts économiques tokenisés liés à l'investissement. Dans cette conception, les investisseurs reçoivent des droits économiques contractuels via la SPV plutôt que des droits de gouvernance directs sur le fonds sous-jacent.

Le partenariat avec Toyow soutient la première cotation de jetons

Nisus Finance met cette offre sur le marché en partenariat avec Toyow, une place de marché d'actifs numériques exploitée par Xchain Technologies FZCO. Les deux sociétés collaborent dans le cadre d'un protocole d'accord couvrant la feuille de route de tokenisation plus large, et NIFCOT1 sera le premier actif coté sur la Toyow Marketplace.

Cet arrangement vise à établir une infrastructure numérique pour la série d'offres prévue, tout en préservant le cadre réglementaire et institutionnel entourant les actifs d'investissement sous-jacents.

La structure tokenisée intègre plusieurs garanties destinées à répondre aux exigences de l'investissement institutionnel. Les registres de propriété sont tenus sur la blockchain, offrant un historique pouvant être audité en temps réel, tandis que la conservation et le transfert des jetons sont gérés via l'infrastructure numérique soutenant l'offre. Les investisseurs doivent compléter les procédures de vérification d'identité (KYC) et le processus d'intégration requis avant de recevoir des allocations, et la participation demeure soumise aux restrictions applicables dans les différentes juridictions.

Une tokenisation visant une plus grande transparence

Nisus Finance a indiqué que son approche consiste à numériser les intérêts de propriété économique plutôt qu'à modifier les actifs immobiliers sous-jacents ou la structure régulée du fonds. La société voit dans ce modèle un moyen de créer une couche d'investissement plus accessible et plus transparente autour d'actifs de marché privé traditionnellement illiquides.

Les investissements immobiliers privés ont historiquement exigé des capitaux importants et offert un accès limité à de nombreux investisseurs. Les structures tokenisées divisent souvent l'intérêt économique d'un actif en unités numériques plus petites, une caractéristique fréquemment citée comme un moyen d'abaisser les seuils d'entrée et d'élargir la base d'investisseurs potentielle, bien que l'annonce de NIFCOT1 n'ait pas précisé les montants minimums d'investissement. En introduisant des registres de propriété fondés sur la blockchain tout en conservant le cadre existant du fonds régulé, Nisus Finance s'attend à ce que la tokenisation améliore la transparence, l'efficacité opérationnelle et la conformité.

Amit Goenka, fondateur, président et directeur général de Nisus Finance, a déclaré que la société considère la tokenisation comme une évolution structurelle majeure dans la manière dont les actifs institutionnels peuvent être accessibles et distribués. Il a indiqué que l'initiative vise à combiner la crédibilité des plateformes d'investissement régulées avec l'efficacité de l'infrastructure numérique.

Goenka a également décrit NIFCOT1 comme un effort pour changer la manière dont les investisseurs participent à l'immobilier, plutôt que de modifier les biens sous-jacents. Il a déclaré que la structure centrée sur la conformité a été conçue pour relier l'immobilier institutionnel à l'infrastructure blockchain et créer un pont entre la finance traditionnelle et les systèmes d'investissement numériques émergents.

Nisus vise une transformation plus large du marché privé

En maintenant la structure du fonds régulé tout en plaçant les registres de propriété et les transferts de jetons sur une infrastructure blockchain, NIFCOT1 est conçue pour combiner des garanties institutionnelles avec les capacités des actifs numériques.

Ce lancement intervient alors que les institutions financières et les gérants d'actifs explorent de plus en plus la tokenisation comme moyen d'acheminer les actifs traditionnels vers des plateformes numériques. Des gérants d'actifs mondiaux, dont BlackRock et Franklin Templeton, ont lancé des fonds tokenisés, et des banques ont testé des dépôts tokenisés ainsi que l'émission d'obligations numériques sur des infrastructures à registre distribué. La tokenisation d'actifs réels peut potentiellement simplifier la tenue des registres, améliorer la transparence des transactions et créer de nouveaux mécanismes de distribution d'intérêts d'investissement.

Nisus Finance a déclaré que NIFCOT1 démontre que les investissements immobiliers régulés peuvent fonctionner aux côtés d'une infrastructure de propriété fondée sur la blockchain sans renoncer aux normes de gouvernance institutionnelle. La société s'attend à ce que la feuille de route élargie de 500 millions de dollars étende son recours à la tokenisation aux investissements de marché privé, et elle estime qu'une adoption plus large de la tokenisation d'actifs réels pourrait transformer la manière dont les investisseurs découvrent les marchés privés, y accèdent et y participent au cours de la décennie à venir.

L'offre initiale NIFCOT1 représente donc à la fois une initiative autonome de tokenisation immobilière et un test plus large de la manière dont les produits d'investissement régulés peuvent être intégrés à une infrastructure financière fondée sur la blockchain.