Les actions Micron Technology (MU) ont progressé d'environ 1,6 % lors de la séance de pré-ouverture vendredi à 895,50 dollars, rebondissant après une vaste vente de valeurs de puces mémoire la veille. La récupération est intervenue après l'annonce par le rival SK Hynix de l'approbation par son conseil d'administration de 54,3 billions de wons (environ 38,15 milliards de dollars) pour de nouvelles installations de fabrication de puces en Corée du Sud.

Les gains de vendredi semblaient principalement tirés par le sentiment plus large du secteur technologique plutôt que par un développement spécifique à Micron. Les contrats à terme du Nasdaq progressaient de 0,43 % et ceux du S&P 500 de 0,18 %, soutenant l'ensemble des grandes valeurs technologiques.

La vente de puces mémoire de jeudi

Le rebond en pré-ouverture a fait suite à une séance difficile jeudi au cours de laquelle les valeurs de puces mémoire ont reculé après les publications trimestrielles de SanDisk et Western Digital. Les actions MU s'étaient affaiblies avec l'ensemble du secteur des puces mémoire avant de se redresser lors des échanges de vendredi matin.

L'investissement de 38 milliards de dollars de SK Hynix

Le conseil d'administration de SK Hynix a approuvé cette somme substantielle pour de nouvelles installations de fabrication en Corée du Sud. SK Hynix, deuxième fabricant mondial de puces mémoire derrière Samsung, est un producteur de premier plan de mémoire à large bande passante (HBM) — les puces DRAM empilées essentielles aux accélérateurs d'IA tels que les GPU de data center de NVIDIA. L'ampleur de cet engagement souligne que les grands producteurs anticipent une demande mémoire tirée par l'IA bien au-delà de l'horizon actuel, un signal pertinent pour l'environnement plus large des prix de la DRAM et de la NAND dans lequel Micron évolue.

Cependant, ce montant est inférieur à un plan précédemment annoncé : en juin, SK Hynix et Samsung ont révélé un engagement conjoint de 800 billions de wons (environ 518,58 milliards de dollars) pour construire de nouveaux pôles de fabrication de puces dans le sud-ouest de la Corée.

Les recibleries dépôtaires américaines (ADR) de SK Hynix ont reculé de 0,8 % lors de la pré-ouverture aux États-Unis, tandis que les actions de l'entreprise chutaient de 4,9 % en Corée du Sud vendredi.

Le calendrier de l'offre reste le facteur clé

Pour les investisseurs en puces mémoire, la question centrale est le calendrier de l'offre. Les usines de semi-conducteurs à grande échelle nécessitent des années de construction. La propre installation de Micron à New York, d'un montant de 100 milliards de dollars et annoncée en 2022, n'est pas attendue en production avant 2030. Aucune nouvelle capacité de fabrication mémoire significative ne devrait être opérationnelle avant au moins un an, une capacité supplémentaire étant prévue pour 2028.

La mémoire est un secteur historiquement cyclique, dont les précédents cycles haussiers ont été successivement tirés par la demande de PC puis de smartphones. Le cycle actuel est propulsé par le déploiement de data centers pour l'entraînement et l'inférence de l'IA, où la mémoire à large bande passante et la DRAM à haute capacité bénéficient de prix premium. Avec les nouvelles capacités de fabrication encore éloignées de plusieurs années tant chez Micron que chez ses concurrents coréens, le décalage prolongé de l'offre continue d'étayer la thèse haussière pour Micron à mesure que la demande en matériel d'IA croît.

Niveaux techniques

Micron se négocie juste en dessous de sa moyenne mobile à 20 jours de 893,35 dollars et d'environ 8,2 % sous sa moyenne mobile à 50 jours de 971,96 dollars. L'indice de force relative (RSI) s'établit à 47,66, indiquant un momentum neutre. La résistance se situe près de 1 012 dollars, tandis que le support se trouve autour de 891,50 dollars.

Malgré le recent recul depuis les sommets de juin, MU reste en hausse d'environ 688 % sur les 12 derniers mois. La tendance globale demeure orientée à la hausse, la moyenne à 50 jours se maintenant au-dessus de la moyenne à 200 jours et MU se négociant 67,8 % au-dessus de sa moyenne mobile à 200 jours de 531,67 dollars.

Attentes des analystes

Micron doit publier ses résultats trimestriels autour du 22 septembre. Le consensus de Wall Street table sur un bénéfice par action (BPA) de 31,24 dollars, contre 3,03 dollars sur la même période l'an dernier, pour un chiffre d'affaires de 50,72 milliards de dollars, contre 11,31 milliards précédemment.

Le titre affiche une recommandation consensus d'Achat avec un cours cible moyen des analystes de 1 548,86 dollars. Parmi les récentes actions d'analystes, Cantor Fitzgerald a relevé son cours cible à 2 000 dollars le 29 juin et KeyBanc a porté ses prévisions à 1 750 dollars le 14 juillet. Les deux sociétés maintiennent une recommandation de Surpondération.

Micron obtient un score de 99,62 au classement de momentum de Benzinga et de 97,65 en qualité. Son score de valeur de 36,97 est inférieur à ses autres métriques, ce qui indique que le titre se négocie à une prime par rapport à ses pairs.

MU est également une position majeure dans plusieurs ETF semi-conducteurs, notamment le Fidelity Disruptive Technology ETF (pondération de 9,33 %) et l'Invesco PHLX Semiconductor ETF (pondération de 8,91 %).