La plateforme de gestion d'actifs DeFi basée au Japon xWin Finance projette que les ETF (fonds cotés) Bitcoin au comptant au Japon pourraient attirer jusqu'à 18,4 milliards de dollars d'actifs dans les deux ans suivant leur lancement. La firme a qualifié ce scénario d'optimiste, fondé sur le niveau d'adoption des cryptomonnaies et la participation au marché au Japon.

Selon xWin Finance, les actifs financiers des ménages japonais s'élèvent à environ 14,6 billions de dollars. Un marché d'ETF Bitcoin de 18,4 milliards de dollars ne représenterait qu'environ 0,13 % de ce montant. Cela équivaudrait également à environ 1 % du marché des fonds d'investissement en actions cotées du Japon, qui dépasse 1,8 billion de dollars. Le Japon a développé une culture d'investissement de détail croissante, notamment grâce à son programme Nippon Individual Savings Account (NISA), qui offre des avantages fiscaux pour l'investissement individuel — un cadre qui pourrait amplifier l'adoption des ETF si les produits cryptographiques y sont finalement inclus.

Sources de demande d'ETF

Le rapport a identifié trois sources principales de demande pour les ETF BTC au comptant japonais. La première concerne les investisseurs crypto existants, estimés à environ 5 millions de personnes, soit environ 4 % de la population japonaise totale. Les deuxième et troisième sources de demande proviendraient de nouveaux investisseurs de détail entrant via des comptes de titres et d'allocations institutionnelles par des entreprises et des institutions financières. Cela reflète la tendance observée après le lancement des ETF BTC au comptant américains début 2024.

Comparaison avec les flux d'ETF BTC au comptant américains

À titre de comparaison, les ETF BTC au comptant américains ont atteint un flux net cumulé d'environ 56 milliards de dollars début 2026, deux ans après leur lancement. Si les produits japonais atteignaient les 18,4 milliards de dollars de flux projetés la deuxième année, cela représenterait environ un tiers de la demande d'ETF BTC au comptant américains. Les produits ETF américains détiennent actuellement plus de 1,2 million de BTC.

Hong Kong a lancé ses propres ETF BTC et ETH au comptant en avril 2024, offrant un autre point de référence régional, bien que ces produits aient connu des entrées relativement modestes par rapport aux États-Unis.

Si la tendance projetée par xWin Finance se confirme, les produits ETF japonais pourraient accumuler environ 400 000 BTC dans les 2,5 ans suivant leur lancement.

L'écosystème Bitcoin du Japon s'est développé, soutenu en partie par Metaplanet, la troisième plus grande firme de trésorerie BTC au monde. Le Japon a également été l'une des premières grandes économies à mettre en place un régime de licences formel pour les plateformes d'échange de cryptomonnaies, à la suite de l'effondrement de Mt. Gox en 2014, lui conférant une expérience réglementaire plus longue que de nombreuses juridictions. De plus, le régulateur financier du Japon, l'Agence des services financiers, travaille à rendre les ETF crypto disponibles dès 2028.

La demande de Bitcoin devient négative fin juillet

À court terme, la demande globale de Bitcoin (BTC) s'est enfoncée en territoire négatif au cours de la seconde moitié de juillet. L'appétit sur les marchés à terme et au comptant a diminué, réduisant davantage la probabilité que le BTC repasse le seuil des 70 000 dollars.

Cependant, les traders d'options sont restés positionnés à la hausse malgré l'incertitude persistante entourant le CLARITY Act. Selon les données de Deribit, les volumes les plus élevés des dernières 24 heures concernaient des options d'achat — des paris haussiers — ciblant les prix d'exercice de 77 000 et 75 000 dollars début août.

Ces paris haussiers seraient plus susceptibles de se concrétiser si le CLARITY Act progresse au sein de la législature américaine ou si les tensions géopolitiques en Asie occidentale s'apaisent.