Les investisseurs devraient rechercher des sociétés minières dont les dirigeants détiennent des participations significatives et ont accès à des soutiens engagés capables de financer plus qu’un seul programme de forage, selon Nick Hodge, cofondateur de Digest Publishing.

S’exprimant avec Henry Lazenby, rédacteur en chef pour l’Ouest de The Northern Miner, lors du Rule Symposium on Resource Investing à Boca Raton, en Floride, Hodge a tiré la sonnette d’alarme au sujet des soi-disant « lifestyle companies » qui, selon lui, sont omniprésentes dans le secteur minier junior. Les sociétés minières juniors mènent les travaux d’exploration à un stade précoce sur lesquels les grands producteurs s’appuient souvent pour alimenter leurs futurs projets, et les faibles barrières à l’entrée du secteur signifient que des centaines d’entreprises se disputent un capital d’investissement limité. Il a cité une estimation du célèbre investisseur dans les ressources Rick Rule selon laquelle 80% à 90% des sociétés minières juniors ne présentent finalement aucune valeur pour les actionnaires.

« Je dis souvent qu’elles exploitent les actionnaires, mais qu’elles ne cherchent pas à exploiter quoi que ce soit dans le sol », a déclaré Hodge. « Il faut rechercher de vraies sociétés qui font un vrai travail, lèvent des capitaux de qualité et essaient réellement de trouver et de construire quelque chose. »

Une société minière junior crédible commence généralement avec une direction détenant entre 10% et 20% de l’entreprise, a expliqué Hodge. Ces équipes dirigeantes devraient déclarer correctement leurs participations et investir leur propre argent aux côtés des actionnaires, plutôt que de dépendre principalement des salaires et des options sur actions comme rémunération.

Hodge a lancé son avertissement à un moment critique pour le secteur, alors que les sociétés d’exploration déploient les capitaux levés pendant la hausse des métaux au cours de l’année écoulée — une période marquée par des prix record de l’or et un regain d’intérêt des investisseurs pour les matières premières liées à la transition énergétique mondiale. Ces sociétés se préparent maintenant à publier des résultats de forage dans les prochains mois, des résultats qui peuvent déterminer si un projet attire de nouveaux investissements ou s’enlise. Le Rule Symposium on Resource Investing est une conférence annuelle qui réunit des investisseurs, des entreprises et des analystes axés sur les opportunités dans les ressources naturelles.

L’approche la plus fiable pour les investisseurs, a conseillé Hodge, consiste à suivre les initiés dont les intérêts sont alignés et à identifier les capitaux patients — des caractéristiques qui sont souvent les marques de fabrique d’équipes dirigeantes crédibles dans le secteur des ressources.

Source : The Northern Miner