Le PMI manufacturier d’août recule à 54,6 alors que les contraintes de la chaîne d’approvisionnement persistent
Points clés
- •Le PMI manufacturier de l’ISM est tombé à 54,6 en août contre 55,6 en juillet, tout en signalant encore une expansion.
- •Les nouvelles commandes ont progressé pour un huitième mois, mais l’indice a reculé à 53,7 et le carnet de commandes s’est aussi tassé.
- •L’emploi manufacturier est resté en expansion à 51,2 après être passé en positif pour la première fois en juillet.
- •Le Logistics Managers’ Index montre que la capacité de transport est restée tendue, malgré un ralentissement du rythme de contraction.
- •L’indice des prix de l’ISM est resté à 71,1, signalant une inflation persistante des matières premières pour le 23e mois consécutif.
L’activité manufacturière américaine est restée favorable à la demande de fret pour un huitième mois consécutif en août, bien que le rythme de l’expansion se soit ralenti par rapport à juillet. La croissance s’est modérée dans plusieurs composantes clés, notamment les nouvelles commandes, tandis que les commentaires des répondants suggéraient que certaines décisions de demande et de stocks avaient pu être influencées par les mesures tarifaires mises en œuvre plus tôt cet été.
Une enquête menée auprès des dirigeants de l’approvisionnement industriel a donné une lecture de 54,6 pour août, en baisse de 1 point par rapport à juillet, mois au cours duquel le niveau avait atteint son plus haut depuis mai 2022. Les économistes anticipaient une lecture de 55,2 pour le mois.
Une lecture supérieure à 50 dans le Manufacturing PMI de l’Institute for Supply Management indique une expansion, tandis qu’une lecture inférieure à 50 signale une contraction. Un niveau durablement supérieur à 47,5 indique que l’économie dans son ensemble est en croissance. La lecture d’août était cohérente avec une croissance annualisée du PIB réel de 2,4 %, selon le rapport publié mardi.
L’indice des nouvelles commandes, un indicateur avancé de l’activité future, a également progressé pour un huitième mois d’affilée. Cependant, la lecture d’août, à 53,7, était inférieure de 3 points à celle de juillet. L’indice du carnet de commandes, à 51,8, est resté en territoire d’expansion mais a reculé de 3,2 points par rapport au mois précédent, tandis que la production est restée élevée à 58,3.
Le sentiment autour des nouvelles commandes était moins optimiste, avec un ratio de commentaires positifs sur négatifs de 2 pour 1, contre 3,5 pour 1 en juillet.
Les stocks des clients, à 42,8, sont restés jugés « trop faibles » par les répondants, même si l’indice a gagné 2,1 points sur une base séquentielle. L’emploi manufacturier, à 51,2, est resté en territoire d’expansion après être devenu positif en juillet pour la première fois en 33 mois.
La capacité de transport est restée tendue en août, selon le Logistics Managers’ Index, également publié mardi. L’indice s’est établi à 40 pour le mois, toujours nettement en territoire de contraction, mais à un rythme de contraction inférieur de 11,6 points à celui de juillet.
L’indice des livraisons des fournisseurs de l’ISM, qui mesure les délais de livraison vers les sites de production, a montré un ralentissement des livraisons et des contraintes potentielles de chaîne d’approvisionnement pour un neuvième mois consécutif. La lecture d’août s’est établie à 59,3, en hausse de 40 points de base par rapport à juillet. Ce sous-indice de l’ISM est inversé.
Parmi les 14 secteurs manufacturiers suivis, aucun n’a signalé des livraisons fournisseurs plus rapides en août qu’en juillet.
L’inflation est restée une préoccupation majeure parmi les répondants. L’indice des prix est resté à 71,1, inchangé par rapport à juillet, et la dernière lecture suggère que les prix des matières premières ont augmenté pour le 23e mois consécutif. La part des répondants signalant des prix plus élevés a reculé de 4 points à 46,2 %.
Dans l’ensemble, le sentiment des répondants était de 42 % positif et 58 % négatif en août. La volatilité des prix a été la principale préoccupation citée dans les commentaires négatifs.
Les transporteurs publics de lots partiels doivent publier dans les prochains jours les tendances du tonnage d’août. L’économie industrielle représente généralement environ les deux tiers des revenus du LTL, ce qui fait de l’activité manufacturière et des indicateurs de fret comme l’ISM et le Logistics Managers’ Index des données étroitement suivies par les chargeurs, les transporteurs et les prestataires logistiques lors de la planification des capacités et des achats.
Les données de l’ISM sont des indicateurs macroéconomiques suivis de près, car ils influent sur la logistique, les achats et la planification des capacités.
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