Le Japon se rapproche de la création de son premier Bitcoin ETF, qui pourrait être disponible dès 2028 une fois que les réformes réglementaires proposées seront pleinement mises en œuvre.

Selon un récent rapport du Nikkei, le parlement japonais a adopté un amendement législatif plaçant les cryptomonnaies sous la juridiction de la loi sur les instruments financiers et la bourse (Financial Instruments and Exchange Act). Ce changement transfère la supervision réglementaire des actifs numériques hors de la loi sur les services de paiement (Payment Services Act) — le cadre qui traitait jusqu'alors la crypto principalement comme un moyen de paiement — et ouvre la voie aux fiducies de placement et aux fonds négociés en bourse pour détenir des cryptomonnaies. Reclasser les actifs numériques sous la même législation que celle qui régit les titres traditionnels constitue un changement juridique fondamental, alignant la supervision de la crypto plus étroitement avec la manière dont le Japon réglemente les actions, les obligations et autres instruments financiers conventionnels.

Un nouveau marché d'investissement

Le Japon n'a pas encore approuvé de Bitcoin ETF. Cependant, la législation récente est largement considérée comme une étape déterminante vers la concrétisation d'un tel produit. Avant le lancement de tout fonds, les régulateurs doivent compléter des amendements réglementaires supplémentaires pour légaliser formellement les fonds d'investissement détenant des cryptomonnaies.

Les prévisions de marché suggèrent que les Bitcoin ETF japonais pourraient attirer des investissements allant jusqu'à 3 000 milliards de yens (JPY) d'ici l'exercice fiscal 2028. Des institutions financières majeures, dont SBI Holdings et Nomura, développeraient des produits d'investissement basés sur les cryptomonnaies. L'implication de ces établissements établis signale un intérêt croissant du secteur financier traditionnel pour offrir une exposition réglementée à la crypto à leurs clients.

Ce développement a suscité des débats au sein de la communauté crypto. Certains observateurs l'ont qualifié de revirement politique significatif par rapport à la posture conservatrice du Japon à la suite de l'effondrement de Mt. Gox, qui a entraîné la perte d'environ 850 000 BTC et conduit les autorités japonaises à adopter une approche réglementaire prudente à l'égard des actifs numériques pendant des années. En cas d'approbation, cette mesure offrirait aux investisseurs particuliers et institutionnels un accès au Bitcoin via un ETF réglementé.

Japan's first spot Bitcoin ETF could land in 2028. Three years away. Not a headline that moves $BTC today at $65k. But for a country that spent a decade treating crypto like a toxic spill after Mt. Gox, this is a quiet policy U-turn. The crowd still measures progress by US ETF… pic.twitter.com/yh5HeyhlDC — Macro Alpha (@MacroAlphaHQ) July 23, 2026

Des réglementations crypto plus strictes

Parallèlement aux projets d'ETF, le Japon renforce également son cadre réglementaire global de la crypto. Selon le projet de loi amendé, la peine d'emprisonnement pour exploitation d'une activité de cryptomonnaie non autorisée a été portée de trois ans à un maximum de dix ans. Les amendes ont également été relevées, passant de 3 millions de yens (environ 18 500 dollars) à 10 millions de yens.

Le nouveau système réglementaire introduit en outre des exigences de divulgation élargies et des règles relatives au délit d'initié pour les opérations crypto. L'élargissement simultané de l'accès et de l'application de la loi reflète une philosophie réglementaire qui traite la crypto comme une classe d'actifs en maturation, nécessitant des protections des investisseurs comparables à celles en vigueur sur les marchés de titres traditionnels.

Adoption croissante des actifs numériques par les entreprises

La volonté d'obtenir une réglementation plus claire intervient alors qu'un nombre croissant d'entreprises japonaises ajoutent des actifs numériques à leur bilan. Récemment, SBI VC Trade a indiqué que les sociétés détiennent non seulement du Bitcoin mais aussi du XRP dans leurs trésoreries d'entreprise, en partie en raison d'un yen en dépréciation qui s'est affaibli face aux principales devises. La plateforme d'échange a également rapporté une utilisation accrue des cryptomonnaies dans les programmes d'attribution d'actions.

Le Japon reste un marché solide pour le XRP, soutenu par le partenariat de longue date de SBI avec Ripple dans les paiements transfrontaliers. Après l'obtention des autorisations réglementaires, SBI a lancé sa propre version de RLUSD, le stablecoin émis par Ripple, et a également déposé une demande de XRP ETF au Japon. La poursuite par SBI de produits ETF basés à la fois sur le Bitcoin et le XRP positionne le Japon comme l'un des rares marchés au monde où les demandes d'ETF liés aux altcoins progressent aux côtés des produits Bitcoin — offrant un signal sur les actifs crypto que les régulateurs et institutions japonaises pourraient être prêts à considérer comme investissables.