Apple entre dans une nouvelle ère. John Ternus prend officiellement les rênes de PDG le 1er septembre, succédant à Tim Cook, qui devient président exécutif après 15 ans à la tête de l'entreprise — et le compte à rebours a déjà commencé.

🇺🇸 Apple gets a new CEO tomorrow, and his first job is fixing the thing it somehow fell behind on: AI. John Ternus takes over from Tim Cook after 25 years building Macs, iPhones and AirPods, going from hardware chief to running the whole $4.6 trillion machine. Cook isn't… pic.twitter.com/Ggp6Youipa — Mario Nawfal (@MarioNawfal) August 31, 2026

Ternus, 51 ans, a rejoint Apple en 2001 et a dirigé pendant plusieurs années l'ingénierie matérielle en tant que senior vice president. Ce parcours façonne sa vision du poste. Il a supervisé le développement de l'iPhone, du Mac et d'une gamme de produits matériels à venir, dont certains ont été retardés pendant qu'Apple rattrapait son retard en matière de logiciels d'IA. Il s'agit seulement de la troisième transition de PDG de l'histoire moderne d'Apple : Tim Cook avait succédé à Steve Jobs en 2011, et l'entreprise a chaque fois promu en interne — une approche axée sur la continuité que la nomination de Ternus confirme.

L'action Apple (AAPL) a clôturé vendredi à 319,70 $. La capitalisation boursière de l'entreprise se rapproche des 5 000 milliards de dollars, se situant environ 6 % sous son record historique établi en juillet. Sur les 12 derniers mois, le titre a progressé de près de 40 %. Une valorisation de 5 000 milliards de dollars renforcerait la position d'Apple parmi les entreprises cotées les plus valorisées, un seuil qu'aucune entreprise n'avait atteint avant le rallye des valeurs technologiques de très grande capitalisation tiré par l'IA.

Tim Cook, qui a multiplié par 13 la valorisation d'Apple pendant ses 15 années de mandat, devient président exécutif. Il continuera à gérer les relations d'Apple avec le président Donald Trump et le gouvernement chinois, et a indiqué qu'il resterait disponible pour soutenir Ternus en cas de besoin. Conserver ces relations dans le portefeuille de Cook compte : la Chine demeure une base de fabrication essentielle et un marché majeur pour Apple, tandis que les droits de douane et la politique commerciale ont été des points de pression récurrents pour sa chaîne d'approvisionnement. La transition de Cook a été approuvée à l'unanimité par le conseil d'administration d'Apple en avril, après des mois de planification interne.

La présentation produit du 9 septembre est le premier grand test

Le premier grand rendez-vous public de Ternus en tant que PDG arrive vite. Apple a programmé une présentation produit le 9 septembre sur son campus de Cupertino. Au programme attendu : le premier iPhone pliable de l'entreprise, de nouvelles Apple Watches et une version repensée de Siri.

L'iPhone pliable place Apple dans une catégorie que des concurrents comme Samsung commercialisent depuis des années, ce qui fait de ce lancement autant une question de rattrapage que d'innovation.

Le nouveau Siri est un élément majeur. Apple a reconstruit l'assistant en utilisant la technologie Gemini de Google, après avoir été critiquée pour la lenteur de son développement en IA. Cet accord est notable car Apple a historiquement développé ses logiciels cœur en interne et avait positionné ses propres modèles comme au centre de sa stratégie d'IA ; s'appuyer sur la technologie d'un concurrent constitue un changement stratégique significatif. Un remaniement de la direction de la division IA a précédé ce changement. Selon Bloomberg, les premiers retours sur le Siri repensé sont positifs.

Apple a également confirmé que macOS Golden Gate et les nouvelles fonctions d'IA de Siri seront déployés d'ici le 22 septembre.

IDC estime qu'Apple pourrait capturer 40 % du marché des appareils pliables d'ici fin 2027 si le lancement réussit.

Les analystes surveillent la valorisation et les dépenses en IA

Côté analystes, le tableau est mitigé mais orienté positivement. Wamsi Mohan de Bank of America a maintenu sa recommandation « achat » et son objectif de cours de 380 $ avant la passation de pouvoir, anticipant des revenus matériels stables pendant que Ternus détermine le montant à investir dans l'infrastructure d'IA. La question des dépenses en capital liées à l'IA préoccupe toute l'industrie, alors que des concurrents comme Microsoft, Alphabet et Amazon engagent des dizaines de milliards de dollars dans les centres de données — et qu'Apple a jusqu'ici dépensé bien moins que ces rivaux, laissant à Ternus la latitude de décider s'il veut combler cet écart.

Craig Moffett de Moffett Nathanson a souligné le risque de valorisation. À 33 fois les bénéfices anticipés, il n'y a pas beaucoup de marge pour un cycle produit lent.

La position globale de Wall Street est un « achat modéré », fondé sur 16 recommandations « achat », 10 « conserver » et 4 « vendre » au cours des trois derniers mois. L'objectif de cours moyen s'établit à 338,99 $, soit environ 6 % au-dessus du cours actuel.

Sur le front de la chaîne d'approvisionnement, Apple fait face à une pénurie de puces affectant les composants de mémoire et de stockage. L'entreprise l'a citée comme facteur des récentes hausses de prix et ne s'attend pas à un retour à la normale avant l'année prochaine.

À suivre ensuite : l'événement du 9 septembre et l'accueil réservé à l'iPhone pliable et au Siri repensé, le rythme du déploiement de Siri et de macOS Golden Gate d'ici le 22 septembre, ainsi que d'éventuels indices sur la manière dont Ternus compte redéfinir les dépenses en IA et l'organisation de la direction au cours de son premier trimestre en tant que PDG.