Les actionnaires de Super League, une société de jeux vidéo et de médias numériques cotée au Nasdaq, ont approuvé une transaction qui conférera à la société japonaise de trésorerie Bitcoin Metaplanet une participation de 93,7 %, ouvrant la voie à une extension de son modèle de trésorerie vers les marchés financiers américains via une société de trésorerie Bitcoin cotée en bourse. Ce vote a constitué une étape procédurale clé pour un dispositif associant un accumulateur de Bitcoin basé au Japon à une société cotée au Nasdaq qu'il contrôlera.

Selon une annonce publiée lundi et un document déposé auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine, les actionnaires ont approuvé l'émission de 435,9 millions d'actions ordinaires au maximum dans le cadre d'accords impliquant Metaplanet et Evo Fund. En échange de l'apport de 2 100 Bitcoin (BTC) et de 2,5 millions de dollars en espèces, Metaplanet recevra 44,86 millions d'actions ordinaires, 100 actions privilégiées perpétuelles convertibles assorties de droits de gouvernance, ainsi que des bons de souscription de dix ans portant sur des actions ordinaires supplémentaires.

La transaction donne à Metaplanet le contrôle de la société, notamment la possibilité de désigner la majorité du conseil d'administration et d'approuver les décisions stratégiques majeures. Les actions ordinaires de Metaplanet seront soumises à une période de conservation de cinq ans, une clause interdisant leur vente durant cette période.

Dans le cadre de l'accord, Super League prévoit de changer de nom pour devenir Superplanet et d'adopter le ticker Nasdaq SUPA, avec une stratégie axée sur l'augmentation de ses avoirs en Bitcoin par action, un indicateur qui mesure la quantité de Bitcoin adossée à chaque action en circulation. Plutôt que de recourir principalement à la dette, Superplanet entend financer ses achats supplémentaires de Bitcoin au moyen d'actions privilégiées perpétuelles senior non convertibles, une structure qui permet de lever des capitaux sans recourir à des emprunts classiques. Metaplanet disposera également d'une option d'investissement allant jusqu'à 210 millions de dollars en actions privilégiées juniors afin d'apporter un soutien financier supplémentaire.

Les détails de la transaction ont été soulignés par Dylan LeClair, directeur de la stratégie Bitcoin de Metaplanet, dans une publication sur X.

Cet accord intervient alors que Metaplanet continue d'accroître ses avoirs en Bitcoin. La société a accumulé 44 000 BTC, ce qui en fait le deuxième détenteur institutionnel coté de Bitcoin derrière Strategy, selon des données sectorielles. Le contrôle d'une société cotée aux États-Unis ajoute un canal de financement en dollars à cette accumulation, en complément de ses opérations existantes au Japon.

Metaplanet se tourne vers les marchés américains pour financer ses achats de Bitcoin

Ceif permettrait à Metaplanet de lever des capitaux en dollars américains par le biais d'émissions d'actions privilégiées, en complément de son financement existant en yens au Japon — une option pertinente pour les achats de Bitcoin, un actif libellé en dollars américains. Dans un document déposé auprès de la SEC le 15 octobre, Super League a indiqué que le marché américain des titres privilégiés émis par les sociétés de trésorerie Bitcoin était devenu suffisamment important pour accueillir de nouveaux entrants. La structure de financement proposée offrirait une autre source de financement pour les achats de Bitcoin sans recourir principalement à la dette classique.

Cette expansion intervient alors que Metaplanet révise sa stratégie d'investissement globale. Plus tôt ce mois-ci, la société a proposé d'affecter jusqu'à 15 % de son actif total à des investissements stratégiques destinés à financer des achats de Bitcoin et le versement de dividendes. Le vote ayant été obtenu, les prochaines étapes incluent le changement de nom en Superplanet et l'adoption du ticker SUPA, la mise en place d'un conseil d'administration contrôlé par Metaplanet, ainsi qu'une éventuelle décision concernant l'option de 210 millions de dollars en actions privilégiées juniors.