Bank of America a relevé son objectif de cours sur Microsoft à 600 $ contre 500 $ et a réaffirmé sa recommandation d’Achat, l’analyste Tal Liani indiquant que l’action pourrait être prête à sortir de sa phase de stagnation après un an de performance modérée.

Le nouvel objectif implique un potentiel haussier d’environ 19 % par rapport au cours de clôture de mardi, à 502,43 $, alors que l’action Microsoft a cédé 1 % sur la séance. Depuis le début de l’année, MSFT a progressé de 4,2 %, tandis que sa performance sur 12 mois glissants affiche un recul de 0,5 %. Sur la même période, le S&P 500 a gagné environ 12 %, plaçant Microsoft nettement derrière le marché dans son ensemble, alors même que les investisseurs continuent d’évaluer dans quelle mesure les dépenses de l’entreprise dans l’infrastructure cloud et IA sont déjà intégrées au cours de l’action.

Liani a déclaré que les derniers indicateurs financiers de l’entreprise justifient une valorisation plus élevée. Son analyse repose principalement sur la solidité d’Azure, la plateforme d’infrastructure cloud de Microsoft. Azure a affiché une croissance de 43 % au T4 fiscal 2026, clos le 30 juin, contre 39 % au trimestre précédent. Microsoft anticipe une croissance d’Azure de 45 % au T1 fiscal 2027, ce qui laisse entrevoir une dynamique toujours solide.

Copilot contribue également de plus en plus aux résultats. Les abonnements payants Microsoft 365 Copilot ont dépassé 30 millions d’unités, et les ajouts nets ont plus que doublé par rapport au trimestre précédent. Les obligations de performance restantes ont augmenté de 84 % sur un an, ce qui suggère un solide portefeuille de revenus futurs.

La nouvelle valorisation de BofA applique un multiple de 28x à son estimation du bénéfice pour l’année civile 2027, contre 24x auparavant. La société a indiqué que ce changement reflète l’accélération de l’expansion du cloud et une meilleure visibilité sur les retours des dépenses de Microsoft dans l’infrastructure d’intelligence artificielle.

Liani a également souligné la stratégie de Microsoft consistant à utiliser plusieurs modèles d’IA afin que les clients entreprises puissent choisir l’option la plus rentable pour différents types de charges de travail.

“Not every workload requires a complex and expensive frontier model, and Microsoft’s approach helps optimize performance while reducing token consumption,” a-t-il écrit.

L’analyste de Morgan Stanley Adam Wood partage une vision similaire. Il a maintenu son propre objectif de cours à 600 $ après les résultats du T4 fiscal publiés fin juillet, affirmant que la “growth thesis” est “taking shape”. Wood a souligné que Microsoft avait préservé ses marges malgré la hausse des dépenses liées à l’IA, ce qui est d’autant plus notable que les dépenses d’investissement ont atteint environ 41 milliards de dollars au seul T4 et 145 milliards de dollars sur l’ensemble de l’exercice.

Le sentiment de Wall Street reste globalement positif. Parmi les 60 sociétés suivies par FactSet, Microsoft bénéficie d’une recommandation moyenne d’Achat et d’un objectif de cours moyen de 565,88 $. L’objectif de 600 $ de BofA figure désormais parmi les prévisions les plus optimistes.

Les données d’InvestingPro montrent que 17 analystes ont récemment relevé leurs estimations de bénéfices pour les périodes à venir. L’action se négocie actuellement avec un ratio cours/bénéfice de 28,5 et un ratio PEG de 0,89, qu’InvestingPro considère comme sous-évalué au regard des perspectives de croissance.

Meta Platforms est devenu un client majeur d’Azure, consacrant chaque année plusieurs centaines de millions de dollars à la plateforme. Moody’s a récemment confirmé la note de crédit Aaa de Microsoft tout en maintenant une perspective stable.