Les actions Moderna ont chuté de 6,09 % en pré-ouverture à 54,39 $ après la publication de résultats mitigés au deuxième trimestre et la révélation d'un revers dans son portefeuille de vaccins. Le chiffre d'affaires a légèrement augmenté, l'entreprise a réduit ses pertes et plusieurs prévisions de dépenses ont été abaissées. Cependant, le programme contre le norovirus de Moderna n'a pas atteint son objectif intermédiaire. Ces résultats interviennent alors que Moderna poursuit sa transition d'une entreprise axée sur un seul produit, le vaccin contre la COVID, vers un portefeuille d'ARNm diversifié.

Le chiffre d'affaires du T2 augmente alors que les dépenses diminuent

Moderna a rapporté un chiffre d'affaires au deuxième trimestre de 145 millions de dollars, en hausse par rapport à 142 millions de dollars un an plus tôt. Le chiffre d'affaires aux États-Unis s'est établi à 87 millions de dollars, tandis que les marchés internationaux ont contribué à hauteur de 58 millions de dollars. Les livraisons au Royaume-Uni et les revenus de partenariat ont permis de compenser les ventes plus faibles de vaccins contre la COVID sur plusieurs marchés. Le chiffre d'affaires reste une fraction des milliards que Moderna générait chaque année au plus fort de la demande pandémique, lorsque son vaccin Spikevax figurait parmi les injections contre la COVID les plus largement administrées au monde.

Le coût des ventes a baissé de 22 % à 93 millions de dollars, Moderna ayant amélioré son efficacité de fabrication. Ce montant comprenait 41 millions de dollars de dépréciations de stocks et 23 millions de dollars de coûts liés aux capacités de fabrication inutilisées. Les dépenses de recherche et développement ont diminué de 7 % à 651 millions de dollars après l'arrêt de plusieurs programmes.

Les dépenses de vente, générales et administratives ont reculé de 6 % à 216 millions de dollars, l'entreprise maintenant un contrôle plus strict des dépenses. Moderna a enregistré une perte nette de 782 millions de dollars, contre 825 millions de dollars au même trimestre de l'année précédente. La perte par action s'est resserrée à 1,97 $ contre 2,13 $.

Moderna revoit à la baisse ses prévisions de coûts et met à jour ses perspectives de trésorerie

Moderna a conservé son objectif de croissance du chiffre d'affaires allant jusqu'à 10 % en 2026. L'entreprise s'attend à une répartition égale du chiffre d'affaires entre les États-Unis et les marchés internationaux, et a indiqué que 55 % du chiffre d'affaires du second semestre devrait être réalisé au troisième trimestre.

L'entreprise a abaissé son coût des ventes prévu à 1,7 milliard de dollars contre 1,8 milliard de dollars et a réduit ses dépenses de recherche projetées à 2,9 milliards de dollars contre 3,0 milliards de dollars. Les dépenses de vente et administratives devraient rester proches de 1,0 milliard de dollars.

Les liquidités et investissements totalisaient 6,9 milliards de dollars au 30 juin, en baisse par rapport à 7,5 milliards de dollars en mars. Moderna a par la suite versé 950 millions de dollars dans le cadre d'un règlement de litige en juillet lié à la technologie des nanoparticules lipidiques utilisée dans son vaccin contre la COVID. L'entreprise a indiqué que la trésorerie en fin d'année devrait se situer entre 4,7 et 5,2 milliards de dollars.

Avancées et revers du portefeuille de produits

Moderna a indiqué avoir élargi son accès commercial grâce à de nouveaux accords et approbations réglementaires en Europe, en Asie et en Amérique latine. La Commission européenne a sécurisé jusqu'à 24 millions de doses de mRESVIA pour six pays participants, et les régulateurs ont approuvé mRESVIA et mNEXSPIKE dans quatre marchés internationaux supplémentaires. Le vaccin RSV mRESVIA de Moderna est entré sur un marché du virus respiratoire syncytial où l'Arexvy de GSK et l'Abrysvo de Pfizer sont déjà des concurrents établis.

Aux États-Unis, la FDA a fixé au 5 août la date de décision pour le candidat vaccin contre la grippe saisonnière mRNA-1010. Moderna s'attend également à une décision concernant mFLUSIVA, qu'elle a décrit comme un éventuel cinquième produit approuvé. Les régulateurs européens ont déjà autorisé le vaccin combiné grippe et COVID mCOMBRIAX pour un usage régional. La grippe saisonnière représente l'un des plus grands marchés de vaccins au niveau mondial, avec des fabricants établis tels que Sanofi, Seqirus et GSK fournissant la majorité des doses.

Parallèlement, l'étude de phase 3 sur le norovirus de Moderna n'a pas atteint les critères de réussite anticipés lors de son évaluation intermédiaire planifiée. L'essai reste en aveugle, et l'entreprise prévoit d'inclure une autre cohorte de patients. Le norovirus, l'une des principales causes de gastro-entérite aiguë dans le monde, ne dispose actuellement d'aucun vaccin homologué. Moderna a également indiqué que les données sur le mélanome et l'acidémie propionique pourraient être disponibles avant la fin de 2026.