Leslie’s Pool Supply fait de nouveau l’objet d’un examen attentif concernant sa situation financière après la fermeture d’environ 80 magasins, Bloomberg rapportant que le distributeur d’équipements de piscine âgé de 63 ans envisage un possible dépôt de bilan sous Chapter 11 dans le cadre de ses efforts pour traiter sa dette.

Les détaillants qui vendent des produits discrétionnaires ou à coût élevé sont sous pression alors que les consommateurs réduisent leurs dépenses non essentielles. La confiance des acheteurs de produits de luxe dans l’économie a continué de s’affaiblir dans un contexte d’incertitude financière mondiale et de volatilité des marchés, selon la dernière enquête Saks Global Luxury Pulse.

« The survey, conducted between April 24 and April 28, found that only 28% of respondents reported feeling optimistic about the economy. That represents a 13 percentage point decline since the prior survey fielded in January, and a decline of 17 percentage points compared to last year », indique le rapport.

Ce contexte plus défavorable a accru la pression sur Leslie’s Pool Supply, qui a fermé 80 sites en mars. Bloomberg a rapporté que l’entreprise évalue désormais un possible dépôt de bilan sous Chapter 11.

Leslie’s a fait état d’indicateurs opérationnels plus solides au deuxième trimestre

Lorsque Leslie’s a publié ses résultats du deuxième trimestre en mai, la direction a mis en avant une amélioration des performances opérationnelles par rapport à l’année précédente.

« Compared to last year, in the second quarter, we delivered overall revenue growth of 4.3%, a comparable sales increase of 6.6%, improved year-over-year adjusted EBITDA by 26% and registered total customer count growth of 8% », a déclaré le CEO Jason McDonell lors de la conférence sur les résultats du deuxième trimestre de l’entreprise.

Ces résultats ont suivi une série de réductions annoncées au premier trimestre. Leslie’s a indiqué qu’elle fermerait environ 80 magasins sous-performants dans le cadre d’un plan de réduction des coûts et de restructuration opérationnelle au cours du Q1 fiscal 2026, selon son communiqué de résultats du premier trimestre.

L’entreprise a également fermé un centre de distribution dans l’Illinois afin de rationaliser sa chaîne d’approvisionnement et de réduire ses dépenses, selon les mêmes documents du Q1. Leslie’s a comptabilisé environ $10.1 million de charges de dépréciation sans effet sur la trésorerie liées aux fermetures de magasins et d’actifs.

Pour le Q1 fiscal 2026, Leslie’s a déclaré une perte nette d’environ $83 million et des ventes en baisse d’environ 16% sur un an, invoquant dans ses documents déposés auprès de la SEC une demande faible et une pression sur les marges.

Après la fermeture des magasins, la chaîne a déplacé une plus grande part de ses ventes vers un modèle numérique. Au deuxième trimestre, elle a réduit sa perte par rapport au premier trimestre, même si les pertes sont restées supérieures à celles de l’année précédente.

« Net loss for the second quarter was $52.5 million compared with a net loss of $51.3 million in the second quarter of the prior year. Adjusted net loss in the second quarter was $50 million compared with an adjusted net loss of $48.3 million in the second quarter of the prior year », a déclaré le CFO Jeffrey White.

Bloomberg fait état de discussions possibles autour du Chapter 11

Les dirigeants de Leslie’s n’ont pas mentionné de possible dépôt de bilan sous Chapter 11 lors de la conférence sur les résultats de l’entreprise.

Un rapport de Bloomberg, citant des « personnes proches du dossier » non nommées, indique que Leslie’s envisage « une série d’options stratégiques » pour gérer son niveau d’endettement, y compris une restructuration de sa dette via le Chapter 11.

Le Chapter 11 est couramment utilisé par les entreprises qui recherchent une protection supervisée par un tribunal pendant qu’elles tentent de réorganiser leurs passifs ou leurs activités, et un dépôt ne signifie pas nécessairement qu’un détaillant fermera immédiatement. Dans le cas de Leslie’s, le rapport de Bloomberg présente le dépôt éventuel comme l’une des options à l’étude alors que l’entreprise mène des négociations sur sa dette.

Bloomberg a également rapporté que Leslie’s dispose d’un prêt à terme de $756 million arrivant à échéance en 2028, coté à environ 39 cents par dollar.

Selon les sources de Bloomberg, les discussions sont « en cours » et « aucune décision finale n’a été prise ».

« Leslie’s reportedly brought on Centerview Partners LLC and Simpson Thacher & Bartlett to advise the company through the debt negotiations. A group of creditors hired Houlihan Lokey and Akin Gump Strauss Hauer & Feld », a rapporté le Phoenix Business Journal.

Leslie’s a subi des pressions sur les marchés publics

Leslie’s Pools a également rencontré des pressions financières liées à sa cotation en Bourse et à sa performance de marché.

« The company’s stock performance has been under pressure throughout 2025, culminating in its removal from the S&P SmallCap 600 index earlier this year », a rapporté Pool Magazine, une publication couvrant le secteur des piscines.

La publication a indiqué que le retrait de l’indice reflétait une perte de confiance des investisseurs.

« Being part of the S&P SmallCap 600 gives a company visibility, provides passive fund support, and signals investor confidence. Losing that standing means Leslie’s no longer met benchmarks for market cap and liquidity — a clear sign the stock has struggled to maintain momentum », a ajouté Pool Magazine.

S&P Global Ratings a abaissé la note de crédit émetteur du distributeur américain spécialisé dans les équipements de piscine Leslie’s Poolmart Inc. de « B » à « B- » en raison de perspectives d’activité plus faibles que prévu pour l’exercice 2025, selon Investing.com.

Pris ensemble, le rapport de Bloomberg, le niveau de cotation de la dette, l’abaissement de la note de crédit et le plan de fermeture de magasins de l’entreprise mettent en évidence plusieurs points de pression pour Leslie’s alors qu’elle cherche à stabiliser ses activités après un premier trimestre difficile.

Cet article a été publié à l’origine par TheStreet le Jul. 26, 2026, où il est d’abord paru dans la rubrique Retail.