La Securities and Exchange Commission (SEC) du Nigeria a proposé de nouvelles règles qui lui donneraient le pouvoir d'approuver les nouveaux opérateurs d'actifs numériques et virtuels, de fixer des exigences de gouvernance et d'obtenir une visibilité accrue sur les transactions, les portefeuilles et les mouvements d'actifs numériques entrant et sortant du pays.

Les règles proposées, publiées jeudi, obligeraient les entreprises de cryptomonnaies ciblant les utilisateurs nigérians à s'enregistrer auprès de la SEC, même si elles opèrent depuis l'étranger. Ce cadre couvre les plateformes d'échange, les dépositaires, les prestataires de services d'actifs virtuels (VASP), les plateformes de tokenisation ainsi que les plateformes d'offre d'actifs numériques.

Cette exigence d'enregistrement extraterritoriale vise un marché où les utilisateurs nigérians dépendent depuis longtemps de plateformes offshore. Le Nigeria figure régulièrement parmi les premiers pays de l'indice mondial d'adoption des cryptomonnaies de Chainalysis, qui mesure l'usage de masse des cryptomonnaies, et les relations du secteur avec l'État ont parfois été tendues : en 2024, les autorités ont restreint l'accès à plusieurs plateformes d'échange de cryptomonnaies et ont détenu deux cadres de Binance, dont l'un a été retenu pendant environ huit mois avant sa libération.

Cette proposition constitue une expansion significative de l'approche de la SEC en matière de régulation des cryptomonnaies au Nigeria. Elle va au-delà de la simple admission d'entreprises d'actifs virtuels dans un cadre d'expérimentation (sandbox) et établit des règles opérationnelles destinées à superviser étroitement la manière dont les entreprises opèrent, déplacent les actifs de leurs clients et interagissent avec le système financier dans son ensemble. La surveillance des transactions constitue l'un des thèmes centraux de la proposition.

Selon le projet de règles, plusieurs entreprises d'actifs virtuels feraient face à des coûts d'exploitation plus élevés. Les plateformes d'échange et les dépositaires d'actifs numériques devraient chacun détenir un capital minimum de ₦2 milliards (1,5 million de dollars), tandis que les VASP devraient disposer de ₦200 millions (148 400 dollars).

Les opérateurs de plateformes d'actifs numériques (DAPO), tels que les émetteurs de tokens ; les plateformes d'offre d'actifs numériques (DAOP), y compris les entreprises fournissant des plateformes d'émission de tokens ; et les plateformes de tokenisation d'actifs du monde réel (RATOP) devraient chacun maintenir un capital minimum de ₦500 millions (371 000 dollars).

Les prestataires de services annexes pour actifs virtuels (AVASP), qui fournissent l'infrastructure technologique aux entreprises d'actifs virtuels, ne sont plus inclus dans les règles proposées. Cette catégorie était auparavant soumise à une exigence de capital minimum de ₦300 millions (222 600 dollars) en vertu des directives révisées de la SEC publiées en mars.

Les plateformes d'échange d'actifs numériques devraient payer des frais d'enregistrement de ₦30 millions (22 270 dollars), tandis que les VASP paieraient ₦15 millions (11 130 dollars). Toutefois, le changement le plus important réside dans la quantité d'informations que les entreprises de cryptomonnaies devraient fournir au régulateur.

La SEC pourrait exiger des entreprises régulées qu'elles fournissent un accès électronique, via une interface de programmation applicative (API) ou par d'autres moyens, à leurs données opérationnelles, transactionnelles, financières, de portefeuille, de garde et de règlement.

Les entreprises d'actifs numériques devraient également identifier et signaler les transactions impliquant des résidents nigérians ainsi que les flux transfrontaliers, y compris les adresses de portefeuille, les valeurs des transactions, les horodatages et les informations sur les contreparties. Ces exigences de divulgation font écho à la « travel rule » du Groupe d'action financière (FATF), la norme internationale obligeant les prestataires de services d'actifs virtuels à transmettre les informations sur l'ordonnateur et le bénéficiaire entre contreparties lors des transferts.

« La Commission peut refuser d'enregistrer un demandeur si elle n'est pas satisfaite des informations, de la gouvernance, de la propriété, de la situation financière, du modèle opérationnel, de la technologie, des dispositifs de maîtrise des risques, des dispositifs de conformité, du statut réglementaire ou de la capacité du demandeur à se conformer aux présentes règles », a déclaré la SEC dans les règles proposées.

Les opérateurs de plateformes d'échange seraient soumis à des exigences supplémentaires. Les actifs des clients ne pourraient pas être librement mélangés aux fonds de l'entreprise, et les dispositifs de conservation impliquant des parties liées exigeraient un dépositaire constitué séparément et régulé.

La SEC cherche également à intégrer davantage de modèles économiques plus récents des cryptomonnaies dans son périmètre réglementaire. Le staking, le prêt, les produits de rendement, les pools de liquidité, le trading de pair à pair (P2P) et de gré à gré (OTC), ainsi que les services de portefeuilles non custodiaux sont explicitement couverts par le cadre proposé. L'inclusion du trading P2P dans ce périmètre est notable : depuis que la Banque centrale du Nigeria a interdit aux banques de servir les plateformes d'échange de cryptomonnaies en 2021 — une interdiction levée en décembre 2023 —, les canaux de pair à pair ont porté une grande partie de l'activité crypto du pays.

Cette proposition fait suite aux efforts récents de la SEC pour intégrer davantage d'entreprises d'actifs virtuels dans son programme accéléré d'incubation réglementaire (ARIP). Douze entreprises ont été admises depuis juillet et sont en bonne voie de recevoir des agréments de principe. Ce rythme marque une accélération par rapport à 2025, année où les nouvelles admissions avaient ralenti.

Dans le cadre du nouveau dispositif, la SEC a indiqué que l'agrément de principe de l'ARIP durerait deux ans, mais ne vaudrait pas enregistrement complet. Il s'accompagnerait également de périmètres d'exploitation restreints et d'une supervision renforcée.

Le projet de règles s'inscrit également dans un déploiement plus large de la politique nigériane en matière d'actifs numériques. La loi de finances nigériane de 2025 (Nigeria Tax Act 2025), promulguée en juin 2025, soumet à partir de janvier 2026 les gains issus de la cession d'actifs numériques à un impôt sur les plus-values de 10 %. En juillet 2025, les régulateurs nigérians ont publié des directives autorisant l'émission de titres tokenisés, y compris des obligations d'État, sur des blockchains publiques, et ils ont autorisé le stablecoin cNGN adossé au naira, lancé en août 2025. La forme finale des exigences d'enregistrement, de capital et de partage de données déterminera les obligations de conformité pour les entreprises opérant dans le pays le plus peuplé d'Afrique.