Intel a porté son offre publique d’actions à 20 milliards de dollars, contre 15 milliards précédemment annoncés, alors que le fabricant de puces profite de niveaux de valorisation élevés malgré un repli récent depuis les sommets de juin.

L’offre, annoncée mardi matin, fixe le prix des actions à 95 dollars l’unité. Intel vendra 210,5 millions d’actions dans le cadre de l’offre publique, avec une option de 30 jours donnant aux souscripteurs la possibilité d’acheter jusqu’à 31,6 millions d’actions supplémentaires, soit jusqu’à 3 milliards de dollars de plus. Le total maximum atteint 242,1 millions d’actions.

Si les souscripteurs exercent leur option en totalité, la vente d’actions augmenterait le nombre d’actions en circulation d’Intel de 21% par rapport aux niveaux du T2 2025, pour atteindre environ 529 millions d’actions en circulation — une dilution importante pour les actionnaires existants.

L’action Intel a progressé de 576% d’août de l’année dernière à la fin de juin, atteignant un pic de 142 dollars dans le cadre d’un large engouement pour les investissements liés à l’IA. Le cours a depuis reculé de 31% pour s’établir autour de 97 dollars. La société a déclaré des pertes nettes combinées de 19 milliards de dollars sur 2024 et 2025, ainsi que 14 milliards de dollars de pertes depuis le début de l’année, portant le total des pertes nettes à 33 milliards de dollars sur la période.

Cette levée de fonds marque un net revirement pour Intel, qui a consacré 94 milliards de dollars aux rachats d’actions entre 2008 et 2021. Au cours de cette période, les rachats ont réduit le nombre d’actions en circulation jusqu’au T1 2021. Après l’arrêt des rachats, le nombre d’actions a commencé à augmenter en raison de la rémunération en actions et des acquisitions financées par actions, qui n’étaient plus compensées par des rachats.

En 2025, le nombre d’actions d’Intel a encore augmenté après que la société a vendu une participation de 10% au gouvernement américain à des prix nettement inférieurs aux niveaux actuels.

Cette émission intervient alors que plusieurs grandes entreprises technologiques sont passées des rachats d’actions à l’émission d’actions à des valorisations élevées. Pour Intel, cette opération apporte des capitaux nouveaux alors que la société continue d’enregistrer des pertes opérationnelles importantes, faisant de la flexibilité du bilan un enjeu central, tandis que les investisseurs observent comment cette levée de fonds s’inscrit dans ses efforts de redressement plus larges.

La société n’a pas fait de commentaire au-delà de l’annonce du prix.