Metals.io a lancé un actif numérique adossé au cuivre, xCu, offrant aux investisseurs une exposition sur blockchain au cuivre raffiné conservé en stockage physique. L'offre initiale se compose de 25 000 jetons, chacun représentant la propriété d'un kilogramme de cuivre stocké dans un entrepôt de Hambourg, en Allemagne.

Ce lancement fait entrer le cuivre dans une gamme de matières premières tokenisées comprenant déjà de l'uranium, de l'or, du cobalt et du nickel. L'inventaire initial se compose de 25 tonnes métriques de métal raffiné, pour une valeur estimée au lancement d'environ 366 000 dollars.

Chaque jeton xCu représente un droit sur un kilogramme de cuivre déjà extrait, raffiné et placé en stockage physique, positionnant le jeton comme une alternative basée sur la blockchain aux produits d'investissement en matières premières classiques. Metals.io fonctionne sur la technologie de trading et l'infrastructure développées par Trilitech, une société de développement blockchain basée à Londres, spécialisée dans l'écosystème Tezos. Selon l'annonce du lancement par Tezos, un registre des détenteurs de jetons est tenu sur Etherlink, un réseau construit sur Tezos.

Metals.io démarre avec un approvisionnement limité en cuivre

La société a délibérément maintenu l'offre initiale de cuivre à une taille réduite pendant qu'elle évalue la demande des investisseurs et les exigences opérationnelles liées au déploiement du produit. Ben Elvidge, responsable des actifs alternatifs chez Trilitech et exploitant de Metals.io, a indiqué que la société entend développer le cuivre pour en faire un produit se chiffrant en millions de dollars au cours de l'année à venir, même si l'émission de jetons supplémentaires dépendra de la demande du marché et des performances de l'offre initiale.

Cette approche progressive vise à favoriser une croissance durable plutôt qu'à émettre un volume important de jetons avant d'avoir confirmé un intérêt suffisant des investisseurs. Si la demande augmente, Metals.io pourrait accroître la quantité de cuivre physique représentée par les jetons xCu.

Les investisseurs accèdent à une exposition au cuivre physique

Les investisseurs particuliers s'exposent traditionnellement au cuivre via des contrats à terme, des produits cotés en bourse et des actions de sociétés minières. xCu introduit une autre voie en reliant directement des jetons numériques au métal raffiné physique.

Selon Elvidge, les détenteurs de jetons possèdent une partie de cathodes de cuivre de marque stockées à Hambourg. La matière première sous-jacente a déjà été extraite, transformée et raffinée, plutôt que de représenter une ressource minérale souterraine estimée. Cette distinction est importante car certains projets de tokenisation de matières premières sont liés à des gisements minéraux qui n'ont pas encore été exploités. Le produit cuivre de Metals.io, en revanche, est adossé à un inventaire existant qui peut être comptabilisé de manière indépendante grâce à sa structure de conservation.

La plateforme n'impose aucun investissement minimum et le trading de jetons est disponible 24 heures sur 24. Cela pourrait donner aux petits investisseurs un accès à une exposition aux matières premières sans qu'ils aient à acheter ou stocker eux-mêmes de grandes quantités de métal physique.

La rachèvement du cuivre physique comporte des restrictions

Bien que xCu représente un intérêt dans du cuivre physique, les investisseurs ne peuvent pas automatiquement échanger des jetons individuels contre du métal livré. Le rachat physique nécessite un compte de stockage approprié, l'accomplissement des vérifications d'identité et des contrôles anti-blanchiment, ainsi que le respect d'une exigence de livraison minimale substantielle.

Une feuille de cuivre raffiné pèse environ 125 kilogrammes, ce qu'Elvidge a identifié comme la quantité minimale pour le rachat physique. Un investisseur détenant 10 jetons aurait donc une exposition à 10 kilogrammes de cuivre mais ne serait pas éligible à la livraison physique. Avec un kilogramme par jeton, le seuil pratique pour la livraison physique se situe à environ 125 jetons.

Archax, une plateforme d'actifs numériques régulée dont le siège est au Royaume-Uni, avec des opérations aux États-Unis, dans l'Union européenne et aux Émirats arabes unis, agit en tant que fiduciaire de ce dispositif. Ses responsabilités incluent la vérification que le cuivre physique conservé en stockage correspond au nombre de jetons émis et en circulation sur la plateforme.

Le cuivre rejoint le portefeuille de matières premières tokenisées de Metals.io

Metals.io propose déjà plusieurs actifs numériques adossés à des matières premières, l'uranium et l'or constituant ses plus importants produits.

Copper is now on-chain. But what does a copper token actually represent? Physical metal in bonded warehouses. A record of who holds it on @etherlink, built on Tezos. How @metalsofficial's xCu works ↓

— Tezos (@tezos) November 1, 2026

L'offre d'uranium de la plateforme affiche une capitalisation boursière d'environ 9,2 millions de dollars, tandis que son produit or se situe autour de 4,1 millions de dollars. Au lancement, la valeur estimée de xCu dépasse la valeur combinée des produits nickel, cobalt et terres rares de la plateforme.

Bien que la tokenisation d'actifs physiques soit établie sur le marché de l'or grâce à des produits comme XAUT de Tether et PAXG de Paxos, les produits d'investissement en cuivre basés sur la blockchain restent relativement rares. L'or est généralement détenu comme réserve de valeur, tandis que le cuivre est principalement consommé comme intrant industriel dans la fabrication et la construction.

La demande croissante de cuivre crée des opportunités de croissance

Metals.io positionne xCu sur un marché qui pourrait bénéficier de la hausse de la demande mondiale de cuivre. Les véhicules électriques, les réseaux de transmission d'électricité, les infrastructures d'énergies renouvelables et les centres de données d'intelligence artificielle devraient nécessiter de grandes quantités de ce métal. La haute conductivité électrique du cuivre en fait un matériau essentiel pour le câblage et les composants électriques dont ces systèmes dépendent.

S&P Global a projeté que la demande mondiale de cuivre pourrait augmenter de 50 % d'ici 2040, reflétant les besoins croissants de l'électrification et des infrastructures numériques.

En introduisant des jetons de cuivre adossés à des actifs physiques, Metals.io vise à relier la propriété de matières premières à l'accessibilité de la blockchain, tout en créant un canal d'investissement supplémentaire pour un métal appelé à jouer un rôle important dans la transition énergétique mondiale. L'inventaire initial de 25 tonnes donnera à la société l'occasion d'évaluer la participation des investisseurs avant de développer le produit. Ses perspectives à plus long terme dépendront de la demande, des dispositions de conservation physique et de l'adoption plus large des matières premières tokenisées.