Les actions Micron ont progressé de 3,5 % pour atteindre 1 005,65 dollars lors des échanges de pré-ouverture lundi, portant la hausse du titre à une cinquième séance consécutive, alors que les investisseurs réagissaient aux évolutions de la politique commerciale américaine et à une série d'avis favorables d'analystes.

Ce mouvement a fait suite aux déclarations du secrétaire au Commerce Howard Lutnick au Wall Street Journal, selon lesquelles l'administration Trump pousse activement les entreprises américaines à s'éloigner des fournisseurs chinois de puces mémoire. « Ce n'est pas une bonne chose que des entreprises américaines utilisent de la mémoire chinoise », a déclaré M. Lutnick. Micron se trouve au cœur de cette dynamique : c'est la seule entreprise dont le siège est aux États-Unis parmi les trois grands producteurs mondiaux de DRAM, aux côtés des Sud-Coréens Samsung Electronics et SK Hynix, et ses puces DRAM et NAND équipent aussi bien les smartphones et les PC que les serveurs qui font fonctionner les centres de données d'IA.

L'administration aurait également contacté Apple au sujet de ses premières discussions avec ChangXin Memory Technologies, plus connue sous le nom de CXMT. Apple envisageait des arrangements possibles avec CXMT pour s'approvisionner en composants destinés à certains produits vendus sur le marché chinois.

CXMT a récemment mené à bien son introduction en Bourse en Chine et a réalisé des progrès rapides dans la technologie DRAM traditionnelle, selon Counterpoint Research, qui indique que l'entreprise représentait 7 % des revenus mondiaux du marché au deuxième trimestre. Toutefois, la réglementation américaine exige que les entreprises américaines obtiennent une licence avant d'échanger des spécifications de produits avec ce fabricant chinois.

Le concurrent sud-coréen SK Hynix a également profité de la situation, ses certificats américains (ADR) gagnant 4,2 % en début de séance.

Les analystes relèvent leurs objectifs sur Micron

L'analyste de New Street Research Pierre Ferragu a relevé Micron de Neutre à Achat et a fixé un objectif de cours de 1 250 dollars. Il a invoqué une solide performance financière, une offre mémoire tendue et des signes indiquant que le marché de la mémoire pourrait entrer dans une phase de croissance prolongée plutôt que de suivre son schéma cyclique habituel — une affirmation notable dans un secteur qui demeure l'un des plus marqués par les cycles d'expansion et de récession de l'industrie des semi-conducteurs.

L'analyste d'UBS Timothy Arcuri se montre encore plus optimiste, avec un objectif fixé à 1 625 dollars. Il prévoit un bénéfice par action de 74,13 dollars en 2026, en hausse jusqu'à 184,89 dollars en 2027 et 265,65 dollars en 2028. Il anticipe un BPA supérieur à 160 dollars jusqu'en 2029.

Les actions Micron ont bondi de près de 700 % au cours des 12 derniers mois, bien qu'elles restent en deçà de leur pic estival supérieur à 1 200 dollars.

Les prix de la mémoire continuent de se raffermir

KeyBanc prévoit une hausse des prix de la DRAM de 15 % à 20 % au troisième trimestre, suivie d'une nouvelle progression de 15 % au quatrième trimestre. Le cabinet anticipe également une avancée des prix de la NAND de 30 % à 40 % au troisième trimestre. Selon lui, l'investissement dans les centres de données d'IA constitue le principal moteur de la demande, tandis que l'offre reste limitée.

Micron a récemment annoncé un fonds d'investissement de 250 millions de dollars destiné aux start-up de l'IA, soulignant son engagement dans le secteur de l'intelligence artificielle.

Wall Street attribue actuellement à MU un consensus d'achat fort (Strong Buy), avec 29 recommandations à l'achat et une recommandation à conserver émises au cours des trois derniers mois. L'objectif de cours moyen s'établit à 1 569,07 dollars, ce qui implique un potentiel de hausse supérieur à 61 % par rapport aux niveaux actuels.

Les questions qui restent désormais ouvertes sont de savoir si les entreprises américaines formaliseront la réorientation de leurs approvisionnements loin des fournisseurs chinois de mémoire, comment se déroulera le processus de licence pour les relations avec CXMT, et si les prix contractuels de la mémoire suivront les hausses actuellement prévues par les analystes.

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