MARA Holdings a sécurisé 600 millions de dollars de nouveaux financements en mettant 18 750 BTC — d'une valeur d'environ 1,2 milliard de dollars — en garantie. La société de minage de Bitcoin a finalisé deux accords de prêt distincts avec Coinbase Credit et Two Prime Lending le 4 août 2026, et prévoit de diriger le capital vers des acquisitions énergétiques, des opérations de minage de Bitcoin, des initiatives en intelligence artificielle et des infrastructures de calcul haute performance. Cette décision place MARA parmi un groupe croissant de mineurs de Bitcoin cotés en bourse — notamment Core Scientific, Hut 8 et Iris Energy — poursuivant une diversification vers l'IA et le HPC pour monétiser leur infrastructure électrique au-delà du minage de cryptomonnaies.

Structure et conditions de financement

Les deux facilités de prêt portent sur un capital combiné de 750 millions de dollars. Cependant, MARA ne recevra que 600 millions de dollars de nouveaux financements, car la facilité de 450 millions de dollars de Coinbase inclut un refinancement de 150 millions de dollars d'une ligne de crédit existante. Coinbase Credit a fourni 300 millions de dollars en capital frais, tandis que Two Prime Lending a fourni un montant supplémentaire de 300 millions de dollars. Les deux facilités sont entièrement tirées.

Les Bitcoin mis en garantie représentent près de 53 % des 35 577 BTC que MARA détenait à la fin du mois de juin. Le prêt de Coinbase porte un taux d'intérêt d'environ 7,5 %, tandis que Two Prime facture un taux fixe de 7,65 %. Si MARA maintient la totalité des 750 millions de dollars de capital restant dû, le coût d'intérêt annuel combiné s'élèverait à environ 56,7 millions de dollars. En empruntant sur sa trésorerie de Bitcoin plutôt qu'en émettant de nouvelles actions, MARA évite de diluer les actionnaires existants — mais au prix de l'hypothèque de plus de la moitié de son principal actif opérationnel.

MARA met 18 750 BTC en garantie pour sécuriser 600 millions de dollars de nouveaux prêts pour l'expansion de l'infrastructure énergétique et de l'IA

Selon The Energy Mag, MARA a finalisé deux prêts avec Coinbase Credit et Two Prime Lending le 4 août, mettant en garantie 18 750 BTC d'une valeur d'environ 1,2 milliard de dollars pour sécuriser 600 millions de dollars… pic.twitter.com/CQY1SPHMEv

— Wu Blockchain (@WuBlockchain) August 9, 2026

Plans de déploiement : Acquisition de Long Ridge Energy et campus d'IA

MARA a l'intention d'utiliser le produit du prêt à des fins corporatives générales, avec une portion importante réservée à son acquisition de Long Ridge Energy & Power dans l'Ohio. Cette transaction porte une valeur d'entreprise d'environ 1,5 milliard de dollars, dette reprise incluse.

Long Ridge exploite une centrale électrique au gaz d'une capacité attendue de 505 mégawatts et détient plus de 1 600 acres de terrains industriels. MARA prévoit de développer le site pour la production d'énergie, le minage de Bitcoin et un éventuel campus dédié à l'IA et au calcul haute performance. La propriété directe de la production d'électricité s'inscrit dans une tendance industrielle plus large parmi les mineurs à grande échelle visant à acquérir et contrôler des actifs énergétiques, réduisant ainsi l'exposition aux coûts variables de l'électricité du réseau et permettant la reconversion des capacités vers des charges de travail de calcul à plus forte marge.

Risques de garantie et contexte de liquidité

Le financement adossé au Bitcoin introduit une exposition supplémentaire à la baisse. MARA est tenue de maintenir des niveaux de garantie spécifiés, et les prêteurs peuvent exiger des Bitcoin supplémentaires si la valeur marchande de l'actif diminue. Si MARA ne parvient pas à satisfaire à un appel de marge, les prêteurs pourraient liquider les BTC mis en garantie. L'entreprise n'a pas divulgué les seuils de prix spécifiques du Bitcoin qui déclencheraient de tels appels.

Au cours du premier semestre 2026, MARA a vendu 23 093 BTC pour environ 1,6 milliard de dollars. Le nouvel arrangement de financement fournit à l'entreprise une liquidité supplémentaire sans nécessiter une autre vente immédiate de Bitcoin, bien qu'il augmente simultanément l'exposition de MARA à la volatilité du prix du Bitcoin. Une baisse soutenue du prix du marché du Bitcoin pourrait forcer MARA à fournir une garantie supplémentaire ou à liquider des avoirs à des prix défavorables, créant un risque de rétroaction courant dans les structures de prêt garanties par des cryptomonnaies.