Morgan Stanley a rétrogradé Circle Internet Group (CRCL) à Sous-pondérer depuis Pondération neutre le 3 août, quelques jours seulement avant la publication des résultats du deuxième trimestre de la société, prévue le 5 août. La banque a également fortement abaissé son objectif de cours de 106 $ à 38 $, citant des perspectives de bénéfices à long terme plus faibles.

L’action CRCL a chuté jusqu’à 6 % lors de la séance du 3 août avant de clôturer en baisse de 3,5 % à 60,41 $.

Circle doit հրապարակer ses résultats du deuxième trimestre le 5 août, avec une webcast prévue à 8h00, heure de l’Est, pour discuter des résultats et des développements de l’activité. Ce rapport constituera la première publication trimestrielle complète des bénéfices de Circle depuis son introduction en Bourse au New York Stock Exchange, ce qui en fait un point de référence très suivi par les investisseurs évaluant la trajectoire de l’entreprise après son IPO.

Pourquoi Morgan Stanley a-t-elle rétrogradé l’action Circle ?

Le 3 août, l’analyste de Morgan Stanley, James Faucette, a déclaré que la société anticipe une croissance plus lente de USDC, la baisse des revenus de réserve et une évolution vers des revenus de transaction à marge plus faible pesant sur la rentabilité. Circle tire une part importante de ses revenus du rendement généré par les réserves qui adossent USDC — principalement des bons du Trésor américain à court terme — ce qui signifie que l’évolution des taux d’intérêt influence directement sa rentabilité.

La banque a réduit ses prévisions d’offre de USDC d’environ 33 % pour 2027 et 44 % pour 2028. Elle anticipe également que le bénéfice par action GAAP de Circle sera inférieur d’environ 3 % au consensus de Wall Street pour 2027, et de 20 % au consensus pour 2028.

Morgan Stanley a aussi cité la concurrence croissante des fonds monétaires tokenisés, des dépôts tokenisés et du modèle de stablecoin Open USD récemment introduit. USDC est le deuxième plus grand stablecoin par capitalisation boursière, derrière USDT de Tether, et le paysage concurrentiel se tend à mesure que des institutions financières traditionnelles et des protocoles natifs de la blockchain lancent des alternatives numériques indexées sur le dollar. La banque a indiqué que ces զարգements pourraient exercer une pression sur les soldes USDC, réduire les revenus liés aux réserves et augmenter le coût du maintien des incitations à la distribution, selon Yahoo Finance.

Par ailleurs, Morgan Stanley s’est montrée sceptique à l’égard de l’initiative de paiements agentiques de Circle, destinée à des transactions automatisées pilotées par l’IA. La banque a noté que les volumes de transactions sont tombés à environ 41 900 transactions par jour. Ainsi, la taille moyenne implicite des transactions a chuté à 0,24 $, ce qui indique une adoption commerciale limitée.

Que dit le graphique de l’action CRCL ?

Alors que Morgan Stanley a rétrogradé l’action Circle, certains experts de marché ont signalé des figures graphiques potentiellement haussières en formation.

L’analyste de marché Donald Dean a indiqué que l’action CRCL évolue dans une figure de biseau descendant à l’approche de la publication des résultats du 5 août de la société.

L’analyste a ajouté qu’un franchissement de la zone de prix à fort volume de 62 $ pourrait confirmer une cassure haussière. Dans ce cas, le prochain objectif se situerait à 77 $.

Dean a également ajouté que si le cours de CRCL ne parvient pas à conserver sa structure actuelle et casse à la baisse, 50 $ deviendraient le prochain niveau de support majeur à surveiller.

Un autre analyste, « Freedom by 40 », a déclaré que l’action Circle approche d’un niveau technique clé. Selon lui, l’évolution du cours se resserre tout en restant dans une configuration corrective.

L’analyste a noté que l’action CRCL a relativement bien résisté malgré la baisse plus large du marché au cours du mois écoulé. Il a qualifié cette résilience de point fort à la fois pour l’action CRCL et pour l’ensemble du secteur crypto.

Wall Street reste divisée sur l’action Circle

Les analystes de Wall Street restent partagés sur les perspectives de Circle avant les résultats du T2, prévus le 5 août. Si Morgan Stanley a rétrogradé le titre, d’autres analyses racontent une histoire différente.

Selon un rapport de Yahoo Finance, l’analyste de TD Cowen, Bryan Bergin, a lancé la couverture avec une recommandation Achat et un objectif de cours de 82 $. De même, l’analyste de Bernstein, Gautam Chhugani, a maintenu une recommandation Surperformance malgré une réduction de son objectif de 190 $ à 140 $.

Pendant ce temps, ARK Invest de Cathie Wood a continué d’augmenter son exposition à Circle. Le 31 juillet, la société d’investissement a acheté 109 129 actions CRCL, d’une valeur d’environ 6,7 millions de dollars, via ses fonds ARKK, ARKW et ARKF. Cela montre une confiance persistante dans les perspectives de long terme de la société malgré les avis divergents à Wall Street.

Avertissement : Cet article fournit uniquement des informations et ne constitue pas un conseil financier ou d’investissement. Les cours des actions restent volatils, et les notations des analystes ainsi que les objectifs de cours peuvent changer. Les lecteurs doivent effectuer leurs propres recherches et évaluer leur situation financière avant de prendre des décisions d’investissement.

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