Le Nifty devrait encore consolider, estime Sudeep Shah ; il identifie 3 configurations F&O d’actions

Sudeep Shah, de SBI Securities, s’attend à ce que le Nifty reste dans une fourchette étroite, avec 24,000 comme support clé et 24,500 comme résistance. Il a indiqué que le marché des options pourrait sous-estimer les risques extrêmes à un moment où la volatilité reste faible. Bank Nifty continue d’évoluer dans un mouvement comprimé, tandis que Nifty IT bénéficie d’un support proche de 30,000. En analyse technique, ce type de phase latérale est appelé consolidation, lorsqu’un indice oscille entre des niveaux de support et de résistance définis sans qu’acheteurs ni vendeurs n’imposent leur contrôle.

Shah a déclaré que la formation répétée de chandeliers de petite taille sur les graphiques met en évidence un manque d’engagement fort de la part des haussiers comme des baissiers. Les chandeliers de petite taille - lorsque les prix d’ouverture et de clôture sont proches - sont généralement interprétés par les analystes graphiques comme un signe d’indécision plutôt que de conviction directionnelle.

1. Le Sensex et le Nifty ont baissé lors de quatre des cinq dernières séances. À quoi ressemble la configuration de la semaine prochaine ?

Shah s’attend à ce que le marché élargi reste en mode consolidation. Il a indiqué que l’évolution récente des prix suggère que l’indice ne montre pas de biais directionnel clair, et la répétition de chandeliers de petite taille renforce l’idée qu’acheteurs et vendeurs ne sont pas aux commandes. La faiblesse concerne les deux principaux indices de référence : le Sensex, l’indice à 30 valeurs de la BSE, a reculé au cours des mêmes quatre séances sur cinq que le Nifty 50 de la NSE.

2. Où en est le positionnement sur les dérivés et quels niveaux du Nifty surveiller avant la prochaine échéance ?

Selon Shah, la zone de support immédiat du Nifty se situe autour de 24,000, tandis que 24,500 reste pour l’instant la principale zone de résistance. Il a ajouté que ces niveaux devraient guider les opérateurs à mesure que les positions sont reconduites vers la prochaine échéance. Le rollover est le processus par lequel les intervenants sur dérivés transfèrent leurs positions d’un contrat arrivant à expiration vers la série suivante, et les niveaux techniques de support et de résistance attirent souvent une attention particulière lors de ces transitions.

3. Quel risque le marché des options pourrait-il sous-estimer ?

Shah a mis en garde contre une sous-estimation possible des risques extrêmes par le marché des options, même si la volatilité reste contenue - un calme généralement mesuré via India VIX, l’indice de volatilité de la NSE dérivé des prix des options sur le Nifty. Les risques extrêmes sont des événements à faible probabilité et à fort impact situés aux extrémités de la distribution attendue, et la tarification des options, influencée par la volatilité implicite, peut sous-estimer de tels scénarios lorsque les marchés sont restés calmes. Il a cité des prix du brut élevés, des risques géopolitiques et des rendements obligataires mondiaux comme facteurs susceptibles de créer des tensions si les conditions de marché changeaient brusquement. L’Inde, qui importe la majeure partie de ses besoins en pétrole brut, considère depuis longtemps les prix mondiaux du pétrole comme une donnée de référence dans l’analyse des marchés domestiques.

4. Quels niveaux importent pour Nifty Bank et Nifty IT ?

Shah a indiqué que Bank Nifty reste dans une zone comprimée. Bank Nifty suit les grandes valeurs bancaires liquides de l’Inde, tandis que Nifty IT suit les principales sociétés de technologie de l’information ; tous deux figurent parmi les indices sectoriels les plus suivis de la NSE. Pour Nifty IT, il a identifié 30,000 comme un niveau de support important à surveiller.

5. Quelles actions offrent les configurations F&O les plus claires ?

Pour les opérateurs qui regardent au-delà des indices, Shah a indiqué que AU Small Finance Bank, Aditya Birla Capital et Nippon Life offrent actuellement des opportunités de configuration dans le segment F&O - la plateforme d’échange pour les contrats à terme et options sur actions, qui permet de prendre position sur des titres sans transiger sur les actions sous-jacentes. Les trois sociétés appartiennent au secteur financier : AU Small Finance Bank est une banque de petite taille, Aditya Birla Capital est une société de services financiers, et Nippon Life est une société de gestion d’actifs.

L’article fait également référence à la récente faiblesse du marché, le Sensex et le Nifty ayant reculé lors de quatre séances sur cinq. Pour les lecteurs qui suivent l’évolution de cette vision, les repères signalés par Shah lui-même - savoir si le Nifty conserve 24,000 ou franchit 24,500, si Bank Nifty sort de sa zone comprimée, et si Nifty IT maintient son support à 30,000 - ainsi que les prix du brut, les développements géopolitiques et les rendements obligataires mondiaux sont les points à surveiller dans les prochaines séances. Les opinions exprimées relèvent du commentaire de marché publié par l’analyste et ne constituent pas un conseil en investissement.