Ledger offre aux détenteurs de Bitcoin un moyen d'accéder à des liquidités sans se séparer de leurs cryptomonnaies. Le fabricant de portefeuilles matériels a lancé Crypto Loan, une fonctionnalité de prêt autonome intégrée à son application de portefeuille qui permet aux utilisateurs éligibles de mettre en garantie du Bitcoin encapsulé pour emprunter des stablecoins, l'approbation finale étant conservée en permanence sur le périphérique matériel de l'utilisateur.

Dévoilée mercredi lors du TOKEN2049, un grand conférence annuelle de l'industrie crypto organisée cette année à Singapour, la nouvelle fonctionnalité permet aux utilisateurs éligibles de déposer du Bitcoin encapsulé—sous forme de cbBTC ou de wBTC, des versions tokenisées du Bitcoin circulant sur des blockchains compatibles avec les smart contracts—comme garantie pour emprunter les stablecoins adossés au dollar USDC ou USDT. Comme le réseau de base du Bitcoin n'interagit pas directement avec les protocoles de finance décentralisée, ce sont les versions encapsulées de l'actif qui le rendent utilisable comme garantie onchain. La promesse : un accès aux liquidités sans transférer de fonds vers une plateforme de prêt centralisée ni vendre l'actif sous-jacent.

Les utilisateurs peuvent ouvrir et gérer leurs prêts directement dans Ledger Wallet, en suivant leur ratio loan-to-value—la proportion du prêt par rapport à la valeur de la garantie, qui augmente lorsque les prix de la garantie baissent—en ajoutant des garanties, en remboursant leur dette ou en empruntant des fonds supplémentaires. Les actions clés sont approuvées physiquement sur un signataire Ledger avant leur exécution.

La fonctionnalité de prêt est propulsée par Morpho, le réseau de crédit décentralisé qui règle les prêts via des smart contracts automatisés, à travers le fournisseur technique Yield.xyz—le même fournisseur dont Coinbase dépend pour ses propres prêts adossés au Bitcoin.

Ledger a par ailleurs annoncé un accès direct de ses signataires à Morpho, permettant aux utilisateurs de connecter leurs périphériques matériels au protoc sans passer par des extensions de navigateur ni des portefeuilles logiciels. Cette intégration accompagne le déploiement de Crypto Loan, qui fonctionne également sur le réseau de crédit décentralisé.

Paul Frambot, co-fondateur de Morpho, a déclaré que l'intégration crée « a powerful liquidity flywheel », les stablecoins déposés via le produit Earn existant de Ledger pouvant financer les prêts que les détenteurs de Bitcoin contractent désormais.

Cette initiative pousse Ledger, connu avant tout pour ses portefeuilles matériels, plus avant dans les services financiers et l'installe dans un segment en pleine croissance de l'industrie crypto. Coinbase a récemment lancé des prêts adossés au Bitcoin à taux fixe après avoir étendu le produit aux utilisateurs britanniques, tandis que JPMorgan a exploré les prêts contre Bitcoin et Ethereum. Ce design autonome contraste avec les prêteurs centralisés qui ont marqué un précédent cycle de marché : Celsius et BlockFi, autrefois parmi les plus grandes plateformes de prêt crypto, ont gelé les retraits des clients et se sont effondrés en 2022, laissant les utilisateurs dans l'incapacité d'accéder aux fonds déposés sur leurs plateformes.

L'attrait est le même pour toutes ces offres : les détenteurs qui anticipent une appréciation de leur crypto peuvent emprunter contre celle-ci plutôt que de déclencher une vente imposable. Le risque est tout aussi familier, car une chute brutale des prix peut pousser le ratio loan-to-value vers le seuil auquel le protocole liquide la garantie.

Ledger, qui affirme sécuriser près de 30 % de tous les Bitcoin détenus par les investisseurs particuliers, a également profité de la scène singapourienne pour dévoiler un signataire Nano Gen5 en édition limitée réalisé avec les San Antonio Spurs de la NBA—une série de 250 exemplaires qui prolonge un accord marketing avec l'équipe annoncé l'année dernière.

Crypto Loan commence à être déployé dès maintenant pour les utilisateurs éligibles, avec une disponibilité appelée à s'étendre au fil du temps.