L'action MSTR a prolongé son rebond vendredi alors que le Bitcoin atteignait son plus haut niveau depuis mai. Les titres de Strategy ont gagné environ 9 % en pré-ouverture le 21 août, après une forte hausse au cours des deux séances précédentes. Strategy, la société de logiciels d'entreprise anciennement connue sous le nom de MicroStrategy, a commencé à acheter du Bitcoin pour sa trésorerie d'entreprise en août 2020 et a adopté son nom actuel en 2025, un changement qui a transformé l'action en un proxy largement suivi pour l'exposition au Bitcoin au sein des actions américaines.

Le Bitcoin s'est échangé autour de 77 484 dollars pendant la séance, en hausse de près de 7 % sur la journée et de plus de 20 % sur la semaine. Ce mouvement a ramené le BTC au-dessus du coût d'acquisition moyen de Strategy et a renforcé la position en Bitcoin de la trésorerie de l'entreprise.

L'action MSTR connaît-elle un short squeeze ?

Au cours des deux dernières séances de bourse, l'action MSTR de Strategy a ajouté 7 milliards de dollars à la capitalisation boursière de l'entreprise, après avoir gagné 25 % sur la période. Le président de Strategy, Michael Saylor, a déclaré : « we have the option to not sell MSTR, and that rips the faces off the shorts. » Il semblait suggérer que la capacité de l'entreprise à retenir ses actions du marché pourrait contribuer à un short squeeze.

Un short squeeze se produit généralement lorsque la hausse des prix force les traders ayant vendu des titres empruntés à les racheter, ce qui peut ajouter une pression acheteuse supplémentaire sur une action déjà en progression.

MSTR a également dépassé le GOOG de Google en volume d'échanges, devenant la 17e action la plus échangée aux États-Unis. Le titre a bondi de plus de 11 % en pré-ouverture, au-delà de 125 dollars.

Selon les données fournies, 12 analystes de Wall Street affichent un objectif de cours moyen de 257 dollars pour l'action MSTR, ce qui implique un potentiel de hausse d'environ 105 % par rapport aux niveaux actuels.

Le mouvement de MSTR a fait suite à un net rebond du Bitcoin. Au cours de la semaine écoulée, le BTC est passé de 62 000 à 77 000 dollars, renforçant l'attractivité du pari sur le proxy BTC.

L'action MSTR bénéficie d'une forte demande et repasse au-dessus du coût de revient du BTC

Au cours du deuxième trimestre de cette année, plus de 17 investisseurs institutionnels répartis dans huit pays ont augmenté leurs positions sur l'action MSTR. Parmi les plus gros acheteurs figurait Goldman Sachs, qui a sensiblement renforcé sa position.

BlackRock a ajouté environ 1,64 million d'actions, aux côtés d'autres acheteurs dont Capital International Investors, Vanguard et State Street. L'intégration de Strategy dans l'indice Nasdaq-100 en décembre 2024 a également élargi sa base d'actionnaires investisseurs indiciels.

Après la récente hausse hebdomadaire de 25 % du Bitcoin, Strategy dispose d'un profit latent d'environ 875 millions de dollars sur ses avoirs en Bitcoin.

Strategy détient 840 447 BTC à un prix d'achat moyen de 75 385 dollars par Bitcoin. Si le Bitcoin monte à 100 000 dollars, le profit latent de Strategy atteindrait environ 20,7 milliards de dollars.

Avec un BTC à 75 613 dollars, l'entreprise est repassée au-dessus de son coût de revient et enregistre environ 192 millions de dollars de gains latents, selon les données officielles. En vertu des règles de comptabilisation à la juste valeur des actifs numériques, Strategy valorise ses avoirs en Bitcoin au prix du marché dans ses états financiers, de sorte que les variations au-dessus ou en dessous du prix d'achat moyen se répercutent directement sur ses résultats publiés.

La hausse du Bitcoin à long terme vient-elle seulement de commencer ?

La récente hausse du Bitcoin a tiré l'ensemble du marché des cryptomonnaies vers le haut et provoqué d'importantes liquidations de positions courtes. Certains acteurs du marché estiment qu'il resterait une marge pour de nouvelles hausses.

Crypto Patel a indiqué que la dynamique de l'offre de Bitcoin pourrait offrir un signal clé pour la prochaine phase du rallye du marché. L'analyste a souligné que l'offre de Bitcoin détenue sur Binance représente environ 3 % de l'offre totale, que le ratio MVRV s'établit à 1,31 et que l'indicateur Stock-to-Flow (S2F) se renforce. Le MVRV, ou valeur de marché par rapport à la valeur réalisée, compare la capitalisation boursière du Bitcoin à sa capitalisation réalisée, c'est-à-dire la valeur de l'offre de pièces estimée au prix du dernier mouvement on-chain de chaque pièce, tandis que le Stock-to-Flow compare l'offre existante à la nouvelle émission annuelle, un indicateur de rareté de longue date.

La société d'analyse de blockchain Glassnode a indiqué que le Bitcoin a effacé trois mois de sous-performance par rapport au S&P 500 au cours des 72 dernières heures. La firme a souligné que les périodes de sous-performance relative du Bitcoin sont courantes, mais que lorsque le BTC commence à surperformer le S&P 500, les gains excédentaires tendent à être significatifs.

Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil financier. Les marchés d'actions et de cryptomonnaies peuvent connaître de fortes variations de prix.