La comparaison entre le Bitcoin et l'or est devenue un sujet récurrent des discussions sur les marchés financiers. Les investisseurs considèrent ces deux actifs comme des réserves de valeur potentielles, mais ils diffèrent considérablement par leurs structures de marché et leurs caractéristiques.

Le marché Kalshi signale une perspective prudente sur le Bitcoin

La probabilité citée dans une publication sur X provient des traders de Kalshi, une plateforme de marché de prédiction où les participants peuvent négocier des contrats liés à la probabilité d'événements ou de résultats futurs. Kalshi est soumise à une supervision réglementaire aux États-Unis en tant que marché de contrats désigné, ce qui a contribué à son utilisation croissante comme lieu de négociation sur les résultats de questions économiques et financières.

Selon les données rapportées, les traders de Kalshi estiment à moins de 25 % les chances que le Bitcoin surpasse l'or cette année. Ce chiffre représente l'attente implicite actuelle du marché plutôt qu'une prévision confirmée de la performance de l'un ou l'autre actif.

Les probabilités des marchés de prédiction peuvent évoluer à mesure que les traders ajustent leurs positions en réponse à de nouvelles informations, à des développements de marché et à des changements d'anticipations. Par conséquent, la probabilité inférieure à 25 % reflète le sentiment au moment où les données ont été rapportées et ne garantit aucun résultat de marché particulier.

La publication ne fournissait pas de chiffre de probabilité plus détaillé, ni d'objectif de prix spécifique pour l'or ou pour le Bitcoin. Elle n'identifiait pas non plus les facteurs pris en compte par les traders pour attribuer cette probabilité.

Le Bitcoin et l'or font face à des dynamiques de marché différentes

Le Bitcoin et l'or sont souvent comparés car tous deux peuvent être détenus comme des actifs en dehors des monnaies fiduciaires traditionnelles. Cependant, leurs marchés fonctionnent dans des conditions sensiblement différentes.

L'or possède une longue histoire en tant que métal précieux négocié à l'échelle mondiale et est largement utilisé dans la bijouterie, l'industrie et l'investissement. Les banques centrales détiennent également de l'or dans le cadre de leurs réserves. Le Bitcoin, en revanche, est un actif numérique fonctionnant sur un réseau blockchain décentralisé et disposant d'un historique de marché comparativement plus court.

Ces différences signifient que la performance annuelle des deux actifs peut varier considérablement. Le Bitcoin se négocie en continu sur les marchés de cryptomonnaies mondiaux, tandis que l'or est influencé par des facteurs tels que les taux d'intérêt, les mouvements des devises, les anticipations d'inflation et la demande des investisseurs et des banques centrales. Le Bitcoin est également soumis aux dynamiques du marché des actifs numériques, y compris les changements de l'appétit pour le risque des investisseurs et les développements propres aux cryptomonnaies. L'historique des prix du Bitcoin montre également des baisses et des hausses nettement plus importantes que l'or, qui se négocie généralement avec une volatilité bien plus faible — une différence qui influence la manière dont les traders évaluent la question de la performance relative.

La probabilité d'un marché de prédiction n'est pas un résultat garanti

Le chiffre de Kalshi doit être interprété comme une indication de ce que les traders participants considèrent actuellement comme probable, plutôt que comme une prédiction définitive. Une probabilité inférieure à 25 % signifie que les traders attribuent collectivement une probabilité relativement faible au fait que le Bitcoin termine l'année avec une performance supérieure à celle de l'or dans le cadre du contrat de marché concerné.

De telles probabilités peuvent évoluer au fil du temps. Si les participants au marché changent leurs anticipations, les cotes implicites peuvent augmenter ou diminuer en conséquence, de sorte que les traders et les lecteurs peuvent suivre les mises à jour ultérieures du même contrat afin de déterminer si le sentiment évolue au cours du reste de l'année.

Pour les investisseurs en Bitcoin, ces données constituent une mesure supplémentaire des attentes du marché, en complément des indicateurs conventionnels tels que les prix, l'activité de négociation et les flux de fonds. Toutefois, la probabilité citée seule ne détermine pas la performance du Bitcoin ou de l'or au cours du reste de l'année.

La dernière mise à jour met donc en évidence une perspective relative prudente sur le Bitcoin parmi les traders de Kalshi, le marché attribuant moins de 25 % de chances à la surperformance de cette cryptomonnaie par rapport à l'or cette année.