J.P. Morgan Asset Management a inclus le Bitcoin dans ses prévisions de rendement à long terme pour la première fois, attribuant à l'actif un rendement annuel composé de base de 10 % sur les 10 à 15 prochaines années.

La projection figure dans le rapport 2027 Long-Term Capital Market Assumptions de la société, publié le 19 octobre. Ce rapport annuel présente les hypothèses de rendement, de volatilité et de corrélation à long terme de la banque pour chaque classe d'actifs — les références que les investisseurs institutionnels utilisent généralement pour leur planification à long terme. Le rendement supposé du Bitcoin se situe devant les actions américaines à grande capitalisation (7,5 %), les REIT américains (8,2 %) et l'or (5,5 %). La réserve : JPMorgan n'inclut pas encore le Bitcoin dans ses modèles d'allocation de portefeuille.

Ce que dit la prévision

J.P. Morgan Asset Management, la branche de gestion d'actifs de JPMorgan Chase, a publié un rendement annuel composé de base de 10,0 % pour le Bitcoin — la première fois que la société publie une fourchette de rendement pour cet actif. Le rapport estime également un rendement annuel arithmétique de 20,9 % et une volatilité annualisée de 55 %. L'écart entre les deux chiffres illustre la manière dont les fortes fluctuations de prix érodent la croissance composée.

Le Bitcoin reste en dehors des principales matrices de covariance de JPMorgan, qui mesurent comment les actifs évoluent les uns par rapport aux autres et orientent la construction de portefeuille. La l'a modélisé séparément en raison de sa forte volatilité et de ses corrélations instables. Par conséquent, la prévision éclaire les attentes de rendement, et non les pondérations de portefeuille.

Le directeur des investissements de Bitwise, Matt Hougan, a déclaré sur X que le rapport présente désormais le Bitcoin comme l'actif le plus performant de la prochaine décennie — une interprétation des chiffres, et non une affirmation de JPMorgan.

First they ignore you, then they laugh at you, then they fight at you, then they add you to their Long-Term Capital Markets Assumptions paper and predict you'll be the best-performing asset of the next decade. pic.twitter.com/TuOuH51l3c

— Matt Hougan (@Matt_Hougan) October 20, 2026

Pourquoi les perspectives favorisent les actifs risqués

La projection sur le Bitcoin s'inscrit dans un rapport globalement optimiste. JPMorgan attend une vague de 15 000 milliards de dollars de dépenses en capital à l'échelle mondiale, centrée sur l'intelligence artificielle et s'étendant jusqu'en 2040, pour soutenir la croissance et les rendements des actifs. Elle prévoit une croissance du PIB réel américain de 2,1 % et une croissance nominale du monde développé de 4,2 %. Des marges bénéficiaires supérieures à 15 % ont relevé de 80 points de base sa prévision pour les actions américaines à grande capitalisation, à 7,5 %.

Les obligations se sont également améliorées. La prévision de la société pour les obligations globales atteint 5,3 %, contre un plancher de 2,1 % en 2021 — un niveau inédit depuis deux décennies. Un portefeuille obligataire-actions mondial équilibré s'établit à 7,0 %.

Dans ce contexte, l'hypothèse de 10 % pour le Bitcoin dépasse de 2,5 points de pourcentage celle des grandes capitalisations américaines — une prime qui s'accompagne d'une volatilité annualisée de 55 %. Ce compromis rendement-volatilité correspond précisément au type d'hypothèse que les allocateurs à long horizon évaluent pour décider si un actif mérite une place dans un portefeuille diversifié.

Le Bitcoin s'échange près de 81 000 $

Selon CoinGecko au moment de la rédaction, le Bitcoin s'échange à 81 213,90 $, en baisse de 1,49 % sur 24 heures et de 2,68 % sur la semaine. Le volume de négociation sur les dernières 24 heures s'élève à environ 24,74 milliards de dollars, et l'actif évolue dans une fourchette proche de 81 000 $.

L'analyste Daan Crypto a indiqué sur X que le Bitcoin a été indécis en octobre. Le prix a balayé la liquidité sous les 80 000 $ et évolue depuis en dents de scie. Il a identifié le principal cluster de liquidité entre 83 000 $ et 84 000 $, le sommet local de la fourchette, où les positions ouvertes entrées dans cette zone restent en place.

Le trader Lennaert Snyder a indiqué que le Bitcoin est descendu dans sa zone d'entrée à l'achat vers 81 100 $. Il considère les balayages au-dessus du plus bas hebdomadaire précédent de 79 800 $ comme valides pour des positions longues vers 83 500 $ à 84 000 $, puis 85 000 $. Si 79 800 $ cède, il a déclaré qu'il attendrait une nouvelle configuration.

$BTC dropped straight into our 81.1K long-POI. My limit-long on Bitcoin got filled, and I also took a long on Solana yesterday. Those are nice hedges against yesterdays short from 82.8K that all hit TP's with this dump. The dump and retest of the POI happened during Asia, so… pic.twitter.com/8cFJ8WLWq6

— Lennaert Snyder (@LennaertSnyder) October 20, 2026

Ce qu'il faut surveiller

La prévision de JPMorgan est une hypothèse à une décennie, et non un objectif de prix, et elle ne modifie pas la conjoncture à court terme. À court terme, les traders peuvent observer si le Bitcoin tient les 79 800 $ et reprend le cluster de liquidité entre 83 000 $ et 84 000 $. À plus long terme, le signal à surveiller est le transfert éventuel du Bitcoin dans les matrices de covariance principales de JPMorgan — l'étape qui relierait la prévision de rendement à la construction effective de portefeuille.

Source : Live Bitcoin News