Le dernier rapport trimestriel de Meta a livré un tableau contrasté : le chiffre d'affaires a dépassé les attentes tandis que les bénéfices sont restés en deçà, laissant le marché indécis dans sa réaction. Le chiffre d'affaires du deuxième trimestre s'est établi à 60,8 milliards de dollars, dépassant le consensus de 60,22 milliards et progressant de 28 % sur un an. Le bénéfice par action s'est toutefois élevé à 6,18 dollars contre 7,19 dollars attendus, et le titre a reculé d'environ 3,4 % dans la foulée de la publication.

L'enjeu le plus déterminant se situe sous les chiffres phares. Le flux de trésorerie disponible s'est effondré de 91 % sur un an pour se réduire à 784 millions de dollars, conséquence directe du déploiement massif de l'IA conduit par Mark Zuckerberg. Les seules dépenses d'investissement ont atteint 31,1 milliards de dollars sur le trimestre, dans le cadre d'un programme prévu de 130 à 145 milliards de dollars pour l'ensemble de l'année. Cette trajectoire aligne Meta sur Microsoft, Alphabet et Amazon, qui augmentent tous leurs dépenses consacrées aux centres de données d'IA, une montée en puissance qui a fait des prévisions de dépenses d'investissement un sujet central de la saison des résultats des géants de la technologie. Elle marque aussi un tournant pour une entreprise qui portait historiquement peu de dette et finançait largement ses infrastructures sur ses flux de trésorerie d'exploitation ; ces dernières années, Meta s'est tournée vers le marché obligataire d'entreprise pour compléter sa capacité de financement.

L'entreprise mise lourdement sur ce qu'elle appelle la « superintelligence personnelle », et a récemment lancé de nouveaux modèles d'IA Muse en soutien de cette ambition, tandis que son cœur de métier demeure redoutable : la Family of Apps a atteint 3,6 milliards de personnes actives quotidiennes en juin. Cela équivaut à plus de deux cinquièmes de la population mondiale utilisant chaque jour au moins une application de Meta — une portée qui compte ici, car la publicité fournit encore la très grande majorité des revenus de Meta, et donc les liquidités sur lesquelles puise le pari de l'IA.

D'autres pressions persistent. De nouveaux contrôles sur la vie privée en Europe et l'accumulation de procédures judiciaires aux États-Unis autour de la sécurité des jeunes maintiennent un sentiment prudent. Les régulateurs européens ont déjà infligé une amende à Meta au titre du Digital Markets Act en raison de son modèle publicitaire « payer ou consentir », tandis que des dizaines de procureurs généraux d'États américains et de nombreux districts scolaires l'ont poursuivie en justice, alléguant que ses plateformes nuisent aux jeunes utilisateurs — des litiges que Meta conteste. Avec un titre en repli d'environ 11 % depuis le début de l'année et cotant nettement en deçà de son plus haut sur 52 semaines, proche de 796 dollars, le marché continue d'évaluer si le pari sur l'IA finira par payer.

Analyse technique de Meta Platforms

Comme le montre le graphique quotidien, META évolue au sein d'une ligne de tendance descendante plus large depuis les sommets de janvier, proches de 740 dollars. Le cours a récemment rebondi vivement depuis le creux post-publication proche de 524,75 dollars, avant de se heurter à un mur de résistance à la confluence de l'EMA à 200 jours (moyenne mobile exponentielle), du retracement de Fibonacci de 0,618 autour de 622,96 dollars et de la ligne de tendance descendante elle-même, aux environs de 600 dollars. Ce rejet a depuis ramené le cours vers le retracement de 0,382 proche de 585,46 dollars. L'EMA à 200 jours est l'un des séparateurs les plus suivis entre tendances haussières et baissières de long terme, ce qui explique que cette confluence particulière pèse davantage que n'importe quel indicateur pris isolément.

Scénario haussier : si les acheteurs défendent le support de 0,382 et impulsent une nouvelle progression, le test décisif demeure cette même confluence ligne de tendance-EMA-Fibonacci entre 605 et 625 dollars environ. Une cassure confirmée au-dessus de cette zone constituerait un basculement technique significatif, ouvrant la voie vers le retracement de 0,786 proche de 649,66 dollars et, à terme, le niveau 1,0 à 683,67 dollars.

Scénario baissier : à l'inverse, une cassure sous le support de 0,382 à 585,46 dollars signalerait un retour de la faiblesse. Le retracement de 0,5 autour de 604 dollars constitue un obstacle moindre déjà franchi, mais le risque le plus important réside dans un retest complet du creux de 524,75 dollars qui a marqué la capitulation post-résultats.

Pris en étau entre un support défendu et une ligne de tendance tenace de plusieurs mois, le prochain mouvement de META devrait déterminer si ce rebond est réellement solide ou si la tendance baissière plus large en place depuis janvier garde bien la main. Hors graphique, les prochains rendez-vous prévus sont la publication trimestrielle suivante de Meta — y compris toute révision du plan de dépenses d'investissement de 130 à 145 milliards de dollars —, les nouveaux chiffres de personnes actives quotidiennes et l'évolution des procédures européennes et américaines.

Source : FXOpen Blog