Manipal Health Enterprises prévoit d’utiliser plus des trois quarts des Rs 8,000 crore levés dans le cadre de la tranche d’émission nouvelle de sa prochaine introduction en Bourse (IPO) pour rembourser des dettes liées à des acquisitions et financer l’achat d’une participation supplémentaire dans Sahyadri Hospitals, selon les informations relatives à l’opération.

L’utilisation prévue des fonds met en évidence une remise à plat du bilan de cette chaîne hospitalière basée à Bengaluru, après une stratégie d’expansion agressive qui a considérablement accru son endettement tout en élargissant son réseau d’établissements de santé à travers l’Inde. L’accent mis sur le désendettement plutôt que sur l’expansion de capacités nouvelles souligne la pression financière que peut exercer une consolidation rapide sur les grands opérateurs hospitaliers, alors même que le marché indien des services de santé continue de croître grâce à la progression de la couverture assurantielle, à l’augmentation du fardeau des maladies non transmissibles et à la demande croissante de soins tertiaires.

Manipal Health Enterprises exploite l’un des plus grands réseaux hospitaliers privés d’Inde, avec des établissements présents dans plusieurs États. Ces dernières années, la société a poursuivi sa croissance par acquisitions, renforçant sa position dans le secteur concurrentiel des services de santé en Inde, où quelques grandes chaînes rivalisent avec des milliers d’établissements indépendants pour attirer patients et talents médicaux.

Sahyadri Hospitals, basé à Pune, figure parmi les plus grandes chaînes de soins de santé de l’ouest de l’Inde. La décision de Manipal d’accroître sa participation dans Sahyadri s’inscrit dans la continuité de sa stratégie de croissance externe, visant à approfondir sa présence régionale.

L’IPO intervient dans un mouvement plus large d’introductions en Bourse dans les secteurs de la santé et des hôpitaux en Inde, alors que l’intérêt des investisseurs pour les infrastructures médicales du pays continue de progresser. Les pairs hospitaliers cotés en Inde se sont généralement négociés à des valorisations élevées par rapport à d’autres sous-secteurs de la santé, reflétant l’appétit du marché pour les modèles asset-light, asset-heavy et hybrides. Les capitaux frais levés doivent principalement renforcer la situation financière de la société en réduisant l’endettement accumulé lors de sa campagne d’acquisitions, un facteur que les investisseurs devraient évaluer parallèlement à la croissance du chiffre d’affaires de la chaîne et à l’évolution de sa capacité en lits lorsque les documents de l’offre seront finalisés.

Source : Economic Times Markets