Un token Pump.fun promu depuis le compte X du trader Kimchi a grimpé à une capitalisation d'environ 15 millions de dollars en quelques minutes jeudi, avant de s'effondrer de plus de 98 % après la disparition du post promotionnel une demi-heure plus tard. Pump.fun est une plateforme de lancement basée sur Solana qui permet à quiconque de créer un token échangeable presque instantanément, et elle est devenue l'un des lieux les plus prisés pour les lancements de meme coins.

De 15 millions de dollars à 284 000 dollars en 30 minutes

Le post partageait une photo d'une affiche sur un trottoir de Manhattan portant la mention « project kimchi, same internet, different outcome ». L'affiche arborait un logo Pump.fun, des badges App Store et un QR code pointant vers un token nouvellement créé appelé Project Kimchi. La promotion s'est rapidement propagée sur X (@Jeremybtc ; @MrketInsider).

La capitalisation du token a atteint 10 millions de dollars en quelques secondes et a culminé à environ 15 millions de dollars, même si Lookonchain a estimé le sommet à environ 14 millions de dollars. Le cofondateur de Pump.fun, Alon Cohen, a repartagé la promotion depuis son compte personnel avant de l'effacer. Les traders qui ont ensuite rescanné le QR code ont indiqué qu'il ne menait plus au token.

Un instantané du marché situa la capitalisation à environ 284 000 dollars pour 8,66 millions de dollars de volume de transactions ; un autre l'enregistra à environ 600 000 dollars en quelques minutes, pour tomber à environ 183 000 dollars le lendemain. La capitalisation boursière valorise l'offre totale d'un token au dernier prix transigé.

Lookonchain a signalé des portefeuilles ayant acheté tôt et vendu pendant la hausse pour un bénéfice cumulé de plus de 385 000 dollars, en listant trois adresses sur Solana.

L'allégation de piratage suscite le doute

Les premiers posts ont blâmé un piratage de compte. Des enquêteurs on-chain sceptiques ont contesté cette version en quelques minutes, citant le repartage rapide de Cohen et son retrait tout aussi rapide. Le trader Fabiano a déclaré sur X que Cohen n'avait publié aucun avertissement de piratage après avoir retiré le repartage, ajoutant que si un partenariat existait, cela n'aurait guère de sens que Kimchi supprime les posts liés à Pump.fun (Fabiano sur X).

Kimchi, de son vrai nom Clayton Kim, a depuis effacé toute mention de Pump.fun de sa bio X et supprimé d'anciens posts sur son arrivée sur la plateforme. Vendredi, ni Kim ni Pump.fun n'avaient répondu, et la question de savoir si l'un des deux brisera son silence demeure la plus immédiate de cette affaire.

Le 20 octobre, deux jours avant le lancement, Kimchi était devenu partenaire créatif de Pump.fun. Cohen l'avait qualifié de « premier exemple d'un trader devenu une célébrité ».

L'utilisateur X tontheneko a demandé à Cohen de rembourser les acheteurs. « Tu as littéralement retweeté un rug pull et fait perdre de l'argent à des centaines personnes », a écrit l'utilisateur. Le terme « rug pull » désigne, dans le jargon du secteur, un lancement dans lequel des initiés ou des promoteurs se retirent brutalement, laissant les acheteurs tardifs enregistrer des pertes. Aucune conclusion officielle de faute ni aucun remboursement n'a été annoncé.

Par ailleurs, Bitquery a détecté trois portefeuilles apparentés ayant réalisé environ 104 000 dollars lors d'un précédent lancement de KIMCHI autour du 20 octobre, mais n'a pas pu les relier au déployeur.

Allégations de profits et contexte récent

La notoriété de Kimchi repose sur une revendication d'environ 40 millions de dollars de bénéfices issus du token TRUMP officiel, lancé en janvier 2025. Bubblemaps a suivi ses portefeuilles liés le jour de l'effondrement et a identifié environ 6 millions de dollars de profits vérifiables (Bubblemaps sur X). La société d'analyse a indiqué qu'une adresse cachée était possible mais improbable, car Kimchi l'aurait probablement révélée d'ici maintenant.

Son premier meme coin KIMCHI avait atteint une capitalisation d'environ 40 millions de dollars en l'espace d'une heure après la signature avec Pump.fun. Un déployeur anonyme avait acheté environ 79 % de l'offre pour près de 9 300 dollars et orienté les frais de créateur vers un portefeuille étiqueté Kimchi.

Les meme coins sont des tokens construits autour de blagues, de personnalités ou de tendances Internet plutôt que de revenus ou d'utilité, et leurs valorisations tendent à monter et descendre au gré de l'attention des réseaux sociaux. L'épisode intervient dans un contexte d'autres turbulences récentes autour de Pump.fun et des meme coins Solana. L'ancien développeur de Pump.fun Jarett Dunn a été condamné à six ans de prison par un juge londonien pour une fraude de 2 millions de dollars sur Solana, a rapporté Cryptopolitan en décembre 2025. En août, Cryptopolitan rapportait que seuls 6,25 % des traders de meme coins sur Solana avaient dégagé un bénéfice sur 90 jours, le trader médian affichant une perte de 120 dollars (Cryptopolitan).