Metaplanet rembourse par anticipation 8 milliards de yens d'obligations pour libérer son budget Bitcoin, tandis que le rachat d'actions atteint 42 % du plafond
Points clés
- •Metaplanet a remboursé par anticipation la totalité de ses obligations ordinaires de 20e série d'un montant de 8 milliards de yens, environ six mois avant leur échéance du 23 avril 2027, en réglant en numéraire les titres sans intérêt détenus par EVO FUND.
- •Ce remboursement anticipé porte le financement prévu des achats de Bitcoin de la société à 33,4 milliards de yens, en ajoutant les 8 milliards de yens libérés à une enveloppe de 25,4 milliards de yens, le total global restant stable à 37,1 milliards de yens.
- •Metaplanet a dépensé environ 25,3 milliards de yens pour racheter 96 447 400 actions entre le 14 et le 31 octobre, atteignant environ 42 % de son autorisation de rachat de 60 milliards de yens qui court jusqu'en octobre 2027.
- •Le PDG Simon Gerovich a confirmé que les 52 milliards de yens levés via des obligations convertibles à zéro coupon arrivant à échéance en 2031 sont destinés au remboursement des prêts adossés au Bitcoin et au financement des rachats d'actions, plutôt qu'à l'achat de Bitcoin.
- •Le trésor de 44 000 BTC de Metaplanet, constitué à un coût moyen proche de 99 000 dollars par token, est valorisé en dessous de son coût avec le Bitcoin négocié autour de 78 000 dollars, tandis que l'action a chuté de près de 10 % avant la décision d'indexation du MSCI du 11 novembre.
Metaplanet (TYO: 3350) a confirmé lundi avoir utilisé sa trésorerie pour rembourser par anticipation 8 milliards de yens d'obligations, une opération qui libère un montant équivalent de capital pour les projets d'accumulation de Bitcoin de la société.
La société cotée à Tokyo, premier détenteur institutionnel de Bitcoin au Japon, a également atteint 42 % des 60 milliards de yens autorisés pour son programme de rachat d'actions.
Le remboursement anticipé des obligations débloque le budget Bitcoin
Dans une divulgation datée du 2 novembre 2026, Metaplanet a informé la Bourse de Tokyo qu'elle avait remboursé la totalité de ses obligations ordinaires de 20e série avant leur date d'échéance du 23 avril 2027. Les titres comportaient un principal de 8 milliards de yens, ne rapportaient aucun intérêt et étaient détenus par EVO FUND.
Les instruments de ce type sans intérêt ne comportent aucun paiement de coupon périodique : la 20e série n'a donc engendré aucun coût de financement continu pendant sa durée de vie ; le règlement anticipé permet plutôt d'éteindre l'obligation du bilan un peu moins de six mois avant son échéance.
En réglant la dette par anticipation, la société dirigée par Gerovich a libéré un montant équivalent qu'elle peut désormais consacrer à l'achat de Bitcoin.
L'ajout des 8 milliards de yens libérés lundi à l'enveloppe de 25,4 milliards de yens prévue pour les achats de Bitcoin porte ce financement à 33,4 milliards de yens, le total global restant stable à 37,1 milliards de yens, selon le document déposé.
Dans une divulgation distincte du 2 novembre, Metaplanet a également indiqué n'avoir exercé aucun de ses droits de 27e série en octobre, laissant 947 300 droits en circulation. Les droits d'acquisition d'actions sont des titres convertibles en actions selon des conditions prédéfinies. L'allocation élargie de Bitcoin reste un projet, et non des fonds déjà déployés.
Le rachat d'actions atteint 42 % de son plafond
Le conseil d'administration de Metaplanet a approuvé le programme de rachat le 13 octobre 2026, autorisant la société à dépenser jusqu'à 60 milliards de yens pour racheter ses propres actions, ou à acheter jusqu'à 200 millions d'actions, jusqu'au 13 octobre 2027.
Selon sa dernière divulgation, la société a démarré rapidement en octobre, dépensant 25 269 031 500 yens pour 96 447 400 actions entre le 14 et le 31 octobre — soit environ 42 % du capital approuvé. Il reste environ 34,7 milliards de yens et environ 103,55 millions d'actions de capacité disponible dans le cadre de l'autorisation, qui court jusqu'en octobre 2027.
Le rythme a été le plus soutenu dès le départ : le 14 octobre, Metaplanet a dépensé environ 19,31 milliards de yens pour 73,98 millions d'actions à 261 yens l'unité.
La stratégie de gestion de la dette de Metaplanet
Comme l'a rapporté Cryptopolitan, Metaplanet associe ses rachats d'actions à ses opérations obligataires dans le cadre d'une structure plus large de désendettement. Le PDG Simon Gerovich a confirmé que les 52 milliards de yens levés via des obligations convertibles à zéro coupon arrivant à échéance le 29 octobre 2031 ne seront pas utilisés pour acheter du BTC. Ces fonds sont plutôt destinés au remboursement des prêts adossés au Bitcoin et au financement des rachats d'actions.
Metaplanet est sous pression avec son trésor de 44 000 BTC constitué à un coût moyen d'environ 99 000 dollars par token. Le Bitcoin se négocie plutôt autour de 78 000 dollars au 2 novembre, laissant les avoirs du trésor valorisés en dessous de leur prix d'achat moyen sur le papier.
La réallocation de 8 milliards de yens annoncée lundi puise dans le pool de droits d'acquisition d'actions, une enveloppe distincte du produit des obligations convertibles.
Entre-temps, Metaplanet garde un œil sur la liste du MSCI du 11 novembre, qui confirmera si elle est retirée des indices actions mondiaux du fournisseur d'indices aux côtés de Strategy de Michael Saylor (NASDAQ: MSTR). L'appartenance à un indice compte pour les sociétés cotées, car les fonds qui suivent passivement ces indices détiennent les actions de leurs constituants et rééquilibrent leurs portefeuilles lorsque la composition change ; la publication du 11 novembre tranchera le statut de Metaplanet.
Les marchés ont montré peu d'enthousiasme face aux dernières annonces de Metaplanet, l'action MTPLF cédant près de 10 % dans la journée, selon les données de Google Finance.
