Pourquoi CoreWeave, Broadcom et Verizon ont dit non aux actions tokenisées sur OKXICE
Points clés
- •Neuf sociétés cotées aux États-Unis, dont CoreWeave, Broadcom, Verizon et UnitedHealth Group, ont déposé des oppositions formelles qui interdisent à OKXICE de proposer des versions tokenisées de leurs actions.
- •Ces oppositions ont retiré environ 14 % de la liste de 63 actions annoncée par OKXICE le 4 octobre, mais la plateforme prévoit toujours de coter des dizaines d'actions telles que Nvidia, Apple, Microsoft et Tesla.
- •Dans le cadre de l'exemption pour l'innovation de cinq ans accordée par la SEC le 17 septembre, les plateformes de titres tokenisés peuvent négocier des actions cotées aux États-Unis sans s'enregistrer comme bourses, tandis que les émetteurs disposent de 30 jours pour s'opposer à chaque plateforme individuellement.
- •Applied Optoelectronics, la seule société opposante à avoir expliqué sa décision, a invoqué l'incertitude sur les effets du cadre en matière de prix, de liquidité et de volatilité, et déclaré ne voir aucun avantage clair pour ses actionnaires.
- •La valeur des actions tokenisées a été multipliée par plus de cinq cette année pour atteindre environ 3,5 milliards de dollars au 15 octobre, et Nasdaq a refusé la tokenisation de ses propres actions, invoquant l'absence d'affichage des meilleurs prix en temps réel et de transmission au registre consolidé.
Neuf sociétés cotées aux États-Unis, dont CoreWeave, Broadcom et Verizon, se sont formellement opposées aux versions tokenisées de leurs actions — des représentations sur blockchain d'actions cotées — négociées sur OKXICE, une coentreprise entre la plateforme crypto OKX et Intercontinental Exchange, la société mère de la Bourse de New York.
Les oppositions ont été déposées par CoreWeave, Broadcom, Verizon et UnitedHealth Group, ainsi que par Cerebras Systems, AppLovin, Applied Digital, Rocket Lab et Applied Optoelectronics, selon un avis public de la plateforme. Huit des neuf sociétés figuraient parmi les 63 actions annoncées par OKXICE le 4 octobre — un retrait qui ampute environ 14 % de la liste prévue. Cerebras Systems n'y figurait pas.
🇺🇸 Nine US-listed companies, including CoreWeave ( $CRWV ), Broadcom and Verizon, have objected to tokenised versions of their shares trading on OKXICE, the OKX–ICE joint venture. Under the US Securities and Exchange Commission (SEC) innovation exemption, issuers have 30 days… pic.twitter.com/EMQ12DbrZc
Ce recul intervient alors que les actions tokenisées se développent rapidement. Les actions tokenisées valaient environ 3,5 milliards de dollars au 15 octobre, contre environ 680 millions de dollars au début de l'année — une multiplication par plus de cinq — selon The Block.
OKXICE a déclaré au Wall Street Journal qu'elle prévoit toujours de proposer des dizaines d'actions malgré ces retraits. La liste restante comprend Nvidia, Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet, Tesla, JPMorgan Chase et Walmart.
Pourquoi les sociétés s'opposent
Applied Optoelectronics a indiqué que le cadre est nouveau et que son effet sur les prix, la liquidité et la volatilité reste incertain. Une porte-parole de la société a déclaré que celle-ci ne voyait aucun avantage clair pour ses actionnaires, ajoutant qu'elle ne souhaitait pas que les investisseurs pensent qu'elle avait cautionné l'offre. Sur les neuf, seule Applied Optoelectronics a expliqué son raisonnement à ce jour.
L'avis lui-même ne donne aucune raison aux oppositions. Les huit autres sociétés n'ont pas immédiatement répondu aux demandes de commentaire. OKX a décliné tout commentaire, et ICE n'a pas immédiatement répondu.
L'opérateur de bourse Nasdaq a déclaré qu'il refuserait la tokenisation de ses propres actions dans le cadre de ce dispositif. Il ne veut pas que ses actions figurent sur une plateforme qui n'affiche pas les meilleurs prix en temps réel ni ne transmet au registre consolidé, qui agrège les meilleurs prix disponibles sur les bourses américaines. Ce refus montre que les choix liés au cadre dépassent les neuf requérants et concernent les opérateurs de bourse eux-mêmes.
Le coprésident d'OKXICE, Andrew Cuomo, ancien gouverneur de New York, avait déclaré plus tôt ce mois-ci que des oppositions étaient attendues. Selon lui, certaines sociétés rejoindront la plateforme tandis que d'autres attendront de voir.
Comment fonctionne le processus de la SEC
La SEC a accordé une pour l'innovation de cinq ans le 17 septembre. Cet allègement permet aux plateformes de titres tokenisés de négocier des versions tokenisées d'actions cotées aux États-Unis sans s'enregistrer comme bourses.
Lorsqu'une partie tokenise une action, la plateforme doit en informer la société au moins 30 jours avant le début de la négociation. L'émetteur dispose ensuite de 30 jours pour déposer une opposition, et un dépôt dans les délais interdit à cette plateforme de proposer le token de l'action. Le silence signifie que la cotation peut se poursuivre. Chaque nouvelle plateforme démarre son propre compte de 30 jours, ce qui signifie qu'une société n'ayant pas fait opposition à une plateforme peut toujours bloquer le même token sur une autre — le mécanisme qui a transformé les neuf dépôts en retraits de la liste prévue par OKXICE.
OKXICE prévoit de gérer des pools de liquidité autorisés sur X Layer, un réseau de couche 2. Chaque action serait associée à l'USDC, l'USDG ou l'USDT, et les traders doivent se soumettre à des contrôles d'identité et de sanctions. Aucune date de lancement n'a été communiquée, et les sociétés qui se taisent aujourd'hui peuvent encore s'opposer lorsque de futures plateformes démarreront leur propre compte à rebours.
La tokenisation au sens large
AMC Entertainment a critiqué séparément les tokens d'actions de Robinhood, que Robinhood décrit comme des titres de créance émis par une filiale offshore. Un dirigeant de Robinhood a qualifié ces critiques de coup marketing avant tout.
D'autres projets de tokenisation ne nécessitent pas l'approbation des sociétés — une différence structurelle avec le cadre d'exemption, où le consentement de l'émetteur décide de chaque cotation. Le personnel de la SEC a accordé l'an dernier une lettre de no-action au Depository Trust & Clearing Corp., et Nasdaq participe à ce projet. Un allègement de no-action signifie que le personnel de la SEC ne recommandera pas de mesure d'exécution pour l'activité concernée. Morgan Stanley prévoit de prendre en charge les actions tokenisées au premier trimestre 2027. Revenant à OKXICE, l'avis laisse des questions essentielles ouvertes : pourquoi les huit autres sociétés se sont opposées, et quand la plateforme sera lancée.
