Kalshi, qui exploite des marchés de prédiction réglementés par la CFTC, a déclaré que la Commodity Futures Trading Commission n'a pas contacté la société et qu'elle ne croit pas qu'une enquête formelle ait commencé. Cette déclaration répond aux rapports questionnant des schémas de trading inhabituels sur les marchés perpétuels Bitcoin et Ether de la plateforme.

Kalshi conteste les rapports d'un examen par la CFTC

La porte-parole Elisabeth Diana a déclaré que Kalshi envoie des données de trading à la CFTC chaque jour. Elle a ajouté qu'un examen de routine ne serait pas inhabituel, puisque le régulateur reçoit déjà les informations de marché de la plateforme. La CFTC est l'agence fédérale qui supervise le trading de produits dérivés aux États-Unis, ce qui place les marchés réglementés de Kalshi dans sa juridiction.

Les rapports se sont concentrés sur les tailles de transactions répétées dans les contrats crypto de la société, qui sont des contrats perpétuels — des contrats dérivés sans date d'expiration largement utilisés dans le trading crypto pour maintenir une exposition continue à un actif. CoinDesk a trouvé de nombreuses transactions Ether regroupées autour de 5 500 $ et des transactions Bitcoin autour de 2 500 $ ou 5 000 $. De récentes inquiétudes concernant le wash trading avaient déjà attiré l'attention sur les données de volume de la plateforme.

Des transactions presque identiques attirent l'attention

Le Wall Street Journal a rapporté que la CFTC examinait l'activité avant de décider si elle devait lancer une enquête d'application. Le rapport citait près d'un million de transactions Ether apparaissant en montants similaires, et aucune décision concernant une enquête formelle d'application n'a été annoncée.

Le chercheur indépendant Beni a également questionné l'activité après avoir comparé environ 539 millions de dollars de volume quotidien perpétuel Ether avec 3,1 millions de dollars d'intérêt ouvert, en utilisant des chiffres tirés de l'API publique de Kalshi. Le volume mesure la valeur des contrats échangés sur une période, tandis que l'intérêt ouvert reflète la valeur des positions toujours ouvertes, ce qui explique pourquoi l'écart entre les deux chiffres a suscité un examen minutieux. Il a constaté que les transactions Ether de 5 500 $ constituaient une grande part du volume notionnel plusieurs jours de septembre.

Kalshi met en avant les incitations à la liquidité

Diana a déclaré que le programme d'incitation à la liquidité de Kalshi peut produire des tailles de transactions répétées. De tels programmes récompensent les participants qui passent des ordres et aident d'autres clients à acheter ou vendre des contrats plus facilement. L'intérêt plus large pour les futures perpétuels sur actions a également augmenté alors que les plateformes d'échange recherchent l'approbation réglementaire pour de nouveaux produits et se disputent les utilisateurs et l'activité de trading.

Kalshi a ajouté qu'elle utilise des outils de surveillance et une équipe dédiée pour détecter l'auto-trading et le wash trading. Le wash trading crée l'apparence d'une activité sans modifier l'exposition réelle d'un trader au marché, et la société a déclaré que ses contrôles sont conçus pour surveiller ce comportement.

L'attention réglementaire suit une croissance rapide

Les marchés de prédiction se sont rapidement développés, attirant une plus grande attention sur le volume déclaré, la surveillance du marché et les contrôles de trading. La CFTC n'avait pas répondu à la demande de commentaire citée dans le rapport de mardi.

D'autres sociétés recherchent également l'approbation pour de nouveaux dérivés, notamment le dossier de futures perpétuels américains de Coinbase, reflétant la manière dont les produits crypto réglementés continuent de se répandre sur les plateformes de trading américaines.

Diana a également rejeté les affirmations sur les réseaux sociaux concernant Kalshi et a déclaré que des concurrents avaient alimenté certaines rumeurs. La société maintient que les schémas de trading reflètent sa structure d'incitation plutôt qu'une activité inappropriée, tandis que les acteurs du marché continuent de débattre des données rapportées sur ses marchés. La question non résolue est de savoir si la CFTC décidera finalement d'ouvrir une enquête formelle d'application, ce qu'aucun rapport n'a confirmé à ce jour.

Source : Is Kalshi Under CFTC Review? Company Responds via Blockonomi.