L'action Strategy (MSTR) a chuté d'environ 10 % vendredi à 151,29 $, mais cet éditeur de logiciel détenant des bitcoins a bénéficié d'un soutien renouvelé de Wall Street après que Cantor Fitzgerald a relevé son objectif de cours et que la société a déclaré conditionnellement des dividendes quotidiens pour novembre sur son action privilégiée STRC.

Cantor Fitzgerald relève son objectif grâce à une prévision de bitcoin plus élevée

Cantor Fitzgerald a relevé son objectif de cours sur Strategy de 186 $ à 208 $ tout en maintenant une note Overweight — un niveau bien supérieur au cours actuel de l'action. Le courtier a mis à jour son modèle pour refléter les derniers avoirs en bitcoins et les réserves en dollars de Strategy, et ses calculs intègrent un gain de 20,91 milliards de dollars sur les actifs numériques ainsi qu'une charge d'impôt différé de 1,88 milliard de dollars.

L'objectif repose sur une valorisation somme des parties, une approche qui évalue séparément l'activité opérationnelle d'une société et ses avoirs en actifs avant de les combiner en un chiffre d'enterprise value unique. Cantor applique un multiple de 2x enterprise value/sales aux ventes estimées à 509 millions de dollars pour 2027 et ajoute un prix prospectif du bitcoin à 12 mois de 112 000 $ sur 848 000 bitcoins, contre l'hypothèse de 98 000 $ utilisée précédemment. Ensemble, ces éléments portent l'enterprise value à 110 milliards de dollars, contre 97 milliards auparavant. Le cabinet a indiqué avoir une vision plus haussière du bitcoin après la récente force du marché de cet actif numérique.

D'autres analystes deviennent également plus positifs

Cantor n'est pas le seul à revoir ses perspectives. Citi a relevé son objectif de cours de 136 $ à 240 $, invoquant une prévision de bitcoin plus élevée et la croissance de la valeur nette d'actifs de Strategy. StoneX a réitéré sa note Buy avec un objectif de 435 $, qui se situe au haut de la fourchette des analystes. Bernstein reste optimiste sur certaines valeurs d'actifs numériques malgré l'échec de la CLARITY Act, anticipant des clarifications de la CFTC et de la SEC et privilégiant les valeurs liées à la tokenisation.

Ces révisions soulignent à quel point les objectifs des analystes sur Strategy suivent de près les hypothèses de prix du bitcoin de chaque cabinet, Cantor et Citi citant tous deux des prévisions plus élevées comme moteurs principaux. La note de recherche de Cantor indique également que les sociétés de fintech et d'actifs numériques ont bien anticipé leurs attentes pour le troisième trimestre, soulignant la résilience des dépenses de consommation malgré l'incertitude macroéconomique. Les données d'InvestingPro montrent que MSTR affiche un bêta de 3,57, ce qui signifie que l'action tend à fluctuer plus fortement que le bitcoin lui-même.

Strategy déclare conditionnellement des dividendes quotidiens STRC pour novembre

Dans un autre développement, Strategy a déclaré conditionnellement des dividendes quotidiens sur son action privilégiée STRC pour novembre. Ces versements nécessitent'approbation des actionnaires et des amendements associés avant d'entrer en vigueur, ce qui fait du vote des actionnaires la prochaine étape du plan de versement quotidien. Selon un document 8-K, le conseil d'administration a déclaré des dividendes en espèces pour chaque jour civil du 1er au 30 novembre, avec des paiements commençant le 2 novembre. Chaque dividende est payable le jour ouvré suivant sa date d'enregistrement.

Le taux annualisé reste de 12 %, et la direction continuera de recommander ce niveau jusqu'à ce que le STRC affiche « une négociation soutenue et saine proche de 100 $ par action ». Le STRC est l'un des principaux véhicules utilisés par Strategy pour financer ses achats de bitcoins, et des versements quotidiens pourraient aider le titre à se rapprocher de sa valeur nominale de 100 $. Au cours de la semaine se terminant le 4 octobre, Strategy a racheté 176 millions de dollars de STRC — plus de six fois les 28 millions de dollars dépensés en bitcoins.

La semaine dernière, Strategy a ajouté 250 bitcoins pour 21,5 millions de dollars, portant le total de ses avoirs à 848 250 BTC. Le STRC a reculé de 0,2 % vendredi à 99,32 $ à 13h36 UTC.