Points clés

L'indice de référence Kospi de la Corée du Sud a bondi de 4,6 % lundi, propulsé par la hausse des valeurs semi-conductrices.

Les actions SK Hynix ont grimpé de 8,3 % tandis que Samsung Electronics progressait de 5,7 % portée par la dynamique des puces d'intelligence artificielle.

Le revenu de l'industrie DRAM a atteint 154,73 milliards de dollars au T2 2026, soit une hausse séquentielle de 59,5 %.

Les deux géants sud-coréens détiennent environ 64 % des parts du marché mondial de la DRAM.

Les analystes du secteur prévoient une hausse des prix de la DRAM de 13 % à 18 % au T3 2026.

Les valeurs sud-coréennes ont enregistré des gains substantiels lundi, les participants au marché témoignant de leur confiance dans l'expansion continue des technologies d'intelligence artificielle, ce qui a procuré un fort potentiel de hausse aux fabricants de semi-conducteurs mémoire. Ces mouvements illustrent le poids prépondérant des deux géants des puces mémoire dans le Kospi : Samsung Electronics et SK Hynix figurent depuis longtemps parmi les principales composantes de l'indice, de sorte que les fluctuations de leurs cours exercent une influence démesurée sur l'ensemble du marché coréen.

L'indice Kospi a clôturé en hausse de 4,6 %. Samsung Electronics a gagné 5,7 % tandis que SK Hynix bondissait de 8,3 %, les deux sociétés atteignant leurs niveaux de clôture les plus élevés depuis plusieurs mois. SK Hynix a terminé à 1,783 million de wons par action, et Samsung s'est établi à 270 000 wons.

L'indice Nikkei 225 du Japon a également progressé, gagnant 2,1 %. Le CSI 300 de la Chine continentale a augmenté de 0,6 %, tandis que le Hang Seng de Hong Kong a reculé de 0,9 %.

Les robustes données américaines sur l'emploi publiées vendredi ont probablement contribué à l'élan du rallye régional. Les États-Unis ont créé 162 000 emplois en août, dépassant largement les projections des analystes.

Les indices européens n'ont pas reflété l'optimisme asiatique. Le Stoxx 600 a reculé de 0,2 % en début de séance, et le Dax allemand a également cédé 0,2 % après la victoire d'un parti de droite lors d'une élection régionale. Les marchés américains sont restés fermés pour le jour férié du Labor Day.

Le marché des puces mémoire affiche une expansion remarquable de ses revenus

Le rallye des valeurs technologiques sud-coréennes a coïncidé avec de nouvelles données sectorielles révélant une forte expansion des marchés mondiaux de la DRAM. Le revenu total du secteur a atteint 154,73 milliards de dollars au T2 2026, soit un bond séquentiel de 59,5 %, selon les conclusions de TrendForce. Cette flambée marque une nette inversion par rapport au schéma historiquement cyclique de l'industrie de la mémoire, où la surproduction et la baisse des prix ont repeatedly provoqué des récessions ; cette fois, la demande liée à la construction de centres de données d'IA étire l'offre dans la direction opposée.

Samsung a conservé sa position de leader du marché avec des ventes de DRAM de 60,98 milliards de dollars, soit une hausse de 63,4 % par rapport au trimestre précédent. La part de marché de l'entreprise est passée de 38,5 % à 39,4 %. Samsung a accéléré agressivement la montée en production de sa technologie de mémoire à haute bande passante de sixième génération, désignée HBM4. La mémoire à haute bande passante empile verticalement des puces DRAM et accompagne les accélérateurs d'IA de concepteurs comme Nvidia, ce qui en fait un composant essentiel pour l'entraînement et l'exécution de grands modèles d'IA et un moteur de croissance clé pour les fournisseurs coréens.

SK Hynix a enregistré des ventes de DRAM de 38,59 milliards de dollars, en hausse de 37,9 %. Malgré cette croissance des revenus, sa position de marché a reculé de 28,8 % à 24,9 %. Ce déclin reflète les caractéristiques des contrats d'approvisionnement HBM, qui prévoient des périodes contractuelles étendues retardant la prise en compte des ajustements de prix.

Micron Technology a sécurisé la troisième position, avec une croissance de 65,5 % pour atteindre 36 milliards de dollars. La part de marché de l'entreprise américaine est passée de 22,4 % à 23,3 %, réduisant son écart avec SK Hynix. Ensemble, ces trois sociétés représentent la quasi-totalité du marché mondial de la DRAM, une structure oligopolistique qui amplifie l'effet de tout mouvement d'offre ou de prix dans l'industrie.

Une offre contrainte face à des exigences d'IA croissantes

Les stocks de puces mémoire restent faibles dans l'ensemble du secteur. TrendForce anticipe que l'expansion de l'offre restera contrainte au T3, maintenant une pression haussière sur les prix. Les prix de la DRAM devraient grimper entre 13 % et 18 % au cours du prochain trimestre.

Certains fabricants d'ordinateurs personnels et de smartphones pourraient avoir du mal à absorber ces hausses de prix, ce qui pourrait modérer le rythme des gains futurs. La hausse des coûts de la mémoire constitue un point de pression récurrent pour les fabricants d'appareils, la DRAM étant un composant standard des PC et des téléphones ; l'augmentation du prix des composants peut comprimer leurs marges ou se répercuter sur les prix finaux si elle est répercutée sur les consommateurs.

Les projections de Wall Street concernant le résultat d'exploitation du T3 de Samsung ont augmenté de 12 % au cours des trois derniers mois, pour atteindre 114 190 milliards de wons. Les estimations pour SK Hynix ont été relevées de 4 % à 78 800 milliards de wons.

La demande de puces mémoire optimisées pour l'IA devrait rester robuste alors que les entreprises technologiques poursuivent le développement de modèles toujours plus sophistiqués et d'infrastructures de calcul plus puissantes. Les développements à surveiller incluent le rythme de la montée en production du HBM4, l'éventuel alignement des prix DRAM du T3 sur la fourchette projetée, et la réaction des fabricants d'appareils à l'inflation soutenue des coûts de la mémoire.