Le PDG de JPMorgan Chase, Jamie Dimon, s'est dit confiant que les dépenses d'investissement massives consacrées à l'infrastructure d'intelligence artificielle par les hyperscalers finiront par se révéler justifiées, alors même que certains investisseurs s'inquiètent de plus en plus de l'ampleur de ces dépenses.

S'exprimant sur CNBC, Dimon a reconnu les préoccupations circulant sur les marchés financiers concernant la frénésie d'investissement en IA, mais s'est opposé à l'idée que cet essor des dépenses soit mal orienté. Il a indiqué que la demande d'infrastructure IA constitue actuellement un moteur significatif de la croissance économique et du PIB des États-Unis.

Ces déclarations interviennent dans un contexte de débat intense sur les retombées de l'investissement en IA. Les grandes entreprises technologiques communément appelées hyperscalers — notamment Microsoft, Amazon Web Services, Google (filiale d'Alphabet) et Meta — ont collectivement engagé des centaines de milliards de dollars dans la construction de centres de données IA, l'acquisition de semi-conducteurs spécialisés tels que les unités de traitement graphique de NVIDIA, et l'expansion de la capacité de cloud computing pour répondre à la demande croissante d'applications d'IA générative. Chacune de ces quatre entreprises a signalé des augmentations de leurs dépenses d'investissement d'une année sur l'autre, les dépenses annuelles combinées du groupe se situant désormais bien au-dessus des niveaux observés avant le lancement de ChatGPT fin 2022, qui a déclenché la course à l'IA générative.

Dimon a toutefois émis une note de prudence concernant les projets individuels. Il a souligné que les investissements dans les centres de données comportent des niveaux de risque variables et que chaque projet doit être évalué au cas par cas plutôt qu'en tant que catégorie uniforme. Ce déploiement s'étend également au-delà des puces et des serveurs, englobant la production d'énergie, les systèmes de refroidissement et les équipements réseau — une chaîne d'approvisionnement qui a attiré des sociétés de services publics, des entreprises énergétiques et des fournisseurs de matériel spécialisé, aux côtés des plateformes cloud elles-mêmes.

Le dirigeant de JPMorgan s'est précédemment exprimé avec optimisme et prudence sur l'intelligence artificielle. Des déclarations antérieures ont mis en avant le potentiel transformateur de l'IA dans tous les secteurs, tout en avertissant que la technologie, combinée à d'autres facteurs de risque, pourrait contribuer à des perturbations systémiques si elle n'est pas gérée de manière responsable. JPMorgan, la plus grande banque américaine par actifs, est elle-même un investisseur majeur en technologie et a alloué des milliards de dollars à des initiatives internes d'IA et d'apprentissage automatique dans l'ensemble de ses opérations.

L'anxiété des investisseurs autour des dépenses en IA s'est intensifiée alors que les analystes s'interrogent sur la suffisance des revenus générés par les produits et services d'IA pour justifier ces investissements colossaux. Certains commentateurs de marché ont établi des comparaisons avec les précédents cycles d'investissement technologique, notamment l'ère dot-com et la vague antérieure de construction d'infrastructures cloud, tandis que d'autres soutiennent que l'expansion actuelle reflète une demande réelle et durable de capacité de calcul.

Les commentaires de Dimon sur CNBC indiquent qu'au moins l'un des dirigeants bancaires les plus influents de Wall Street considère l'essor de l'infrastructure IA comme un net positif pour l'économie dans son ensemble, même si certains investissements individuels dans le secteur pourraient ne pas tous aboutir.

Source : Economic Times Markets