MMG (HKG: 1208), société minière sous contrôle chinois et filiale du groupe public China Minmetals Corp., a suspendu les opérations de sa mine de cuivre de Las Bambas au Pérou après qu'un accident du travail a coûté la vie à deux ouvriers, ajoutant une perturbation supplémentaire à l'approvisionnement en cuivre d'Amérique du Sud à un moment où la disponibilité du concentré demeure tendue.

L'accident s'est produit le 18 août lors de travaux de remplacement d'une pompe dans un bassin de clarification situé à environ 9 km de l'usine de traitement, tuant deux ouvriers et en blessant trois autres, a indiqué la société dans une annonce.

Sunafil, l'autorité péruvienne d'inspection du travail, a ouvert sa propre enquête et dépêché des inspecteurs sur place afin de déterminer les circonstances de l'accident. L'agence est habilitée à infliger des amendes aux employeurs et à ordonner des mesures correctives si ses conclusions révèlent des violations des règles de sécurité.

MMG prévoit un redémarrage progressif des opérations vendredi et n'a pas révisé ses prévisions de production de cuivre pour 2026, un calendrier qui laisse penser que l'interruption pourrait être relativement brève.

Las Bambas est l'une des plus grandes mines de cuivre du Pérou et la pierre angulaire de la production de MMG. Elle a produit 410 829 tonnes de cuivre en 2025, soit 28 % de plus qu'un an plus tôt, selon les données du ministère péruvien de l'Énergie et des Mines, et représente environ 2 % de l'offre minière mondiale.

Pression sur l'offre

Cet arrêt intervient alors que d'autres perturbations en Amérique du Sud alimentent les inquiétudes quant à la disponibilité du cuivre. Lundin Mining (TSX: LUN) a abaissé cette semaine ses prévisions annuelles de production de cuivre au Chili de 10 000 tonnes en raison d'interruptions liées aux conditions météorologiques.

Cette pression sur l'offre minière revêt d'autant plus d'importance que la demande de cuivre est soutenue par l'électrification, les réseaux électriques, les véhicules électriques et les installations d'énergie renouvelable figurant parmi les débouchés du métal à la croissance la plus rapide.

Las Bambas a elle-même connu des perturbations répétées depuis sa montée en puissance en 2015-2016, en grande partie en raison de protestations et de blocages routiers impliquant les communautés situées le long du trajet d'environ 450 km utilisé pour acheminer le concentré vers le port de Matarani.

Les opérations ont été perturbées pendant plus de 100 jours en 2019, alors que les communautés situées le long du corridor de transport exigeaient des mesures de MMG et du gouvernement péruvien concernant les émissions des camions et la perte de terres agricoles.

La mine s'est complètement arrêtée pendant plus d'un mois en 2022 après que deux communautés ayant précédemment vendu des terres pour le projet sont réentrées sur les propriétés. L'une a ensuite été expulsée, tandis que Huancuire est restée sur place, selon MMG.

Impact sur le marché

Cette dernière suspension résultant d'un accident du travail et non des conflits sociaux à l'origine de nombreux arrêts précédents, la perturbation présente un profil de risque différent.

Son importance dépasse le cadre de la mine elle-même. Le Pérou est le troisième producteur mondial de cuivre, derrière le Chili et la République démocratique du Congo, et le cuivre est le premier produit d'exportation du pays, ce qui fait de l'exploitation minière un pilier central de l'économie. Toute prolongation de l'arrêt pourrait donc amplifier la pression sur l'offre déjà exercée par d'autres interruptions dans la région.

Les indicateurs à court terme sont la bonne exécution du redémarrage progressif prévu vendredi, les conclusions de l'enquête de Sunafil et l'éventuelle révision par MMG de ses prévisions pour 2026 dans les semaines à venir.