L'action Microsoft (MSFT) a ouvert à 543,45 $ mercredi, en hausse d'environ 0,4 %, le titre évoluant près de son sommet annuel de 553,72 $. La capitalisation boursière de la société s'établit à 4 040 milliards de dollars. Cette progression fait suite à un rapport indiquant que Microsoft a signé plus de 130 milliards de dollars de nouveaux baux de centres de données au dernier trimestre.

Selon CoinCentral, ce chiffre a été divulgué dans un document réglementaire et représente la plus forte hausse trimestrielle de Microsoft en matière de location de centres de données à ce jour. Le total des engagements pour des baux non encore démarrés a atteint 329,1 milliards de dollars au trimestre clos le 30 juin, contre 196,6 milliards de dollars sur la période précédente, soit une hausse de 132,5 milliards de dollars. Comme aucun de ces baux n'a démarré, le document reflète la capacité de calcul que Microsoft s'est engagée à sécuriser bien avant sa mise en service, une mesure de l'avance avec laquelle la société réserve de l'espace pour une demande qui, selon elle, continue de dépasser l'offre.

Les coûts associés n'apparaîtront pas au bilan de Microsoft tant que les paiements n'auront pas commencé, ce qui signifie que la charge s'inscrira progressivement dans les résultats publiés, même si les engagements ont déjà été pris. Jonathan Neilson, directeur des relations investisseurs de la société, a décrit ces baux comme « un signal de la force continue de la demande que nous constatons ». Il a ajouté que ces baux répondraient à la demande « pendant de très nombreuses années », tout en précisant que certains accords dépendent de conditions contractuelles spécifiques.

Microsoft a été pénalisé par un manque de capacité de centres de données et a interrompu son activité de location pendant la majeure partie de 2025. La direction a indiqué que la demande continue de dépasser la capacité disponible, tandis que le carnet de commandes commercial de la société reste à un niveau record. Dans ce contexte, les nouveaux baux marquent la fin de cette pause, la société ajoutant de la capacité alors que la demande dépasse encore ce qu'elle peut fournir.

Maia 300 et nouveaux produits

Microsoft a également dévoilé son processeur d'intelligence artificielle personnalisé Maia 300 de troisième génération. La société a indiqué que cette puce peut produire environ 40 % de tokens générés par IA en plus par mégawatt ou par dollar que les principaux systèmes basés sur GPU. Des déploiements multi-gigawatts sont prévus à partir de 2027.

Selon Microsoft, le Maia 300 pourrait réduire les coûts d'inférence et soutenir les marges d'Azure. Ce processeur pourrait également diminuer la dépendance de la société à l'égard de Nvidia et d'AMD, même si les résultats dépendront du déploiement et des performances de la puce. Les déploiements multi-gigawatts ne commençant qu'en 2027, tout tel effet reste à venir par rapport aux résultats actuels.

La société a également présenté son modèle Decision-1, qu'elle décrit comme plus et moins coûteux à exploiter que les modèles concurrents. Les nouveaux appareils Surface Pro et Surface Laptop intègrent des fonctionnalités IA, la connectivité 5G et une meilleure efficacité énergétique de la batterie.

Microsoft procède également à une nouvelle vague de licenciements en Israël. Le directeur de la recherche, Peter Lee, quitte la société pour rejoindre l'équipe de Formule 1 de Mercedes. Par ailleurs, la Norvège a infligé une amende de 8,6 millions d'euros à l'unité Xandr de Microsoft pour le partage de données lié à Grindr. Le PDG Satya Nadella et le président Brad Smith ont également appelé à des garanties renforcées pour l'intelligence artificielle.

Notes des analystes et opérations des initiés

Barclays a relevé son objectif de cours sur Microsoft de 512 $ à 600 $ tout en maintenant une note « overweight ». William Blair a lancé la couverture avec une note « outperform » le 5 octobre. BNP Paribas Exane a abaissé sa note de « strong-buy » à « hold » le même jour.

Quarante-deux analystes recommandent l'achat du titre, quatre le conserver et deux le vendre. MarketBeat affiche un consensus « Moderate Buy ». L'objectif de cours moyen des analystes est de 581,80 $.

Les initiés de Microsoft ont vendu 143 009 actions pour une valeur d'environ 71,4 millions de dollars au cours des trois derniers mois. Le PDG Satya Nadella a vendu 86 525 actions à 501,46 $ le 1er septembre, tandis que la vice-présidente exécutive Amy Hood a vendu 41 674 actions à 498,27 $ le 14 septembre. Les deux transactions ont été effectuées dans le cadre de plans de négociation préétablis.

Microsoft a publié ses derniers résultats le 29 juillet. Le bénéfice par action s'est établi à 4,74 $, contre une estimation de 4,24 $, tandis que le chiffre d'affaires a atteint 90,01 milliards de dollars, en hausse de 17,7 % sur un an.

La société versera un dividende trimestriel de 0,98 $ le 10 décembre aux actionnaires inscrits au 19 novembre, en hausse par rapport à 0,91 $. Microsoft publiera ses résultats du premier trimestre fiscal le 28 octobre. Les analystes attendent un bénéfice de 4,72 $ par action pour un chiffre d'affaires de 90,4 milliards de dollars. Ce rapport constituera le prochain rendez-vous programmé pour obtenir des chiffres actualisés sur les engagements de location et sur le respect des conditions contractuelles attachées à certains des nouveaux accords.

Niveaux techniques

Sur le graphique journalier, l'action Microsoft est dans une tendance haussière après avoir franchi une base proche de 500 $. Le titre teste son sommet historique autour de 554 $, le dernier cours étant de 543,45 $. Une zone entre 505 $ et 518 $ a précédemment joué le rôle de résistance et apparaît désormais comme un support, avec une ligne de tendance ascendante située entre 495 $ et 510 $.

L'indice de force relative (RSI) s'établit à 70,73, proche du seuil de surachat. L'indicateur MACD se situe au-dessus de sa ligne de signal, à 12,35 contre 10,17, avec un histogramme positif.

Selon les niveaux techniques cités dans le rapport, un clôture journalière au-dessus de 554 $ confirmerait un nouveau sommet historique, tandis qu'un passage sous la zone de support de 505 $ à 518 $ pourrait attirer l'attention sur 495 $ puis 475 $. Ces niveaux décrivent la configuration graphique et ne constituent pas un conseil en investissement.