Mubadala Capital, la branche de gestion d’actifs du fonds souverain d’Abou Dhabi, a lancé une version tokenisée de l’une de ses stratégies de marchés privés destinée aux investisseurs qualifiés, devenant ainsi l’une des dernières grandes sociétés financières à adopter une infrastructure de fonds fondée sur la blockchain. Cette initiative est notable car les stratégies de marchés privés — qui impliquent généralement des périodes de blocage plus longues et une liquidité secondaire limitée — ont été plus lentes à être tokenisées que des instruments très liquides comme les bons du Trésor ou les parts de fonds monétaires.

Le gestionnaire d’actifs alternatifs, qui supervise environ $600 milliards d’actifs, s’est associé au spécialiste de la tokenisation basé aux Émirats arabes unis KAIO pour mettre le fonds onchain. Le produit tokenisé est disponible sur le réseau Base de Coinbase, Solana et Sui, et a déjà attiré environ $75 millions d’actifs onchain, selon les entreprises. Le déploiement sur trois réseaux reflète une approche multichaîne qui élargit le vivier de participants éligibles au-delà d’un seul écosystème.

Coinbase (COIN) prend également une exposition au fonds via son propre bilan d’entreprise, marquant l’un des premiers cas où une société crypto cotée investit dans un produit tokenisé de marchés privés. Le montant de l’investissement de Coinbase n’a pas été communiqué. Le double rôle de Coinbase, à la fois opérateur de Base — l’un des trois réseaux d’hébergement — et investisseur au bilan, souligne la manière dont les sociétés natives de la crypto se positionnent à la fois sur les volets infrastructure et demande du marché de la tokenisation.

Cette initiative ajoute Mubadala Capital — qui administre plus de $430 milliards d’actifs — à une liste croissante de grandes sociétés d’investissement déployant des fonds sur des rails blockchain. BlackRock, Franklin Templeton, Apollo, Fidelity, Janus Henderson et, plus récemment, Invesco ont toutes lancé ou élargi des offres de fonds tokenisés, principalement axées sur les bons du Trésor américain, les fonds monétaires et le crédit privé.

La tokenisation s’est imposée comme l’un des segments à la croissance la plus rapide des actifs numériques, alors que les institutions de la finance traditionnelle cherchent à moderniser l’infrastructure des fonds. Citi a récemment estimé que les titres tokenisés pourraient atteindre environ $5.5 trillions d’ici 2030, tandis que Boston Consulting Group et Ripple estiment que les actifs tokenisés, toutes classes confondues, pourraient atteindre $18.9 trillions d’ici 2033.

La création de représentations d’actifs de fonds existants sur blockchain pourrait élargir l’accès à de nouvelles catégories d’investisseurs et permettre aux parts de fonds d’être utilisées comme garantie ou intégrées à d’autres applications financières onchain — une capacité particulièrement pertinente pour les actifs de marchés privés, qui ont historiquement été difficiles à transférer ou à utiliser comme sûreté.

Dans le cadre de cette initiative, KAIO fournit l’infrastructure qui émet et administre le fonds tokenisé de Mubadala Capital. La société a déclaré que Mubadala rejoint des entreprises telles que Hamilton Lane, Brevan Howard et Laser Digital, qui utilisent sa plateforme pour distribuer des produits d’investissement onchain. KAIO héberge actuellement $144 millions de fonds tokenisés sur sa plateforme.

"This strategy was built on differentiated access — to deal flow, to co-investment, to a global network that most investors cannot reach on their own," a déclaré Max Franzetti, responsable de Mubadala Capital Solutions, dans un communiqué. "Bringing it onchain extends that access to a new class of qualified investors without compromising the institutional discipline that defines how we invest."

Brett Tejpaul, responsable de Coinbase Institutional, a déclaré que la décision de Coinbase d’ajouter le fonds à son bilan d’entreprise reflète l’intérêt croissant pour les actifs tokenisés réglementés en tant qu’avoirs de trésorerie.

"As regulated assets become programmable, they can become part of a broader onchain economy that is more transparent, composable and accessible to qualified investors in eligible jurisdictions," a déclaré Tejpaul.

Le lancement s’inscrit également dans l’ambition plus large des Émirats arabes unis de s’imposer comme un pôle de la finance tokenisée. Abou Dhabi et Dubaï figurent parmi les juridictions les plus actives dans les actifs numériques, les régulateurs introduisant des cadres pour la crypto tandis que les banques, les investisseurs soutenus par des fonds souverains et les sociétés financières expérimentent de plus en plus les fonds tokenisés, les obligations et les stablecoins.

Source : CoinDesk