Lorsqu'un instrument atteint un nouveau plus haut historique, les acheteurs ont le contrôle. Mais les traders se confrontent immédiatement à une question pratique : où se situe le prochain objectif haussier ? Dans une tendance ordinaire, un graphique offre des sommets intermédiaires passés où les vendeurs sont entrés sur le marché. En territoire record, ces points de référence ne se trouvent plus au-dessus du prix — le marché a pénétré dans une zone où il n'a jamais coté. C'est là que les extensions de Fibonacci peuvent aider.

Mesurer au-delà du précédent plus haut

La plupart des traders connaissent les retracements de Fibonacci. Les niveaux de 38,2 %, 50 % et 61,8 % permettent de mesurer la part d'un mouvement précédent cédée lors d'une correction. Les extensions prolongent cette mesure au-delà de la fourchette initiale. Plutôt que de demander jusqu'où le prix pourrait revenir, elles répondent à une autre question : si la cassure se poursuit, quels sont les prochains objectifs potentiels ?

Pour une mesure simple à deux points, identifiez un plus bas intermédiaire significatif et le plus haut qui lui succède. Une fois que le prix casse ce plus haut, les niveaux d'extension peuvent être projetés au-delà. Les objectifs courants sont :

• 127,2 % — une première extension au-delà du précédent plus haut
• 161,8 % — l'extension du nombre d'or, largement suivie
• 200 % — la projection du double de la fourchette initiale
• 261,8 % — un objectif plus lointain si la tendance se poursuit

Le niveau de 200 % sert de référence utile de mouvement mesuré, bien qu'il ne soit pas lui-même un ratio de Fibonacci. Les autres ratios proviennent de la suite de Fibonacci, dans laquelle chaque nombre est la somme des précédents, et le rapport d'un terme au précédent tend vers environ 1,618 — le nombre d'or qui donne son nom à l'extension de 161,8 %.

Un exemple simple

Supposons qu'un instrument rebondisse de 100 $ à un plus haut historique de 120 $, puis corrige avant de casser au-dessus de 120 $. La fourchette initiale est de 20 $. En mesurant vers le haut depuis le plus bas de 100 $, on obtient ces objectifs d'extension :

• Extension de 127,2 % : 125,44 $
• Extension de 161,8 % : 132,36 $
• Extension de 200 % : 140,00 $
• Extension de 261,8 % : 152,36 $

Ces niveaux esquissent une feuille de route au-dessus de l'ancien plus haut. La cohérence avec l'outil graphique compte : une extension à trois points mesure un rebond initial et le projette depuis la fin d'un repli ultérieur, une méthode qui produit des prix différents de cet exemple à deux points.

Un objectif vous donne un point de vigilance

Une extension ne signifie pas que le prix doive atteindre ce niveau, ni que les vendeurs prennent automatiquement le contrôle à son approche. Le niveau est un point de référence ; l'action des prix révèle la réaction des traders.

Si le prix approche une extension, marque un temps d'arrêt et commence à baisser, les vendeurs se appuient peut-être contre l'objectif. Si le prix casse au-dessus et tient lors d'un retest, les acheteurs montrent qu'ils peuvent conserver le contrôle — et l'extension suivante devient un nouveau niveau à surveiller. Un bref dépassement d'un objectif suivi d'un rapide retournement mérite également attention. Les acheteurs ont eu leur chance. Peuvent-ils reprendre le niveau, ou la cassure manquée conduit-elle à une correction plus profonde ?

Garder vos autres outils techniques en jeu

Les extensions aident à cartographier la hausse, mais les traders ont toujours besoin de niveaux qui définissent le risque. Le précédent plus haut historique, un plus bas intermédiaire récent, une ligne de tendance ou les moyennes mobiles horaires 100 et 200 ascendantes peuvent aider à évaluer si la structure haussière reste intacte.

Par exemple, le prix peut se replier depuis l'extension de 161,8 % tout en continuant à tenir au-dessus de l'ancien record. Cela reste compatible avec une cassure haussière. Un retour sous le niveau de cassure affaiblirait toutefois ce scénario.

Le Nasdaq est à un nouveau plus haut historique. Où se trouvent les prochains objectifs ?

