Mubadala Capital a tokenisé son fonds Alternative Solutions via KAIO, obtenant $75 million d’engagements de la part d’investisseurs traditionnels et numériques. La branche du fonds souverain d’Abu Dhabi, qui gère environ $430 billion d’actifs, s’est associée à Coinbase et KAIO pour déployer le fonds onchain sur trois réseaux : Solana, Base et Sui.

Solana a confirmé la tokenisation dans une publication sur X, indiquant que l’initiative amène onchain la stratégie de marchés privés de Mubadala Capital.

Élargir l’accès aux marchés privés

Le fonds tokenisé rend accessible à un public mondial plus large une stratégie d’investissement auparavant réservée à un groupe restreint d’investisseurs institutionnels. Grâce à une infrastructure crypto réglementée, les investisseurs qualifiés peuvent désormais accéder au fonds sans les coûts d’entrée élevés, la complexité administrative et les contraintes géographiques qui caractérisent traditionnellement la participation aux marchés privés.

Jusqu’à présent, les opportunités de cette nature étaient largement limitées aux fonds souverains, aux fonds de pension et aux fonds de dotation. En représentant les parts du fonds sous forme de tokens numériques sur une blockchain, Mubadala Capital vise à atteindre un éventail plus large d’investisseurs qualifiés, tout en permettant un règlement plus rapide des transactions et une réduction des coûts administratifs.

Cette initiative place Mubadala Capital parmi un nombre croissant de gestionnaires d’actifs mondiaux qui explorent la tokenisation. BlackRock a lancé son fonds monétaire tokenisé BUIDL sur Ethereum en 2024, et des sociétés comme Franklin Templeton et Securitize ont également déployé des produits tokenisés. Boston Consulting Group a estimé que les actifs réels tokenisés pourraient atteindre environ $16 trillion de valeur d’ici 2030, reflétant l’intérêt institutionnel plus large pour la mise onchain d’instruments financiers traditionnels.

Un modèle de tokenisation structuré de manière stratégique

Max Franzetti, Head of Mubadala Capital Solutions, a déclaré que l’entreprise avait construit sa stratégie de tokenisation autour d’un accès différencié. Selon Franzetti, le fonds est structuré selon un modèle de flux d’opérations et de co-investissement qui donne accès à un réseau mondial auparavant inaccessible à la plupart des investisseurs.

Le lancement du fonds s’inscrit dans l’accent plus large mis par Abu Dhabi sur Bitcoin institutionnel et les infrastructures d’actifs numériques, notamment les services de conservation et les marchés de capitaux réglementés. La zone franche Abu Dhabi Global Market a mis en place un cadre réglementaire complet pour les actifs numériques, positionnant l’émirat comme une juridiction pour l’activité crypto institutionnelle aux côtés de pôles concurrents tels que Singapore et Switzerland.

La plateforme de tokenisation KAIO poursuit sa croissance

KAIO, la plateforme de tokenisation qui facilite le fonds, héberge déjà des fonds de BlackRock, Brevan Howard et Hamilton Lane. La plateforme gère actuellement environ $150 million d’actifs au total sur plus de 10 blockchains.

La décision de déployer le fonds sur Solana, Base et Sui plutôt que sur un seul réseau reflète une approche multichaîne devenue de plus en plus courante parmi les plateformes de tokenisation qui cherchent à équilibrer le débit des transactions, l’efficacité des coûts et la portée de l’écosystème. Base, construit sur la pile Optimism et incubé par Coinbase, a attiré une activité institutionnelle de tokenisation en partie grâce à son lien avec l’infrastructure réglementée de Coinbase.