Le gestionnaire d'actifs Neuberger a lancé son premier fonds obligataire tokenisé via Securitize, proposant une stratégie à haut rendement gérée activement sur quatre blockchains : Ethereum (ETH), Solana (SOL), Avalanche (AVAX) et Sui (SUI).

Le Neuberger Securitize High Income Tokenized Fund (HINC) investira principalement dans des obligations à haut rendement, avec une exposition supplémentaire aux obligations adossées à des créances (CLO) et aux prêts à effet de levier, selon une annonce publiée mardi.

Ce lancement intervient alors que les investisseurs exigent des rendements plus élevés dans un contexte de vive concurrence pour le financement des entreprises et des États. « Le régime de marché précédent récompensait les investisseurs qui partaient du principe que le capital resterait bon marché et abondant », a déclaré Charu Chanana, stratège en chef des investissements chez Saxo, dans une note client publiée mardi. « Le régime qui émerge pourrait récompenser les investisseurs qui reconnaissent que le capital a de nouveau un prix. »

Le nouveau fonds est ouvert aux investisseurs qualifiés, Securitize fournissant l'infrastructure nécessaire à l'émission et à la gestion des actions tokenisées sur les quatre réseaux blockchain. Les fonds tokenisés enregistrent la propriété des parts sur une blockchain, une structure qui, selon les émetteurs, permet un règlement plus rapide et le transfert des parts du fonds en continu. Selon les données de RWA.xyz, Ethereum accueille la plus grande part de la valeur des actifs réels tokenisés parmi les blockchains publiques, et les émetteurs distribuent de plus en plus leurs produits tokenisés sur plusieurs réseaux.

Neuberger agira pour la première fois en tant que sous-conseiller d'un fonds tokenisé. La plateforme obligataire du gérant administre plus de 230 milliards de dollars d'actifs, tandis que Neuberger gère environ 613 milliards de dollars au total.

Securitize détient environ 4,96 milliards de dollars de valeur d'actifs distribués répartis sur 26 actifs réels tokenisés, selon les données de RWA.xyz. Sa gamme de produits comprend le fonds BUIDL de BlackRock de 2,7 milliards de dollars, un fonds CLO AAA tokenisé de 355 millions de dollars et un fonds de crédit diversifié d'Apollo de 95 millions de dollars. BlackRock a lancé BUIDL en mars 2024, et le fonds monétaire américain on-chain de Franklin Templeton est devenu, lors de son lancement en 2021, le premier fonds commun de placement enregistré aux États-Unis à traiter des transactions et à enregistrer la propriété des parts sur une blockchain publique.

Les actions de la société ont progressé d'environ 5 % lors de la séance de mardi matin, portant sa capitalisation boursière à environ 838 millions de dollars. Malgré cette hausse, le titre demeure en repli de plus de 50 % par rapport aux niveaux atteints peu après ses débuts en bourse en juillet.