Cela nous amène au Nasdaq Composite, le vaste indice des sociétés cotées à la bourse Nasdaq connu pour son forte pondération en valeurs technologiques et de croissance, qui évolue à un nouveau plus haut historique. Les acheteurs ont le contrôle, mais sans précédents sommets au-dessus, où les traders peuvent-ils chercher les prochains objectifs haussiers ?

Commençons par la dernière correction significative. Sur le graphique horaire, l'indice a reculé d'un sommet de juin près de 27 192 à un plus bas de fin juillet près de 24 443. Le prix s'est ensuite redressé, a cassé le sommet de juin et s'est étendu en territoire record L'application des extensions de Fibonacci à cette fourchette corrective donne deux points de référence haussiers :

• Extension de 127,2 % : 27 937,46
• Extension de 161,8 % : 28 888,02

Avec l'indice cotant près de 27 663, le premier objectif est à portée de main — environ 274 points plus haut. L'extension de 161,8 %, souvent appelée objectif du nombre d'or, devient une cible plus lointaine si les acheteurs peuvent soutenir la hausse.

Ces niveaux offrent aux traders des points pour mesurer la force de la tendance. Passer au-dessus d'une extension et s'y maintenir renforce le biais haussier. Casser au-dessus puis retomber en dessous oblige les traders à se demander si la cassure perd de son élan. Le simple contact d'une extension ne rend pas le marché baissier — les vendeurs doivent encore prouver qu'ils peuvent freiner la progression et faire baisser le prix.

Les canaux offrent une autre feuille de route haussière

Les extensions de Fibonacci sont un outil ; les canaux de tendance en fournissent un autre. Sur le graphique horaire, relier le plus bas de fin juillet au plus bas de septembre établit une ligne de tendance de support ascendante. Dupliquer cette ligne et positionner les copies parallèles à travers les sommets intermédiaires pertinents crée des objectifs potentiels dans le canal supérieur. Les deux lignes supérieures du canal figurant sur le graphique se situent actuellement près de :

• 27 745
• 28 521

La ligne la plus proche est le prochain test avant l'extension de Fibonacci de 127,2 %, tandis que la ligne la plus haute fournit une autre référence si le rebond se poursuit. Contrairement aux objectifs fixes de Fibonacci, ces niveaux de canal s'élèvent avec le temps. Leur valeur réside dans l'aide au jugement : le prix maintient-il son rythme, accélère-t-il ou commence-t-il à marquer le pas ?

Où les vendeurs commenceraient-ils à reprendre le contrôle ?

Trouver des objectifs haussiers n'est qu'une partie du travail. Les traders doivent aussi savoir ce qui affaiblirait la perspective haussière. La zone jaune de rebond sur le graphique marque les précédents sommets de juin et de septembre — d'anciens sommets qui servent désormais de référence de support importante.

Rester au-dessus de cette zone préserve la cassure. Revenir en dessous et s'y maintenir signifie que la percée en territoire inexploré commence à échouer, de quoi faire réfléchir les traders. Cela déplacerait aussi l'attention vers la moyenne mobile horaire 100 ascendante, la moyenne mobile horaire 200 ascendante et la ligne de tendance inférieure du canal en tant qu'objectifs potentiels de baisse. Les vendeurs doivent reprendre progressivement ces niveaux pour étayer leur dossier. Un repli depuis un record, en soi, ne leur donne pas le contrôle.

Les nouveaux sommets offrent toujours des objectifs — et des moyens de définir le risque

Un instrument à un plus haut historique n'a aucune résistance historique au-dessus, mais les traders disposent toujours d'outils pour cartographier le prochain mouvement. Les extensions de Fibonacci fournissent des objectifs mesurés. Les canaux fournissent des limites à la progression. Les anciens sommets et les moyennes mobiles aident à identifier où la structure haussière commencerait à faiblir.

La confiance dans ces outils vient de l'observation de la réaction des prix face à eux. D'autres traders peuvent surveiller les mêmes niveaux, mais c'est la réaction — et non la seule ligne — qui donne sa valeur à un niveau. C'est là le but de'analyse technique : donner aux traders des points de référence afin qu'ils puissent définir leur risque, le limiter et l'assumer. Même à des niveaux record, le prochain objectif et les niveaux que les acheteurs doivent défendre peuvent être identifiés.

Source : ForexLive / InvestingLive — The Nasdaq composite index is trading at a new record high. How do you measure the next technical targets?