Jane Street a informé la Securities and Exchange Commission américaine (SEC) qu’elle détient plus de 990 millions de dollars d’ETF Bitcoin au comptant ($BTC), soit une position équivalant à environ 15 394 BTC aux cours actuels. Cela représente moins de 0,1 % du plafond strict de 21 millions de bitcoins, et ce chiffre a été rendu public par le biais du formulaire Form 13F — la déclaration trimestrielle que les gestionnaires institutionnels détenant plus de 100 millions de dollars d’actions cotées aux États-Unis doivent transmettre à la SEC, une catégorie dans laquelle les parts d’ETF sont assimilées à des actions.

Cette divulgation a du poids car Jane Street n’est pas simplement un investisseur institutionnel de plus. La société est également l’un des plus importants teneurs de marché des ETF mêmes qu’elle détient, ce qui place son activité de trading à proximité immédiate du point où les prix du Bitcoin se forment.

Cette combinaison explique le caractère inhabituel de la déclaration. Lorsqu’une société qui cote et règle les transactions sur ETF détient simultanément une position proche du milliard de dollars dans ces mêmes produits, les variations de son exposition peuvent se répercuter sur des instruments devenus l’un des canaux clés de la demande institutionnelle en Bitcoin. Les rapports 13F étant des photographies prises à la clôture d’un trimestre, ils montrent où se situait l’exposition à une date fixe plutôt que son évolution au jour le jour.

Pourquoi le portefeuille d’un teneur de marché a du poids

Le rôle de Jane Street dans la machinerie des ETF remonte au lancement de ces produits. Lorsque Wall Street a déployé les ETF Bitcoin au comptant début 2024, après que la SEC a délivré ses premières approbations en janvier de cette même année, la société est apparue dans les documents réglementaires comme teneur de marché d’ancrage pour chacun des fonds, selon le Financial Times. Ce rôle consiste à coter en continu des prix dans les deux sens et à arbitrer tout écart entre le cours d’une part d’ETF et le Bitcoin qui la sous-tend — le mécanisme qui maintient un fonds aligné sur le marché qu’il réplique.

Le FT a également décrit Jane Street comme la plus rentable des sociétés de trading qui redessinent les marchés modernes, avec un revenu net de trading de 39,6 milliards de dollars en 2025, un record pour Wall Street.

Ce bilan signifie que les évolutions de son exposition au Bitcoin doivent être prises au sérieux. CoinShares indique que Jane Street a réduit ses avoirs de 10 800 BTC au premier trimestre 2026, décrivant cela comme une activité habituelle pour un grand teneur de marché d’ETF pendant une période marquée par d’importants retraits. Les autres sociétés de courtage ont vu leurs avoirs cumulés en BTC diminuer de 18 800 BTC sur la même période.

Où se trouvent réellement les 990 millions de dollars

La majeure partie des avoirs déclarés est concentrée dans un seul fonds. Les registres cités par Bitcoin Magazine montrent que Jane Street détient près de 828 millions de dollars dans l’iShares Bitcoin Trust de BlackRock, ainsi que des positions plus modestes dans le Wise Origin Bitcoin Fund de Fidelity et le Bitcoin Trust de Grayscale. Le reste de la position déclarée se répartit entre ces allocations mineures.

Le fonds de BlackRock est le plus grand ETF Bitcoin au comptant, avec 47,3 milliards de dollars d’actifs sous gestion, et il a attiré davantage de capitaux que n’importe quel ETF crypto concurrent depuis que ces produits ont commencé à s’échanger début 2024. Rapportée à cette base, l’allocation de Jane Street, proche de 828 millions de dollars, représente moins de 2 % des actifs du fonds.

Jane Street n’est pas non plus la seule entité à obtenir une exposition au Bitcoin via des ETF. Selon Bitcoin Magazine, Edelman Financial et Tudor Investment Corporation ont révélé d’importantes participations la semaine précédente, tandis que les fonds souverains d’Abou Dabi ont également déclaré détenir des positions — une preuve supplémentaire de la place désormais banale de l’exposition au Bitcoin dans les portefeuilles d’investissement traditionnels.

D’abord, ce mois de juillet à 15 milliards de dollars de pertes

Cette déclaration intervient également quelques semaines seulement après un revers rare pour la société. Jane Street a connu son premier mois déficitaire en une dizaine d’années, enregistrant environ 15 milliards de dollars de pertes en juillet.

L’entrée de Jane Street dans les investissements liés à l’IA, précédemment rapportée par Cryptopolitan, a joué un rôle clé dans ces pertes. L’essentiel des dégâts provient de son investissement dans le hedge fund Situational Awareness, qui a subi des pertes sur une série de mauvaises transactions dans le secteur de l’IA, auxquelles s’ajoutent des pertes sur le marché actions asiatique.

Malgré tout, cet épisode a eu un effet minime sur la performance de la société cette année. Jane Street a déjà généré plus de 40 milliards de dollars de revenus nets, dépassant son meilleur résultat historique de 2025. À de tels niveaux, une perte de 15 milliards de dollars en un seul mois ne signifie pas nécessairement que l’entreprise renoncera à ses autres projets.

Une participation dévoilée en pleine profonde correction

Le calendrier rend la question de l’exposition de Jane Street au Bitcoin particulièrement intéressante. Le cours du Bitcoin a reculé d’environ cinquante pour cent par rapport à son sommet d’octobre 2025, lorsqu’il s’échangeait au-dessus de 126 000 dollars.

Dans sa mise à jour de marché d’août 2026, BlackRock a indiqué que l’essentiel de cette baisse pouvait s’expliquer par un désendettement des acteurs crypto-natifs plutôt que par un quelconque problème touchant la thèse d’investissement à long terme du Bitcoin.

CoinShares va dans le même sens. Au premier trimestre, le Bitcoin a reculé de 22 % pour s’établir à environ 68 000 dollars, descendant à un moment sous les 60 000 dollars, tandis que le positionnement institutionnel évoluait.

Dans ce contexte, Jane Street se trouve dans une position inhabituelle : elle est à la fois l’un des plus grands détenteurs d’ETF Bitcoin et l’une des sociétés qui facilitent la liquidité sur ce marché. Malgré cela, la position de 990 millions de dollars ne peut pas être interprétée comme le point de vue de Jane Street sur l’orientation du marché, les teneurs de marché utilisant les parts d’ETF à d’autres fins que le trading directionnel.

Néanmoins, après un recul substantiel du Bitcoin et un trimestre agité pour l’investissement institutionnel, les évolutions en cours dans les avoirs d’ETF de Jane Street méritent d’être suivies. Le prochain cycle 13F — les déclarations devant être remises dans les 45 jours suivant la clôture de chaque trimestre — montrera si la position a été maintenue, renforcée ou allégée, tandis que les données de flux quotidiennes publiées pour les fonds offrent entre-temps un signal plus fréquent, quoique agrégé. Seules quelques entreprises occupent les deux côtés de la transaction.

Source : CryptoNews.net