Neighborhood Intelligence Inc. a lancé une revue stratégique de ses investissements dans tZERO, GrainChain et Medici Ventures, estimant que ces participations pourraient être considérablement sous-évaluées au sein de l'entreprise, maintenant que leurs activités et leurs opportunités de marché se sont développées.

Cette annonce coïncide avec le début de la cotation de l'entreprise sur le Nasdaq sous le nom de Neighborhood Intelligence et le symbole NXH. Anciennement connue sous le nom de Bed Bath & Beyond Inc., la société se positionne comme une entreprise de données et de technologie axée sur la réduction du coût et de la complexité de l'accession à la propriété. Ses origines remontent à Overstock.com, le détaillant en ligne qui a racheté la marque Bed Bath & Beyond lors de la faillite de cette chaîne en 2023 et qui avait consacré des années à bâtir des entreprises blockchain — dont tZERO et Medici Ventures — bien avant que des changements de dénomination ultérieurs ne donnent naissance à l'identité actuelle de Neighborhood Intelligence.

Le conseil d'administration a autorisé un processus immédiat d'évaluation d'alternatives stratégiques pour les investissements liés à la blockchain, incluant d'éventuelles transactions, des partenariats, des monétisations, des structures de marché public et d'autres arrangements conçus pour donner aux actionnaires un meilleur accès à la valeur sous-jacente de ces actifs, a indiqué l'entreprise dans un communiqué de presse. L'entreprise a déclaré avoir déjà reçu des manifestations d'intérêt de parties reconnaissant la valeur stratégique de ces actifs, et elle met en place un comité spécial composé d'administrateurs indépendants tout en prévoyant de s'adjoindre une banque d'affaires afin d'identifier, d'évaluer et de mettre en œuvre les alternatives les plus attractives.

tZERO, la plus importante participation blockchain

tZERO, qui exploite un système de négociation alternatif régulé aux États-Unis pour les titres numériques, constitue le plus important investissement blockchain stratégique du portefeuille de Neighborhood Intelligence. Sur la base des informations actuelles de capitalisation totalement diluée de l'entreprise, Neighborhood Intelligence détient directement environ 22,6 % de tZERO sur une base totalement diluée et après conversion.

Medici Ventures détient quant à elle une participation supplémentaire d'environ 16,1 %. Sur une base brute consolidée (« look-through ») — et avant prise en compte des arrangements économiques régissant le partenariat Medici —, Neighborhood Intelligence a indiqué que sa détention directe et son exposition économique via Medici représentent au total environ 38,7 % de tZERO.

L'entreprise détient également environ 99 % des droits économiques des associés commanditaires de Medici Ventures, une position qui confère à Neighborhood Intelligence une exposition économique au portefeuille d'investissements plus large de Medici, lequel comprend GrainChain, une plateforme blockchain de suivi, de contractualisation et de règlement de transactions sur produits agricoles. Pelion Venture Partners conserve toutefois les droits contractuels et les avantages économiques associés à la gestion de cette entité — un arrangement qui remonte à 2021, lorsque Pelion a acquis le contrôle majoritaire de Medici Ventures.

Neighborhood Intelligence a indiqué que différents actifs pourraient finalement emprunter des voies différentes selon la structure offrant le plus grand potentiel de valeur. Les approches envisagées comprennent des investissements stratégiques, des partenariats, des apports d'actifs, des transactions de monétisation, des opérations sur les marchés publics, des structures de propriété alternatives et des distributions aux actionnaires.

Une stratégie toujours ancrée dans les actifs réels et les marchés numériques

L'entreprise a souligné que cette revue stratégique ne constitue pas un changement de sa stratégie globale. Elle continue de percevoir des opportunités à l'intersection de l'immobilier, des infrastructures de titres de propriété, de la tokenisation, de la propriété numérique et des technologies de transaction.

Les transactions immobilières reposent sur l'établissement, le transfert et l'enregistrement de la propriété, a fait valoir l'entreprise, ce qui crée des possibilités de moderniser les processus traditionnels grâce aux technologies émergentes. La blockchain et la tokenisation pourraient influencer la manière dont les actifs réels sont financés, enregistrés, transférés et rendus plus liquides.

Neighborhood Intelligence a déclaré que tZERO et d'autres capacités de son portefeuille pourraient gagner en pertinence à mesure que les actifs réels migrent vers des marchés numériques régulés et de nouvelles formes d'infrastructures de propriété et de transaction. Ce cadrage coïncide avec une évolution plus large du secteur, dans lequel d'importants gestionnaires d'actifs et opérateurs de marché ont lancé des fonds tokenisés et des infrastructures de marché numérique ces dernières années. Une structure de propriété différente, a ajouté l'entreprise, pourrait permettre aux actifs pris individuellement de bénéficier d'une meilleure visibilité sur le marché et potentiellement de valorisations plus appropriées, tout en préservant la participation économique de Neighborhood Intelligence.

Des alternatives visant à élargir l'accès des actionnaires

La direction estime que libérer la valeur d'un investissement ne signifie pas nécessairement rompre la relation avec l'entreprise sous-jacente. Une combinaison stratégique, une contribution à une autre société cotée ou une structure sociétale alternative pourrait potentiellement établir une visibilité distincte sur le marché tout en permettant à Neighborhood Intelligence de conserver une exposition économique et des relations stratégiques.

L'entreprise a également souligné la possibilité que la combinaison d'activités et de technologies complémentaires génère une valeur supérieure à celle de leur maintien séparé. Toute transaction portant sur des actifs détenus via Medici Ventures devrait tenir compte des droits contractuels et des intérêts économiques de Pelion Venture Partners, selon l'entreprise.

Le processus de revue est déjà engagé

Neighborhood Intelligence a indiqué être en pourparlers avec les entreprises de son portefeuille d'investissements, tout en évaluant des propositions et en répondant aux manifestations d'intérêt de contreparties potentielles. Le comité indépendant nouvellement formé et son conseiller financier examineront les opportunités déjà présentées à l'entreprise et rechercheront des alternatives supplémentaires.

L'entreprise s'attend à ce que cette revue stratégique produise des options concrètes à court terme, alors qu'elle cherche à libérer la valeur d'actifs qu'elle estime devenus plus matures et plus importants sur le plan stratégique.

Cette revue débute alors que Neighborhood Intelligence entame son exploitation sous sa nouvelle identité corporative, combinant des activités liées à l'habitat avec une plateforme technologique mobilisant des données propriétaires, l'intelligence artificielle, la blockchain, la tokenisation et des infrastructures financières. L'entreprise a déclaré que son objectif global reste de simplifier l'accession à la propriété et de la rendre plus abordable, tandis que la revue des investissements stratégiques vise à améliorer la participation des actionnaires à la valeur de ses actifs numériques et de ses participations blockchain.

Source : CoinTrust