BitGo Holdings, Inc. ("BitGo"), entreprise spécialisée dans les infrastructures pour actifs numériques, et Kalshi Prime ont annoncé le lancement de HODL Margining, un réseau de Kalshi Prime permettant aux clients éligibles de financer leurs obligations de marge en monnaie fiduciaire avec des avoirs en cryptomonnaies, sans vendre préalablement ces actifs. BitGo Bank & Trust, National Association ("BitGo Bank & Trust"), une banque fiduciaire d’actifs numériques réglementée par l’OCC et une filiale de BitGo, est le premier dépositaire à rejoindre le nouveau réseau.

Grâce au réseau HODL Margining, les clients éligibles de Kalshi Prime — le futures commission merchant ("FCM") enregistré auprès de la CFTC — peuvent emprunter en apportant en garantie des actifs numériques conservés auprès de BitGo Bank & Trust, ou de tout autre dépositaire participant au réseau, afin de financer la marge requise pour les contrats à terme perpétuels et les autres produits de marge éligibles négociés sur KalshiEX.

Kalshi Katalyst, une filiale de prêt de Kalshi Prime, accorde aux clients éligibles des prêts en dollars américains garantis par du BTC, de l’ETH ou des stablecoins éligibles conservés auprès de BitGo Bank & Trust ou d’autres dépositaires. Katalyst verse directement le produit du prêt sur le compte Kalshi Prime de l’emprunteur, où s’appliquent les contrôles de marge, de ségrégation et de gestion des risques de Kalshi Prime.

Dans le cadre juridique prévu, les actifs gagés restent conservés auprès de BitGo Bank & Trust, au lieu d’être transférés vers une plateforme tierce ou convertis en liquidités. Les actifs numériques sont détenus sur des comptes clients séparés, distincts des propres actifs de BitGo, et protégés grâce à l’infrastructure de stockage à froid de BitGo. BitGo maintient une assurance pouvant atteindre $250 millions sur les actifs conservés. En maintenant les garanties auprès d’un dépositaire réglementé, les clients peuvent financer leur marge tout en conservant la propriété juridique de leurs actifs gagés, sous réserve du droit de sûreté de Kalshi Katalyst.

Le dispositif HODL Margining de Kalshi offre aux clients éligibles davantage de flexibilité dans le financement de leurs activités de trading. Comme les clients peuvent satisfaire aux exigences de marge sans vendre préalablement leurs avoirs en actifs numériques, Kalshi Prime facilite l’accès aux contrats à terme perpétuels réglementés, qui permettent notamment de négocier 24 heures sur 24 et 7 jours sur 7, sans renouvellement de contrats, avec une meilleure efficacité du capital et la possibilité de prendre des positions courtes. Cela élargit le choix des clients par rapport à certaines pratiques existantes, dans lesquelles ils doivent convertir leurs actifs numériques en dollars américains et, par conséquent, ne détiennent plus les cryptomonnaies.

« Nous construisons un FCM de nouvelle génération chez Kalshi Prime. Cela signifie écouter nos clients et leur fournir ce dont ils ont besoin, en adaptant notre modèle à la manière dont ils détiennent et gèrent réellement leurs actifs », a déclaré Jeff Bandman, CEO de Kalshi Prime. « Nous avons toujours été favorables aux cryptomonnaies, et HODL Margining constitue un excellent exemple de notre orientation client : les clients familiers des environnements numériques peuvent financer leur marge sans devoir vendre leurs avoirs existants. Nous considérons cette initiative comme une étape pratique et stimulante pour rapprocher le cadre réglementé de la CFTC de l’innovation on-chain. »

« Nous pensons que nos clients souhaitent mettre leurs actifs numériques à contribution et qu’ils attendent un niveau de sécurité dans l’ensemble de leurs opérations », a déclaré Mike Belshe, CEO et cofondateur de BitGo. « C’est ainsi que nous construisons notre infrastructure. Avec Kalshi Prime, les clients éligibles peuvent emprunter sur leurs avoirs pour financer leur marge tout en conservant les actifs gagés auprès de BitGo Bank & Trust. »

KalshiEX a lancé le trading de contrats à terme perpétuels le 29 mai 2026, en proposant initialement des contrats sur cryptomonnaies. Depuis, Kalshi a introduit une large gamme de contrats à terme perpétuels qui n’avaient encore jamais été proposés comme produits réglementés aux États-Unis, notamment 19 paires de cryptomonnaies et des actifs du monde réel tels que l’or et l’indice perpétuel Kalshi 500. Kalshi Klear, la chambre de compensation de l’entreprise, a déposé une demande auprès de la CFTC en septembre 2026 afin d’autoriser la marge sur certains contrats événementiels.

Ce lancement étend l’infrastructure de BitGo à un processus institutionnel de gestion de la marge, en reliant la conservation réglementée et la gestion des garanties aux services de financement et de trading utilisés par les clients.